2014-12-29 19:58:18
2014年将在本周完成收官之作。在市场紧锣密鼓的准备迎接2015的到来时，关于欧洲央行(ECB)将在明年1月祭出QE的预期也是愈发高涨。但就提振欧元区经济而言，比欧元/美元贬值更重要的是，2015人民币、日圆、英镑兑欧元亦可能走贬，经常帐盈余仍将支撑欧元。尽管兑美元看跌，欧元贸易加权汇率2015年或将意外上升。虽然投资者押注欧元兑美元明年将下跌，但欧洲经济将因此受到提振可能言之过早了，因为欧元兑其他主要贸易伙伴货币可能根本不会贬值。这也就是即使欧洲央行祭出QE，欧元也未必就此被打入地狱。
随着有关欧洲央行(ECB)将更积极宽松货币政策的揣测升温，一些分析师预测欧元/美元在2015年底可能从现在的1.22美元跌至平价水准。
然在欧洲央行的欧元贸易加权指数中，美元不再是最重要成分，人民币已经取而代之，而欧元兑人民币以及英镑、瑞郎和日圆等货币的前景非常不明确。欧元贸易加权指数是欧洲央行偏爱的欧元汇价指标。
欧元/美元自10月初以来已下跌约3%，欧洲央行在当时表示，其将买进重新打包的债券，藉此对抗欧元区的通缩威胁。
外界强烈预期欧洲央行明年将实施量化宽松政策，买进政府债券。这将涉及印制钞票，以期将接近零的通胀率推高，朝着其略低于2%的目标前进。该刺激政策应该会削弱欧元。
欧洲央行认为，欧元有效汇率若下降10%，将把欧元区通胀率拉高40-50个基点。然而，欧元贸易加权汇率自10月以来实际上升了约0.33%。
中国目前是欧元区最大的贸易伙伴国，欧元兑人民币过去一个月守稳，同期人民币兑美元累计下跌1.5%。
欧元兑人民币上涨，实际上将从中国输入通胀放缓因素，让欧洲央行避免日本式通缩的努力变得徒劳无功。
Insight Investment旗下外汇主管Paul Lambert称,“明年人民币确有可能更加波动,人民币注定要贬值。”
丹麦盛宝银行(Saxo Bank）许多分析师认为，欧洲央行实施量化宽松计划的一个主要办法就是压低欧元，但这可能很难做到。
在欧元贸易加权汇率篮子中比重排第三位的英镑，明年料将迎来动荡的一年，因5月英国议会选举将堪称数十年来不确定性最大的一次。
在汇率篮子中比重分列第四、第五位的日元和瑞郎，兑欧元恐怕也难以上升。
日本央行近期扩大国内经济刺激措施，瑞士央行三年来亦一再承诺维护瑞郎兑欧元1.20的汇率上限。本月稍早，瑞士央行还表示，将开始对在央行的瑞郎存款实施负利率，为1970年代以来首次，希望借此能减缓瑞郎的上涨压力。
BMO Capital Markets外汇策略欧洲主管Stephen Gallo说道，拜欧元区经常帐盈余所赐，欧元仍具备结构性强势。比如说，欧洲央行出台举措意在重振有资产的证券(ABS)市场，结果将吸引外资买兴，进一步支撑欧元。
“欧央行提供低成本流动性...实际上欧元计价的资产市场可能会吸引到很多买兴，而不会出现大量资本外逃。欧元区资本市场的活跃应会利多欧元。”
欧元指数篮子中其余货币多为其他欧洲国家货币，受欧元区经济的影响很大，而且这些国家的通胀率非常低。据Toscafund首席经济分析师Savvas Savouri看来，2015年这些国家中很多货币兑欧元将会大幅下滑。
Savouri补充道，“这不再是美元兑欧元的事情。波兰兹罗提，捷克克朗，克罗地亚库纳兑欧元的汇率也颇为重要。”
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
