2015-01-27 08:43:48
本周市场的焦点将从欧洲央行转向美联储，美联储将周三、四（1月28、19日）召开新年的第一次利率会议，结果将在北京时间凌晨3点公布。本次会议美联储基本上已经确定将按兵不动，美联储加息也面临着三大强阻力：全球央行宽松、低通胀和强势美元。
上周四欧洲央行推出了超万亿的量化宽松政策（QE），表示将从2015年3月开始每月买入600亿欧元的国家债券和机构债券，一直持续到2016年9月。而在欧洲央行推出QE前后，瑞士央行宣布取消执行了三年的瑞郎兑欧元1.20的上限，并将存款利率降至-0.75%。丹麦央行则在一周内两度降息，将存款利率下调至-0.35%。加拿大、秘鲁和印度也相继降息。日本央行延长贷款计划，市场预计4月后将再次扩大QE规模。英国央行两位委员放弃加息主张，加息预期急剧降温。
全球央行皆在放水，美联储能否独树一帜，坚持加息，恐怕很难。Well Fargo私人银行首席投资官埃里克?戴维森说，“全球央行政策并不是美联储的使命，但他们必须承认它的存在，这是其他央行的举措，美联储必须考虑到这一点。”
除了全球央行宽松的新问题以外，低通胀也是美联储不得不考虑的因素，而且物价稳定是美联储的使命之一。去年12月美联储表示油价的影响是暂时的，美国长期通胀仍旧稳定。但12月美联储会议后，油价又下跌了20%。1月初公布的12月美国CPI月率下跌0.4%，创六年最大跌幅。对通缩风险的担忧可能使美联储保持低利率更长时间。
第三就是强势美元。欧洲央行的QE政策使得更多的钱从欧洲流向美国市场，美元指数创出11年来新高，美国10年期和30年期国债收益率创出历史新低。强势美元已经对美国经济形成了诸多的负面影响，不但影响了美国的出口，也是低通胀的一大因素，同时也影响到美国金融市场的稳定。而如果美联储提高利率，将会引起美元的加速上涨。美联储不得不谨慎对待。
面对这三大阻力，美联储恐怕很难如期加息，市场预期美联储将在2015年中期提高利率。
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