2015-09-23 08:22:53
从前任主席伯南克到现任主席耶伦，美联储的每次决策都牵动着市场和业界的神经，美联储主席的每次讲话，也都成为市场试图窥探美联储行动的前瞻指引。那么，就市场最关心的何时加息问题，美联储每次会议后的措辞都是如何“精心设计”？
摩根大通资产管理的首席策略分析师David Kelly对此进行了简单总结：
何时提高目标利率区间是适当的？
2009年1月：“在一段时间以内不会”
2009年3月：“在较长一段时间内不会”
美国将保持非常低的利率多久？
2011年8月：“至少到2013年年中”
2012年1月：“至少到2014年年底”
2012年9月：“至少到2015年年中”
2012年12月：“只要失业率保持在6.5%以上，通胀预期在未来一两年内不会比美联储2%的长期目标超出半个百分点，长期通胀仍很稳定”
事实上，维持利率目标区间在0至25个基点是合适的，直至－
2013年12月：“失业率降至6.5%以下之后，特别是如果预期通胀持续低于美联储2%的长期目标”
2014年3月：“资产购买计划结束后相当长的时间”
还要等吗？
2015年1月：“委员仍认为，对于将货币政策恢复正常化应保持耐心”
美联储认为，何时加息将是适当的
2015年3月：“当劳动力市场出现进一步改善，并有理由相信中期通胀会重回2%的目标时”
2015年7月：“当劳动力市场出现一些进一步改善，并有理由相信中期通胀会重回2%的目标时”
所以，在上周的会议中
2015年9月：“委员会仍认为，经济活动前景和劳动力市场风险接近平衡，但正关注海外局势的发展”
美联储今年是否会启动加息，会在何时启动加息，目前仍然是市场关注的未知数。根据FOMC会议之后公布的美联储官员预期的散点图，多数FOMC参会者仍预计年内加息。目前，联邦基金期货交易市场显示，FOMC在12月会议上加息的可能性为45%，而在1月加息的可能性为54%。
