2015-12-03 14:13:29
亚汇网讯，欧洲央行决议迫在眉睫，国际市场本周初开始已经进入紧张的调整，宽松预期在周三提前发力与美国基本面一起将美元重新推升至100上方，欧元汇价则在短暂反弹之后回落失守1.0600关口。从过去两个月的的市场预期变化来看，欧洲央行日内利率决议可能有五种结果，投资者也需要做好不同的准备。
欧洲央行日内决议结果的五种可能包括：
1）扩大资产购买规模。这是市场主流预期，由于欧洲央行高层已经在讲话中频繁暗示扩大QE，而扩大购债规模则是概率最大的一种选项，超过一半的分析人士认为欧洲央行将扩大购债规模加大QE影响。
目前市场在扩大资产购买这一宽松手段上最大的分歧是扩大规模问题。最初市场预期欧洲央行可能考虑到美联储加息的市场冲击而采取比较谨慎的手段，即扩大资产购买100亿欧元。但随着欧元区众多经济数据的揭晓和美联储加息影响的提前释放，欧洲央行资产购买规模扩大200亿欧元的支持者增多。
2）延长资产购买时间。这是一种比扩大资产购买更加温和的方式，在德拉基10月提及欧洲央行将对QE计划进行重新审视的初期，该方式是市场预期的主流。但随着美国经济数据和美联储高层对加息更加肯定，欧洲央行可能倾向于更快，而不是更慢的看到政策成效。
目前对延长资产购买时间的预期已经很弱，市场预期的变化不大，造成的影响和冲击也非常有限。因此，市场对延长购债时间的预期仍然是2017年，具体时间的争论已经不是市场焦点。
3）调整资产购买结构。欧洲央行可能通过这种手段加大市场干预的预期主要由于此前的在市场穿的沸沸扬扬的传闻。来自路透社的消息和部分欧洲央行高层中均提及了可能将资产购买范围扩大至市政债券等领域。
调整资产购买机构的干预手段一直停留在市场传闻和市场分析预期之中，欧洲央行没有给出官方的肯定意见，市场对欧洲央行采用该手段依然保持一种谨慎的观望态度。
4）降息。欧洲央行通过降息扩大QE计划并不是宽松升温之初的主流预期，随着欧元区通胀数据的揭晓，低通胀压力不断升温和强势美元造成国际商品价格持续低迷，降息预期开始升温。
欧洲央行上一次降息（自2008年11月份以来的第11次）是在2014年9月份，存款负利率幅度进一步扩大。但真正的市场海啸是由于欧洲央行启动宽松更为直接的干预方式，即资产购买干预市场。从当前全球央行货币政策调整的大趋势来看，降息依然不是欧洲央行的首选。
5）降息和扩大资产购买相结合。这种预期是近几周逐步升温的一种激进的预期，其思路是强化2014年启动的政策干预力度，从资产购买和降息两个角度强化，也是欧洲央行应对地区低通胀甚至通缩的杀手锏。
从周三发布的经济数据来看，欧元区乃至全球的低通胀依然严峻，不能排除欧洲央行采取激进的手法改变地区通胀和经济增长前景。但当前欧元汇价正在向1.0500一线靠拢，而美联储12月决议渐行渐近，欧洲央行可能倾向于更为温和的手段扩大QE影响力。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
