2015-12-10 13:53:03
离美联储最新议息会议越来越近，市场多头信心不足，持筹心态不稳。
周二美国股市收低，道指下挫0.92%。原油与铁矿石价格下跌令市场情绪受挫，疲软的中国贸易数据及美联储12月货币政策会议前的市场焦虑情绪使美股承压。
Marketwatch专栏作家Greg Robb今日撰文指出，周二美国股市内外交困，欧股周二收盘大幅下跌，创下10月21日以来的最低水平，其中矿业股和能源相关板块遭遇重创，原油价格连续第三个交易日收盘下跌，报收于每桶37.51美元，跌幅为0.4%，创下了自2009年2月份以来的最低收盘价。
Robb写道，离美联储最新议息会议越来越近，市场多头信心不足，持筹心态不稳，加之以原油为首的大宗商品价格跌跌不休，美国股市走势较为疲软。
摩根大通的量化主管Marko Kolanovic，曾多次精准预判市场走势，被誉为华尔街甘道夫。
下图便反映出了他预判市场的赫赫战绩，几乎每次都能预言到市场的重要转折点。
如今他发出了惊人言论，他认为，市场中长期面临下跌风险。
他的主要论据与高盛，花旗等投行一致，便是美联储加息导致美元延续强势，未来企业利润率受到压制，经济增长乏力。
Kolanovic指出，能源股疲弱对市场整体盈利水平的负面影响会逐渐减弱，但美元强势不改将继续对企业利润形成拖累，他将2016年盈利增长预期8.5%继续向下修正。
他悲观地表示，今年美国企业同比将会零增长，营收增速乏力将抵消部分利润的增加和股票回购。虽然持续加大回购力度有望在低迷的经济环境中提振收益增长，但利润扩张已经处于疲态，2016年将可能遭遇经济复苏依赖的首次负增长。
为此，我们需要实现营收增长来减缓盈利衰退，股市面临的最大风险就是美元持续坚挺或是美联储错误的货币政策。
Kolanovic表示，随着美联储提升短期利率却未能伴随着通胀抬头时，收益率曲线会有反转的可能。
短线来看，最大的抛售诱因就是12月16日的FOMC会议与美联储能否最终实施9年多来的首次加息。
实际上，美联储加息靴子落地对市场而言无疑是利空出尽，股市反倒有可能向上，然而不幸的是，美联储加息时点的48小时内，巨额期权将到期。
他指出，下周五价值约1.1万亿美元的期权即将到期，更恐怖的是，6700亿美元的看跌期权有高达1/3的期权行权价在目前股指水平的下方，在1900到2050点区间内，价值约2150亿美元。
在美联储会议召开期间，预计这些期权将触发巨额的止损单，将会股指造成极大的杀伤力和巨大的向下牵引作用。目前标普500指数处于2063.59点，一旦出现巨量止损单，股指有可能会直接失守2000点。
这对于美联储而言是个巨大的考验，耶伦希望市场能给与正面温和的解读，然而1.1万亿美元期权到期恐让耶伦美好愿望落空。
