2025-11-10 17:50:20
一、核心货币对走势全景：窄幅震荡成主基调
11月10日欧盘时段（15:00-17:45），外汇市场受美联储官员鹰鸽分歧与欧元区政策观望情绪交织影响，主要货币对呈现“波动收窄、方向模糊”的特征，与前一交易日的宽幅震荡形成鲜明对比。
（一）欧元系货币：多空力量均衡
欧元/美元：欧盘开盘于1.1552，盘中最高触及1.1560，最低下探1.1549，截至17:45报1.1558，较开盘微涨0.05%，日内波幅仅11个基点，创下近一周最小波动区间。这一走势与美联储副主席杰斐逊“政策需更谨慎”的表态形成呼应，市场在鹰派警示与鸽派暗示间犹豫不定。
欧元/英镑：维持0.8780-0.8785窄幅波动，最终收于0.8785，较亚盘收盘价持平，反映出欧英两国政策预期均处于稳定状态，交叉盘资金观望情绪浓厚。
欧元/日元：依托178.20支撑位小幅震荡上行，最高触及178.34，涨幅0.08%，日元走弱主要受全球避险情绪降温与大宗商品VIX指数下降的双重推动。
（二）其他核心货币对：美元韧性凸显
瑞士法郎/美元：欧盘时段震荡走强，从1.2405升至1.2410，涨幅0.04%，显示瑞郎作为避险货币的需求在政策不确定性上升时略有升温。
英镑/美元：围绕1.3148窄幅波动，盘中波动幅度不足8个基点，英国缺乏关键经济数据发布，叠加美联储政策迷雾，英镑交投活跃度显著下降。
二、走势核心驱动：美联储分歧与欧央行立场的博弈
欧盘汇市的震荡格局，本质是美联储政策路径模糊与欧洲央行暂停立场明确形成的“预期差平衡”，具体驱动因素可分为三大维度：
（一）美联储鹰鸽拉锯：汇市缺乏明确方向指引
11月10日欧盘前，美联储多位官员密集发声形成对立阵营，直接压制汇市波动空间：
鹰派制约欧元上行：克利夫兰联储主席哈玛克强调“再降息将引发通胀反弹”，叠加美国银行“鲍威尔任期内不再降息”的预测，推动美债收益率短线回升，间接支撑美元指数，使欧元/美元难以突破1.1560阻力位。
鸽派缓解美元强势：圣路易斯联储主席穆萨勒姆提出“仍有50-75个基点调整空间”，与美联储理事沃勒“需继续降息防经济降温”的观点形成呼应，市场对12月降息的概率维持在66.9%，避免美元过度走强压制欧元。
中性观望加剧震荡：纽约联储主席威廉姆斯提及“可能购债扩表但不代表政策转向”，这种“流动性宽松与政策立场分离”的表述进一步混淆市场信号，导致欧元/美元在窄区间内反复拉锯。
（二）欧洲央行政策明确：为欧元提供底部支撑
与美联储的分歧形成对比，欧洲央行近期“暂停降息”的共识为欧元提供稳定支撑：
此前希腊央行行长Stournaras“无草率降息理由”的表态仍在发酵，市场对欧央行12月降息的概率已降至20%以下，与美联储66.9%的概率形成政策差收窄预期，限制欧元下行空间。
欧元区9月PPI降幅收窄至-0.2%，显示工业领域通缩压力缓解，为欧洲央行维持当前利率水平提供数据支撑，使欧元在美联储鹰派言论冲击下仍能守住1.1548关键支撑。
（三）数据真空与市场情绪：放大震荡特征
欧盘时段缺乏欧元区核心经济数据发布，仅公布的欧元区11月Sentix投资者信心指数未超市场预期，难以形成明确交易逻辑。同时，美元/欧元汇率状态显示为“盘整”，涨跌额百分比仅0.0347%，反映出多空双方均未形成压倒性优势，资金观望情绪浓厚。
三、联动影响与后续展望
（一）对风险资产的传导效应
欧盘汇市的窄幅震荡与美联储政策不确定性形成共振，进一步强化全球资产的“防御性配置”逻辑：
欧元震荡使以欧元计价的黄金吸引力相对稳定，与“中长期看多黄金”的机构观点形成呼应，贵金属与外汇市场呈现“弱相关”特征。
美元指数的韧性压制非美货币走势，但政策分歧导致美元难以形成趋势性上涨，为A股等新兴市场资产提供缓冲，与“国内政策托底对冲外部压力”的判断一致。
（二）短期走势预判与关注重点
趋势判断：欧元/美元短期仍将维持1.1540-1.1580区间震荡，突破需等待明确催化剂——若美国政府重启后公布的10月CPI超预期回落，或推动欧元上探1.1600；若欧洲央行官员释放鸽派信号，则可能测试1.1520支撑。
核心关注事件：11月20日欧央行会议纪要将披露政策辩论细节，11月中旬美联储会议纪要将明确“数据依赖”的具体标准，两大事件将决定后续汇市方向。
总体来看，11月10日欧盘外汇市场的震荡格局是美联储政策分歧与欧洲央行立场明确共同作用的结果。短期投资者可采取区间交易策略，依托1.1548支撑做多、1.1565阻力做空，同时密切跟踪美欧政策信号变化，等待趋势性行情启动。
（亚汇网编辑：章天）
