2023-05-05 17:37:39
央行继续面临高通胀，这已经蔓延到消费者价格指数（CPI）的几乎所有项目。虽然食品价格上涨仍是CPI上涨的主要驱动因素之一，但服务业的增长势头依然强劲。 3月份，美国服务业通胀略有放缓（同比增长7.3%），而英国（同比增长6.6%）、欧元区（同比增长5.2%）和日本（同比增长1.5%）的服务业通胀则有所加速。租金价格上涨在很大程度上推动了英国和美国服务业的通胀。然而，在所有地区，其他服务项目也在大幅增长，包括交通服务（主要在美国）、休闲和文化（欧元区，英国）、教育（欧元区，英国）和医疗（英国）。
核心通胀保持高位
高通胀正在影响几乎所有的消费者价格指数（CPI）项目。在欧洲和美国，3月份超过三分之二的CPI组成部分的年增长率超过4%。英国的情况最为严重，80%的零部件受到影响，而在日本，这一数字超过了50%，这在该国最近的历史上是闻所未闻的。
根据欧盟统计局的初步估计，欧元区通胀率从3月份的6.9%上升到4月份的7.0%。 2022年4月能源价格的大幅下跌（-4.0% m/m）导致了2023年4月的不利基数效应，这导致了该成分的通胀反弹。 5月份很可能出现下降：特别是，“能源”HICP组成部分在4月份再次下跌（-0.8% /月），连续第三个月下跌。
2023年第一季度，欧元区潜在的价格压力继续增加，尽管4月份的涨幅略有放缓至5.6% （HICP不包括能源、食品、酒精和烟草）。继前几个月的放缓之後，美国3月份的核心通胀率同比小幅上升至5.6%。
在所有被调查的地区，食品通胀继续是通货膨胀的主要驱动因素之一，此外还有家庭用品、休闲和文化活动（见热图）。然而，尽管食品价格在美国强劲上涨（3月份同比上涨8.5%），但由於美国“住房”项目的重要权重（3月份CPI指标同比也大幅上涨8.2%），食品价格对总体通胀的贡献低於日本。
英国的情况更糟，能源价格持续飙升，对3月份整体通胀的贡献接近四分之一。日本的消费者价格指数（cpi）同比涨幅仍在10%以上，是七国集团（G7）经济体中最高的。这一强劲的增长是由显着的工资增长（2月份同比增长7.0%）推动的，而这反过来又受到了劳动力市场紧缩的支持。
尽管如此，PMI调查给人们带来了一个更明显的反通胀阶段即将到来的希望：近几个月来，所有被调查国家的价格压力指标（PMI指标的汇总）都大幅下降。这证实了近几个月来生产者价格的急剧放缓。
根据密歇根大学的调查，4月份美国家庭对未来一年的通胀预期跃升至4.6%，而日本则稳定在4%左右（JCER）。欧洲央行将於5月11日公布欧元区3月份的数据。预测者的预期更为谨慎，美国、日本和欧元区的通胀率预计在一年内不会超过3%。市场预期保持稳定，但日本的盈亏平衡通胀率（在结构上低於欧洲或美国）已达到2014年以来的最高水平。
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