2023-07-18 14:36:54
我们预计，英国即将公布的通胀数据会显示，服务业通胀依然维持高位。到目前为止，我们依然预计8月会议时，英国央行将加息25个基点，但是此前工资数据的强劲表现可能支撑英国央行加息50个基点的预期，如果周三的通胀数据继续表现强劲，这一预期将再次得到巩固。
目前服务业通胀可能已经见顶，因为酒店行业作为服务业通胀的关键驱动因素，已经在降温，这可能是受到天然气价格下跌的影响。英国统计局的数据显示，能源价格高于工资水平是冬季服务业升温的重要因素。未来几个月，较低的能源价格应该也有助于通胀的下行，今年剩余时间里，服务业通胀可能进一步收缩，虽然工资增长强劲依然令通胀降温趋势充满波折。
受能源价格下跌的影响，我们预计英国6月CPI年率将降至8.1%，而且7月通胀数据将出现更加明显的改善。如果我们的预期正确，那英国央行的实际加息幅度可能会略低于市场预期。投资者目前预计英国央行的终端利率将达到6.1%，但未来服务业通胀的进展应该会使英国央行暂停11月的加息，这意味着终端利率可能仅达到5.5%或5.75%，但是考虑到目前通胀依然过高，如果服务业通胀不能有效放缓，那同样不能排除终端利率达到6%的风险。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
