今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年9月5日）

  The Gold & Silver Club首席分析师Phil Carr

  原油正在掀起一场通胀风暴，使物价飙升至新的历史高位。越来越明显的是，沙特现在控制着石油市场，并决心将油价推回到每桶100美元以上。从上世纪70年代以来的历史来看，每当沙特及其欧佩克联盟削减产量以支撑油价时，美国都会立即做出反应，从其战略石油储备中释放更多石油，以扞卫市场份额。但更重要的是，要让油价回落。然而，随着美国的战略石油储备如今降至1984年以来的最低水平，当前的美国很难快速伸出援手。这对大宗商品交易员来说是个好消息，但对正在对抗通胀的货币政策制定者来说是个坏消息。目前，WTl原油价格创下了每桶85美元的2023年历史新高。而布伦特原油价格也在年内高点每桶88美元以上。自7月初以来，这两种基准油价都累计上涨了21%以上，一长串华尔街银行现在都在呼喊，油价在年底前将突破每桶100美元。而在大宗商品市场的其他地方，全球变暖和气候变化的破坏性影响，已使橙汁、咖啡、糖、玉米、小麦、可可、大豆和大米等农产品价格飙升至历史最高水平。而这仅仅是个开始。我们都知道，大宗商品与通胀之间存在很强的相关性，当商品价格以炙热的速度加速时，通货膨胀也会加速。美联储自己的经济学家表示，农业和能源价格的上升是一个非常可靠的指标，表明通胀率可能在今年第四季度回升。换句话说，“第二波”通货膨胀即将到来。

  外汇经纪商XTB分析团队

  石油市场继续相当不稳定，价格波动明显。布伦特原油目前的价格为每桶88美元左右，比上周末每桶85美元的价格上涨了约4%。虽然乌克兰战争、全球经济前景、天气和投机交易等因素在近期油价波动中起到了一定作用，但由于沙特等产油国已同意延长减产时间，以控制大宗商品的价格压力，目前油价的前景似乎相当有利。

  沙特早些时候暗示，它可能会将100万桶/日的减产延长到10月份，现在据说俄罗斯也可能决定将50万桶/日的减产延长到10月份。除了欧佩克+国家宣布减产外，墨西哥湾的石油生产可能也会受到飓风季节的限制。尽管中国今明两年的需求仍存在巨大的不确定性，但巴克莱认为，欧佩克+减产比轻微的需求问题更重要。此外，美国上周发布的官方报告显示，原油库存减少了1050万，石油和石油衍生品库存目前低于5年低点。

  然而，尽管布伦特原油和WTI原油都处于令人感兴趣的技术水平，但附近没有明显的支撑，油价是否会继续上涨，或者需求担忧是否会再次施加一些压

  荷兰国际银行

  美国劳动力市场降温，但制造业似乎已触底回升，这帮助推高了长期债券收益率。这使美联储更接近其目标，并降低了过度紧缩的风险，市场可能出现“金发女孩”情景。不过，这一预期仍然对数据非常敏感，而且可能意味着曲线会更陡峭，10年期国债收益率可能维持在4-4.25%的水平。本周劳动节假期之后，任何发行活动的增加都有助于维持较长期利率的上行压力。欧元的宏观前景看起来较弱，但欧洲央行将不得不回答，这是否已经足以及时将通胀降至目标水平。最近实际利率下降和较长期通胀预期(或至少是不确定性）逐渐上升，是欧洲央行鹰派人士的担忧。即将做出的决定可能没有市场想象的那么直接，目前市场认为欧洲央行9月加息的可能性为20-25%。如果没有加息，鹰派可能希望得到的不仅仅是一个模糊的“利率在更高水平持续更长时间”的承诺，这意味着新一轮QT争论可能会再次进入债券发行加速的阶段。

  高盛

  对于上周五美债跌势加剧的原因，很难找到什么真正的解释。油价上涨、CTA资金流动、对本周公司债销售激增的预期，都是试图为这一走势找到合理解释的理由。但显然，债券价格下跌、国债收益率走高让许多人感到沮丧，他们认为就业报告和上周的一系列数据进一步证明了反通胀和劳动力市场再平衡的进展，我们的经济学家指出，这一切都支持他们的观点，即美联储将在本月晚些时候保持利率不变，尽管工资增长仍然很高应该会让关于9月以后进一步收紧货币政策的必要性的辩论继续下去。

  我们的外汇研究团队指出，数据的进展应该会支持他们的观点，即在年底前“美元小幅贬值”，但很明显，当美国利率市场出现上周五那样的波动时，外汇市场很难消化，而一些受欢迎的多头货币――巴西比索和墨西哥比索―—本周也有自己的负面消息需要应对。我们的外汇团队还注意到，如果欧元区的增长看起来不如目前预期的有弹性，而对中国的担忧持续存在，美元将有更大的上行空间，这可能会限制周期性货币的上行空间。

  在数据方面，美国本周的经济日程相当有限，主要是周三公布的供应管理协会(ISM)服务业PMI，但有一堆美联储官员在等待发言，包括美联储理事鲍曼和巴尔，以及威廉姆斯、柯林斯、洛根、哈克、古尔斯比和博斯蒂克。

  在欧洲同样如此，虽然周二将有服务业PMI终值公布，但由于市场上周将9月加息预期降至6个基点，焦点可能集中在欧洲央行官员的发言上。

  FXstreet分析师AnilPanchal

  黄金在触及六周以来的下降趋势线后，面临阻力并反转走弱。移动平均线的收敛与MACD指标的看跌信号，以及RSI指标从超买区域回落至50的水平，进一步增强了金价下行的观点。然而值得注意的是，两周前的上涨支撑线和200日均线（依次位于1933美元和1930美元附近)限制了金价的短期下行空间。

  如果跌破了这些位置，并进一步跌破为期九周的水平支撑位，大概在1903美元和1900美元的整数关口，可能会刺激黄金空头，并引导市场跌向上月低点1885美元左右。与此同时，金价从7月下跌到8月下跌的61.8%斐波那契回撤位是黄金面临的阻力位，大概在1948美元附近。它限制了金价走强并突破7月19日的阻力位，大概在1951美元。成功突破了这些位置，7月份金价的峰值1985美元将成为黄金空头的最后一道防线。

  FXEmpire分析师ChristopherLewis

  现货黄金试图在周一交易时段反弹，但最终失败并回吐了最近的部分涨幅，显示出一些犹豫不决的信号。市场可能会继续看到很多喧闹的行为，因为对于美联储将如何对待经济及货币政策仍存在很多疑问。当然，周一是美国的劳动节，缺乏市场流动性是一个主要的问题，因此，我并不会对周一的k线形态做出过多的解读，但看起来金价很有可能将会开始回调以寻找下方支撑。另一方面，如果金价突破了上周五的高点，那么我们将关注2000美元心理关口。如果确实可以突破这个位置，那么金价可能会突破2100美元。

  或者，如果金价跌破了200日均线，那么它将测试1900美元的心理关口，这里是很多人会关注的区域。如果跌破了这个位置，金价可能会遭受新一轮的抛售，但目前看起来不太可能发生，也不排除市场会继续发出更多噪音，因此投资者可能需要谨慎地调整头寸的规模。

  （亚汇网编辑：林雪）