2023-09-06 13:56:27
我们预计，随着金融状况日益恶化，经济增长将在年底前逐渐放缓，反映出近几个月来限制性货币政策的影响更为明显。美联储的行动对2023/24年GDP增长前景的影响应该比去年更大，尽管到目前为止，实质性放缓的迹象充其量是喜忧参半。金融市场的发展，硅谷银行的崩溃以及俄乌冲突再次升级，仍然是2023年底经济预测面临的风险。
美国二季度经济表现依然强劲，我们预计，第三季度经济活动将更接近潜在增长，第四季度经济活动将降至趋势增速以下。我们预计，经济活动将在新旧交替之际进一步放缓，从而导致2024年第一季度出现衰退。我们预计2024年经济增长将急剧收缩，再加上劳动力市场失去动力，这应该会导致失业率在未来两年逐步但稳定地上升。我们预计失业率在今年第四季度将上升到3.7%，到明年第四季度将上升到5.1%。
我们还预计，到2023年第四季度，整体CPI将放缓至3.4%，核心CPI也将放缓至3.7%。此外，我们预计CPI和PCE指标之间的差距将在今年年底缩小：我们预计，到2023年底，核心PCE将达到3.6%。这一预测反映了石油/汽油价格走高，核心商品通胀进一步放缓，核心服务价格尽管在放缓，但仍保持粘性，尤其是非住房部分。
就美联储政策而言，我们仍然预计官员们将保持紧缩倾向，因为委员会不希望市场定价2024年初的降息。然而，由于核心通胀可能在夏季失去动力，我们预计美联储将在7月份加息后维持利率不变。鉴于我们预计经济衰退将于2024年初开始，我们预计美联储将在3月份的FOMC上开始放松政策。
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