今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年7月31日）

  分析师Bruce Powers：若以50%斐波那契回撤为界，黄金更深度的回调将指向...

  周三，黄金价格在跌破看涨旗形整理形态后，进一步走弱。随着关键支撑位3302美元的失守，卖家目前占据主导地位。鉴于周三的看跌价格走势，以及此前从4月历史高点3500美元开始的首次回调完成了38.2%斐波那契回撤后才开始新一轮上涨，此次回调有很大可能完成更深度的回撤。50%斐波那契回撤位位于3041美元，而61.8%斐波那契回撤位在2933美元。

  由于50日移动平均线支撑的下破，目前位于3000美元的200日移动平均线成为潜在的支撑。当前200日均线正在上升，它最终将与50%回撤区域汇合并将其超越，因此200日均线支撑与50%斐波那契回撤可以先后为买家提供支撑。

  图表上还增加了一个下降的ABCD形态，以帮助评估潜在的更低目标（D点）。它显示初步的下行目标为3072美元，略低于上次回撤低点（B点）并接近50%水平。

  IGM集团：多头动能持续受挫，宽幅震荡仍是常态

  波段策略：短线偏空

  行情点评：

  ①黄金上周上涨至3438.99（7月23日高点）后回吐涨幅，跌破50日均线，短线多头动能受挫，市场重回围绕50日均线的震荡格局。两个月区间3245.50-3451.31仍主导走势，短期内区间震荡或将延续。

  ②美联储主席鲍威尔鹰派新闻发布会提振美元，黄金进一步承压回调。不过，区间下沿3245.50-3248.71仍有效，若守住该区域，后续美联储9月前还有两次就业与通胀数据公布，鸽派仍有争取降息空间。

  ③Fidelity International多资产基金经理Ian Samson依然看好黄金，认为美国产业关税创新高，经济未来几月有望放缓，届时美联储鸽派影响力将增强，黄金依旧具备长线配置价值。从牛市节奏看，当前涨幅并未脱离历史合理区间。

  ④地缘风险未消退，特朗普威胁对俄实施二级制裁，欧美贸易协议再现分歧，或为金价筑底提供避险支撑，缓和下跌动能。

  阻力位：3393.41、3438.99、3451.31、3500.10、3550.27

  支撑位：3245.50、3120.98、3022.73、2956.71、2880.32

  WindsorBrokers分析师SlobodanDrvenica：原油多头暂歇蓄力，逢低应会在...找到坚实支撑

  WTI原油在过去两天上涨逾6%后，周三从五周新高回落。部分获利了结源于技术信号，以及特朗普最近威胁对所有从俄罗斯进口石油的国家征收100%二级关税的不确定性。事实上，最新一轮上涨反复受制于日线上厚厚的云层，周一油价突破云层，周二接近顶峰，发出了强烈的看涨信号。目前日线指标有所改善（14天动量指标突破至正值区域），但超买的随机指标和横盘的RSI指标表明，多头似乎正在喘息，并寻找新的信号。

  逢低买入应在67.96/67.85美元（200日移动平均线/上行趋势的38.2%斐波那契回撤位）找到坚实支撑，标志着在新一轮云顶和70美元心理关口冲击之前出现健康回调，突破该关口将预示看涨势头延续。否则，更深的回调将使多头保持观望，但只要价格保持在67.25美元的50%回撤位上方，下行风险就有限。而跌破云底（66.65美元）将是看跌信号。

  荷兰国际银行：特朗普对俄发出“最后通牒”，全球原油备用产能面临冲击

  周二，油价大幅上涨，其中布伦特原油涨幅超过3.5%，并创下一个多月以来的最高收盘价。此轮上涨主要受美国总统特朗普确认给予俄罗斯10天时间与乌克兰达成停火协议的消息影响。如果未能达成协议，俄罗斯将面临额外的制裁，同时对进口俄罗斯石油的国家可能征收二次关税。俄罗斯每天出口超过700万桶原油和成品油，因此，如果100%的二次关税生效，将导致石油市场发生剧烈变化。一些俄罗斯石油的主要买家，特别是美国的贸易伙伴，可能会不愿继续采购，这将对石油供需平衡和价格产生显着影响。尽管这可能为欧佩克+提供空间，使其开始解除额外的减产措施，但在最坏情况下，市场仍将面临供应短缺。此外，此举还将削减全球备用产能，使市场更容易受到供应冲击的影响。同时，美国任何能对实际产生影响的增产都需要一定时间才能进入市场。

  二次关税对油价的潜在影响让我们不禁质疑，特朗普是否会真正实施此类威胁，至少不应该是100%的关税。这将对整个能源系统造成巨大冲击。一个更温和的关税水平，并随着时间逐步提高，对市场而言会更易管理。

  InformaGlobalMarkets：鲍威尔为啥这么鹰？

  美联储主席鲍威尔今天非常的强硬。他不厌其烦地提出不降息的理由，反复描述美国经济在充分就业状态下运行，并警告消费者价格将上涨。就像沃勒和鲍曼的动机将受到质疑一样，鲍威尔似乎也做得过火了，这是为了对抗特朗普的降息愿望。不管怎样，9月份降息的可能性已从决议前的60%降至50%以下了。

  分析师AllspringGlobalInvestments：美国经济稳健，预计年内仅降息一次

  多元资产团队主管马蒂亚斯·谢伯表示，美国财政政策依然宽松，特朗普“美丽大法案”的通过无疑进一步火上浇油，预计该法案在实施第一年可为美国经济增长贡献最多1个百分点，之后边际效应将逐步递减。从宏观层面看，美国经济仍显稳健：失业率维持稳定，实际薪资持续增长，企业盈利表现也具韧性。除非出现重大就业市场冲击，或外界对美联储独立性再度产生担忧，否则我们预期美联储将维持观望立场，年内可能降息一次。未来政策走向将在很大程度上取决于通胀与增长之间的权衡。

  （亚汇网编辑：林雪）