2014-08-04 10:16:37
德国商业银行(Commerzbank)近日公布报告称，下调欧元/美元2014年末目标位至1.32水平。主要内容如下：
虽然宏观数据表现良好，但美联储仍犹豫未采取行动。美元的强势有所减弱，但相应地也更为长久。欧元区低通胀率令欧元/美元仍处于下行趋势之中。本行之前已经调低了欧元年末预期。
美元上周对所有G10货币走高。美国经济数据表现良好，但现在已少有意外。而上周的GDP数据显示，不仅一季度的弱势归咎于阶段性因素，而且二季度的GDP大幅走高。这些经济趋势在美联储上周的声明中也得到了体现。美联储已经意识到他们已经稳步逼近了2%的通胀目标及5.5%的失业率。
但对美元不利的是，美联储并未将近期良好经济数据与较早升息做联系。在上周的决议中，美联储仍在重申结束QE3后较长时间维持低利率。美联储的犹豫无法对美元构成利好。市场对美联储决议的反应显然是失望之情。
不过，美联储的犹豫态度也未改变欧元/美元的下行趋势。美联储一天不准备升息，风险就一天存在。而当这些风险被市场定价完毕后，美元就能继续走高。因此，本行将欧元年末目标汇率下调至1.32水平。
在欧元/美元上，美元的强势对汇价的打压影响相对有限。但欧元区通胀仍旧疲弱对汇价构成压制。不过，就短期而言，市场对欧银进一步宽松的预期有所减弱，因欧洲央行等待定向LTRO的效果，这点算是欧元的利多因素。
