今日市场信号：加拿大将发布8月份劳动力报告 美联储多位官员陆续发表噤声期前最后一次讲话

  欧洲央行和美联储一夜之间都在讨论这一问题，前者宣布大幅加息，并暗示未来还会进一步加息，而美联储主席鲍威尔则重申将采取有力措施对抗通胀的承诺。此前澳洲央行总裁洛表示未来可能放缓升息步伐。外汇市场走势相对温和，欧元在欧洲央行、澳元和纽元交投区间后反弹了一些，而日元则无视干预的威胁。

  今天晚些时候，英国将发布英国央行通胀态度调查报告，今晚加拿大将发布8月份劳动力报告。市场预计就业岗位将净增1.5万个，失业率将小幅上升十分之一至5%。另一方面，工资压力(小时工资率)预计将从之前的5.4%上升到5.5%。

  亚太地区

  一个值得注意的变化是日元，再次下跌0.25%，至144.08英镑，而且对政府官员暗示可能会直接干预市场的言论几乎没有反应。历史表明，除非与其他政府合作，否则这是徒劳的，目前很难看到美国和其他国家有兴趣合作。唯一能让日元免于失控的是日本央行，但日本央行这么做的动机尚不明确，尽管这对日本家庭的生活成本造成了影响。

  至于澳洲联储昨日，市场对澳洲联储行长洛在会后发表的重要讲话持温和态度。洛在讲话中表示，“随着现金利率水平的上升，放缓加息步伐的理由变得更加充分”，不过他补充说，从现在开始收紧政策将“受到即将出炉的数据以及通胀和劳动力市场前景演变的指引”。他的言论支持了普遍观点，即央行可能即将下调至加息25个基点。不久之后，澳大利亚3年期公债收益率收低约10个基点，但在全球力量重新主导下，收益率已降至5个基点。

  澳元目前位于0.6754，两种对地货币相对于昨天这个时候的水平下跌了0.4%到0.3%。英镑也走低(0.25%至1.1154)，市场对英国首相特拉斯宣布其备受期待的能源计划反应不大。尽管该计划的具体运作方式仍不明确，但其核心内容是10月份能源价格只允许上涨23%(而不是计划中的80%)，并将在9月24日之前达到上限。此外，对企业也宣布了类似的支持，但仅覆盖了600万的范围。该政策预计将降低通胀4-5个百分点，而成本将取决于天然气价格，目前估计约为1500亿英镑(可能占GDP的5%到6%)。

  欧洲市场

  隔夜，欧洲央行将其存款利率和主要再融资利率分别上调75个基点至0.75%和1.25%，这与NAB和大多数人的观点一致。欧洲央行声明指出，通货膨胀“过高”，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上非常明确地表示，应该期待更多的加息，强调当前的政策设置距离实现2%的通胀目标太远。拉加德指出，提到几次会议意味着“可能不止两次，包括这次会议，但也可能会少于五次”。

  欧洲央行的新预测(不出所料)显示，该行下调了2023年的经济增长前景，并上调了通胀水平，这为加息和前瞻性指引提供了支持。2022年的增长预期被上调，反映出22H1的增长强于预期(从2.8%下调至3.1%)，但2023年的增长预期从2.1%下调至0.9%，2024年的增长预期从2.1%下调至1.9%。看看细节，就像央行用半满的杯子看经济一样，接下来的3个季度(22Q3-23Q1)的表现要弱得多(从每季度50个基点降至零)，避免了负增长。没有能源就意味着没有增长，所以我不确定如何才能实现这个圆，特别是现在我们必须在此基础上再加上一项积极的政策收紧。

  在通胀数据方面，欧洲央行上调了其预测，将2022年的通胀率从6.8%上调至8.1%，将2023年的通胀率从3.5%上调至5.5%，并将2024年的通胀率维持在2.3%。欧洲央行表示，通胀风险在上升，而增长风险主要在下降。欧洲央行说，在非基础的下行情况下，经济增速将为-0.9%，并指出乌克兰旷日持久的战争仍对经济增长构成重大风险

  在回答有关最终利率和中性利率的问题时，拉加德表示，“我并没有纠结于中性利率和最终利率的对比”，相反，她强调欧洲央行希望朝着2%的中期目标迈进。这种强硬的前景引发了以欧洲同行为首的全球核心债券收益率下跌。德国两年期利率大幅上升22个基点，10年期利率上升14个基点，至1.71%。10年期英国国债和BTPS分别上涨11个基点，至3.147%和3.964%。

  美国市场

  日内，芝加哥联储主席埃文斯、美联储理事沃勒和堪萨斯联储主席乔治也将陆续发表讲话，他们将是本次议息会议噤声期前最后一批发表演讲的美联储官员。目前来看，唯一有可能影响美联储本月加息75个基点决定的，也只剩下了下周二美国农工部将发布的8月CPI报告了。埃文斯周四就表示，下周的通胀报告可能会提供关于美联储下周应该加息多少的“信息”，他关注的是广泛的通胀压力是否仍然存在。埃文斯称，“我认为我们已经有了一个很好的计划，我们很可能在9月加息75个基点。”不过，当被问及个人的立场时，埃文斯回答道：“我还没拿定主意，我只知道，我们需要把利率提高到比现在高得多的水平。”他补充称，自己对9月加息幅度持开放态度。

  隔夜，在欧洲央行拉加德的新闻发布会开始几分钟后，美联储主席就开始讲话，这也推动了收益率的上升。鲍威尔在杰克逊霍尔重申了他的强硬立场，强调说:“我们现在需要采取行动，就像我们一直在做的那样，直截了当、强烈。”鲍威尔补充说，“美联储有并接受价格稳定的责任。”他还指出，历史告诫人们不要过早地放松政策。为了支持自己的言论，鲍威尔还提到了美国劳动力市场的强劲，并指出“需求仍然非常、非常强劲”。隔夜的数据流强化了这一点，美国首次申请失业救济人数降至2.2万人，为5月份以来的最低水平。申请失业救济人数是美国可靠的周期性指标，继续表明美国劳动力市场趋紧。

  市场正将疲弱的经济活动数据解读为央行可能转向通胀的诱因，但美联储和欧洲央行发出的信息是，唯一重要的是那些将抑制通胀的因素。鲍威尔的言论加剧了全球核心债券收益率的上升，10年期美国国债收益率当天上涨5.5个基点，收于3.317%，当天上涨2.5个基点。