2025-07-09 08:45:27
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于97.55附近，美元面临的结构性压力不容忽视。财政赤字的持续扩大、降息预期的强化以及贸易保护主义对全球美元需求的潜在冲击，都可能限制美元的上行空间。交易员需密切关注即将发布的美国经济数据（如CPI、零售销售）以及美联储官员的最新表态，这些因素将进一步明确美元的走势方向。当前市场情绪虽有所企稳，但不确定性依然较高，美元的短期波动性可能继续放大。从技术面看，美元指数（DXY）在近期波动中展现出一定的韧性。上周，DXY短暂跌破下降楔形形态下沿，触及96.50附近的支撑位，随后迅速回升，表明此前跌势可能为假突破。周二，DXY在亚洲时段触及日内低点97.1760后反弹至97.5692，站上9日指数移动平均线（EMA，97.1073），显示短期动能有所恢复。下降楔形形态通常被视为潜在反转信号，当前价格重回楔形内部，暗示空头动能可能正在减弱。
1、特朗普：“对等关税”将于8月1日开始实施
当地时间7月8日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文表示，根据7日发给各国的信函，以及接下来一段时间内将要发送的信函，关税将于2025年8月1日开始实施，“该日期没有变化，以后也不会改变”。 特朗普4月2日宣布开征所谓“对等关税”，引发美国金融市场暴跌。在多方压力下，特朗普又在4月9日宣布暂缓对部分贸易对象征收高额“对等关税”90天，但维持10%的“基准关税”。 7月7日，特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。
2、特朗普：鲍威尔应当立即辞职
7月8日，美国总统特朗普在白宫主持内阁会议时宣称，美联储主席（兼理事）鲍威尔应当立即辞职。鲍威尔（在我任期内调整政策利率方面）总是太迟，但在（前总统）拜登任期内却不是这样的。特朗普似乎对财政部长贝森特说，自己更喜欢他（贝森特），而不是（更喜欢）鲍威尔。
3、美国20年期国债收益率近四年来首次收盘低于30年期国债
美国20年期国债收益率周一收盘低于30年期国债收益率，为近四年来首次，反映出美债收益率曲线长端部分某种程度上回归正常。长期国债收益率持续上升，原因是市场预期美联储将开始降息，同时押注财政赤字扩大将导致国债供应增加。周一，期限最长的美债 —— 30年期国债收益率尾盘交易中略高于20年期收益率，为2021年10月以来首次。周二，30年期美债收益率仍较20年期收益率高不到一个基点。2022年，美联储的加息周期推动各期限美债收益率悉数上升，20年期国债收益率一度较30年期高出多达30个基点。
4、美财长淡化美元贬值担忧，市场猜测特朗普政府有意推动美元走弱
法国兴业银行分析师基特·朱克斯在一份报告中指出，美国财政部长贝森特最近的言论进一步强化了市场对特朗普政府有意推动美元贬值的猜测。周一，贝森特在接受CNBC采访时表示，美元走弱并不值得担忧。他称货币汇率波动是正常现象，并指出美元下跌主要受到欧元升值的影响。他表示：“鉴于欧洲的财政刺激力度，欧元上涨是可以预期的。”朱克斯认为，这些言论反映出美国政府内部存在一种观点，即美元贬值有助于缩小贸易逆差。他还预测，欧元今年晚些时候可能升至1.20，并在未来触及1.25的高位。
5、日本最大寿险公司预计超长期日债收益率将下降
日本最大寿险公司日本生命保险在一份声明中告诉彭博，随着需求改善以及美日关税谈判取得进展，预计日本超长期国债收益率将逐步下降。由于美国提出增加国防支出的要求，再加上日本参议院选举在即，围绕财政扩张的担忧加剧，利率上升的风险存在，与此同时，由于财务省减少超长期债券发行，供需缺口将收窄。日本央行自2026年4月起放缓国债购买规模削减步伐，以及财务省修改超长期债券发行计划，这些都是在充分考虑市场稳定、充分听取市场参与者意见的基础上做出的适当决定。日本央行可能在2025财年下半年加息一次。预计日本经济将因关税影响而有所放缓，但不会陷入衰退。如果美日谈判陷入困境，且经济影响显著，则本财年内有可能不会加息。
机构观点
1、西太平洋银行：新西兰联储7月料按兵不动，降息悬念留待市场解读
西太平洋银行预计新西兰联储在7月会议上很可能维持官方现金利率不变，并对利率前景采取观望态度。虽然我们预计新西兰联储将保留其在5月货币政策声明中展现的宽松倾向，但预计不会就进一步下调利率的时机发出强力指引。相反，我们预计其将给予市场自行判断的空间——基于直至8月货币政策声明前发布的数据，由市场自主决定新西兰联储是否在8月实施降至3%的降息、降息是否延迟至今年晚些时候，抑或是完全取消降息。联储可能会指出，2025年第一季度经济活动强于预期，但此后指标表明经济动能已放缓，这与其5月预测的预示相符；也可能强调短期通胀处于令人不安的高位。
2、凯投宏观：关税不确定性可能将日本央行的加息推迟至2026年
凯投宏观表示，关税问题继续缺乏明确性，可能会推迟日本央行收紧货币政策的行动。该机构的基本预测仍然是，东京将与华盛顿达成协议，以避免25%的关税威胁。如果这种情况很快发生，而且不提高关税水平，或者只是适度提高关税水平，那么日本央行10月份加息的理由就不会动摇。目前的通胀率远高于日本央行5月份的预测，而且日本经济到目前为止表现还算不错。但经济学家Marcel Thieliant表示，任何进一步谈判的拖延或关税的大幅提高，都可能会说服央行将加息推迟到明年。
3、高盛预计美联储将在9月份降息
高盛预计美联储将在9月份降息，比此前预测提前三个月。这一转变反映出一些早期迹象，即与关税相关的通胀比预期温和，而反通胀力量——包括工资增长放缓和需求减弱——正在形成。该行美国首席经济学家David Mericle估计，9月份降息的几率“略高于”50%，预计9月、10月和12月将降息25个基点，2026年初还会再降息两次。高盛还将终端利率预期从3.5%-3.75%下调至3%-3.25%。
（亚汇网编辑：小七）
