2025-08-25 16:08:00
美国利率正在下降，但速度如何？周五在杰克逊霍尔的大事件之后，八月的最后一周拉开帷幕。以下是本周重大事件的预览。
1、美联储的影响：对经济、美联储独立性和降息幅度的担忧可能会随鲍威尔的演讲而来
热烈的掌声——在美联储（Fed）杰克逊霍尔研讨会上，参与者为主席杰罗姆·鲍威尔上台欢呼。其他央行行长对他表示支持，市场也因他的讲话而欢呼。
鲍威尔明确表示，利率正在下降，主要是由于对劳动力市场疲软的担忧。虽然美元的下跌和黄金的上涨是可以理解的，但股票的上涨是否合理？由于经济恶化而降低借贷成本并不一定是值得高兴的事情。
在此背景下，美国总统唐纳德·特朗普加大了对美联储理事丽莎·库克的压力，威胁要因抵押贷款欺诈指控解雇她。如果特朗普成功将她赶走——这可能不会没有法律斗争——他将有机会在央行中安插更多自己的人。这将引发对美联储独立性的担忧。
随着九月份降息已成定局，市场可能会猜测降息幅度：是25个基点还是双倍的？指挥官希望更多。
2、美国GDP可能确认第二季度的反弹
周四，北京时间20：30。第二季度国内生产总值（GDP）的初步数据显示，美国经济在第二季度以年化3%的速度增长。尽管超过了2.4%的增长预期，但反弹是在经济在年初的前三个月萎缩0.5%之后发生的。
更新的数据将引起高度关注，因为最近的经济数据喜忧参半，今年的整体增长率低于2%，低于长期平均水平。
除了总体数据，投资者还将关注消费的扩张，这是全球最大经济体的主要动力。任何显着变化都将震动市场。
3、持续的失业救济申请仍然令人担忧
周四，北京时间20：30。与GDP报告同时发布的还有美国每周初请失业救济人数和持续申请人数。上周两者均有所上升，结束了一段平静期。初请人数为235K，仍然较低，但持续申请人数的增加——那些在劳动力市场外挣扎更久的人——更令人担忧。
如果持续失业救济申请人数再次接近两百万，将对市场造成压力，而变化不大或下降将带来一些缓解。
与同时发布的数据一样，GDP和就业数据需要朝同一方向变化，才能产生有意义的影响。
4、核心PCE预计将小幅上升
周五，北京时间20：30。核心个人消费支出（PCE）物价指数是美联储首选的通胀指标。它在消费者物价指数（CPI）发布后发布，使经济学家能够相对准确地计算PCE数据的结果。
然而，核心PCE在5月和6月意外上升至2.8%的年率，显示出潜在通胀仍然高企。它会继续上升吗？这将冷却市场对央行降息的热情。
6月的月度数据上升了0.3%，而7月的报告预计将重复这一数字，年化增长率为3.6%，令人不安。
5、月底资金流动
周五，北京时间23：00达到高峰。资金经理必须在月底之前调整他们的投资组合配置，有些人会等到最后一刻。这次，月底的最后一天是在周五，正值美国劳动节假期的长周末，意味着波动性会更高。
此外，这是八月，这意味着流动性低于正常水平，允许相对较小的订单引发超出预期的市场波动。
市场的拐点和低流动性可能会引发意外的市场波动。交易时请谨慎。
（亚汇网编辑：林雪）
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