2015-11-05 09:53:07
亚汇网讯，德拉基、耶伦和卡尼，本周央行大戏无可争议的主角。虽然超级周压轴戏非农数据发布在即，但ADP数据向好结果已经巩固乐观预期，日内投资者关注的焦点是英国央行和卡尼。过去两周众多央行释放了货币政策信号，英国央行作为美联储之外少有的释放了加息信号的央行之一，会不会给市场带来新的惊喜？
虽然英国经济数据和高层言论不似美国般密集，但投资者起码可以从两条重要线索中对英国央行决议和纪要结果进行预测，一条是美联储货币政策前景，另一条是全球通胀现状。
由于美联储加息预期频繁变化，最新的重大相关消息和数据是进行预期和考量的重点，耶伦讲话无疑是最好的选择。
在周一超预期的美国PMI数据之后，投资者对耶伦讲话的看法比较乐观，因此美元指数本周基本保持高位高位运行。事实上的结果也符合市场的乐观预期，耶伦在隔夜的讲话中对经济做出了正面评价，并对12月加息做出了更多暗示。
耶伦预计美国经济表现偏向正面，为12月加息做好了准备，如果如果经济报告继续使决策层相信通胀将加速上升，经济数据支持加息，12月将是作出决定的一次会议。对于此前两个月非农数据出现走软的现象，耶伦也坦陈了美国就业人口增速放缓的担忧。
虽然耶伦在讲话中重新暗示了美联储可能在12月决议中采取行动，但仍然对加息的条件作出了反复强调，包括收入上升，就业也在增长，家庭财务体质更为良好，国内支出稳固增长等，并不是对年内加息的具体承诺。
在耶伦讲话后，杜德利在公开言论中表达了对耶伦的支持，美联储12月加息预期进一步升温。在众多央行宣布货币政策维稳之后，美联储加息预期进一步升温，这是英国央行仍有加息空间的一个线索。
虽然英国国内经济复苏才是影响英国央行货币政策调整的决定性因素，外部环境的变化对英央行加息同样具有同样参考价值。若美联储能够如期在12月决议中启动加息，说明该国经济和通胀已经为政策调整创造了条件，同样的情况也可能出现的英国。
正如德拉基上月讲话后的欧洲央行进一步宽松预期刺激了全球央行扩大QE的氛围一样，若美联储年内加息基本敲定，则英国央行启动加息的可能性将增加。
英国央行未来货币政策调整的第二条重要线索是全球通胀。在中国CPI和PPI数据双双走软之后，全球市场一度爆发对低通胀的担忧，过去两周发布的美国、欧元区甚至英国国内的通胀相关指标结果均不算理想，低通胀仍然是央行加息的最大障碍之一。
美联储高层在过去一个月的言论中充分肯定了通胀对加息前景的重要影响，而日内英国除了发布央行决议和纪要结果外，还要揭晓通胀报告，这也是英央行和卡尼在耶伦讲话后成为市场关注焦点的原因。
国际基本面中，美联储和通胀是对英国央行货币政策前景影响最大的两个因素，而英国国内的因素则包括整体经济增长、强势英镑对经济的影响、就业市场和市场动荡。
作为影响英国央行货币政策决议的常规因素，整体经济的复苏是无可争议的决定性因素，但以美联储加息预期为参考，强势英镑和就业市场也需要受到高度关注。从目前的状况来看，英国经济增长和就业市场还没有做好充分的准备，英国央行政策维稳的概率更大。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
