2025-11-07 09:04:24
一、净值披露说明与整体市场背景
截至2025年11月7日，由于QDII基金净值需滞后1-2个交易日披露（海外市场交易与国内存在时差），本次汇总核心数据来源于11月5日-6日已公布的净值信息，部分跟踪美股、港股的基金已更新至11月6日。11月以来，海外市场呈现“美股科技股震荡走强、原油价格偏弱、美元指数回调”的格局，直接带动不同类型QDII基金业绩分化：股票型QDII受益于美股科技板块上涨多数收涨，商品型QDII受原油价格波动拖累表现疲软，债券型QDII则保持稳健。
二、各类别QDII基金净值核心表现
（一）股票型QDII：美股相关基金领涨，中概股基金平稳
美股主题基金：受益于纳斯达克100指数近期震荡上行，跟踪美股科技板块的基金表现突出。嘉实纳斯达克100ETF发起联接（QDII）A美元现汇11月5日净值报0.2800，日涨0.69%，今年以来收益率达19.66%，过去3年收益率更是高达112.78%；其C类美元现汇份额同日净值0.2800，日涨0.66%，过去2年收益率55.39%。易方达MSCIUS50（QDII）ETF表现稳健，11月6日净值报1.674，日涨0.06%，尽管本周前半段出现小幅回调，但10月以来累计涨幅达2.37%，成交量维持在300万-1.2亿区间，流动性充足。嘉实美国成长股票（QDII）人民币份额11月5日净值达5.830，日涨0.69%，今年以来收益率18.16%，过去2年收益率突破70%，长期业绩表现亮眼。
中概股与港股主题基金：嘉实中证海外中国互联网30ETF（QDII）11月5日净值1.1700，日跌0.03%，表现相对平稳，今年以来收益率仍达30.12%，过去3年收益率高达80.71%，反映中概股互联网板块估值修复趋势未改。嘉实H股50ETF（QDII）最新净值0.6900（截至8月16日），今年以来收益率11.43%，尽管净值更新滞后，但结合11月港股市场震荡走势，预计近期维持窄幅波动。
全球配置型基金：嘉实全球产业升级股票发起式（QDII）表现抢眼，A类11月5日净值2.5200，日涨1.03%，今年以来收益率49.67%，过去2年收益率118.52%；C类份额净值2.4700，日涨1.03%，今年以来收益率48.92%，凸显全球产业升级主题的投资价值。嘉实全球价值股票（QDII）人民币份额11月5日净值1.4600，日涨0.52%，过去3年收益率66.66%，长期收益稳定性较强。
（二）商品型QDII：原油主题基金走弱，抗通胀类承压
受国际原油价格近期回调影响，原油主题QDII表现疲软。嘉实原油（QDII-LOF）11月5日净值1.3600，日跌0.43%，今年以来收益率-6.98%，过去3年收益率-15.74%，反映原油市场供应过剩担忧对基金业绩的压制。银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）A类11月6日净值0.930，日跌1.38%，尽管聚焦抗通胀资产，但短期受原油、大宗商品价格波动影响，业绩表现承压。
（三）债券型与其他类型QDII：稳健运行，收益平稳
债券型QDII延续稳健风格，富国全球债券（QDII）系列产品表现稳定：A类11月5日净值1.3144，累计净值1.3935；C类净值1.3070，累计净值1.3860；E类净值1.3140，累计净值1.3530，三类份额长期收益稳步抬升，为风险偏好较低的投资者提供了稳健选择。
另类资产配置方面，嘉实全球房地产（QDII）11月5日净值1.100，日涨0.27%，累计净值1.560，今年以来收益率-1.97%，过去2年收益率14.22%，在全球利率波动环境下，房地产资产表现相对抗跌。嘉实新兴市场A1份额11月5日净值1.300，日跌0.15%，今年以来收益率6.91%，过去3年收益率18.94%，新兴市场资产的长期配置价值逐步显现。
三、重点基金业绩对比与市场影响因素
（一）业绩分化核心逻辑
美股科技股强势：纳斯达克100指数近期受AI产业链、科技企业盈利超预期支撑震荡上行，直接带动跟踪相关指数的QDII基金业绩走强，嘉实纳斯达克100联接基金、易方达MSCIUS50ETF均受益于此。
原油市场疲软：国际能源署（IEA）下调2025年原油过剩预期但未能扭转价格颓势，叠加中东局势缓和，原油价格持续偏弱，导致原油主题QDII基金业绩承压。
美元指数回调：11月7日美元指数大幅回调约0.7%，为以美元计价的资产带来汇率红利，部分美元份额QDII基金净值间接受益。
（二）高收益基金亮点
嘉实全球产业升级股票发起式（QDII）A/C类成为年内“黑马”，今年以来收益率分别达49.67%、48.92%，过去2年收益率均超115%，其核心逻辑在于聚焦全球高端制造、科技创新等产业升级赛道，精准把握了海外优质成长企业的投资机会。嘉实美国成长股票（QDII）人民币份额过去3年收益率106.78%，长期收益翻倍，彰显美股优质成长股的长期配置价值。
四、投资者关注要点
净值更新提醒：11月7日美股、港股正常交易，相关QDII基金净值预计于11月8日-9日陆续披露，投资者可关注基金公司官网或第三方销售平台的最新公告。
风格切换风险：当前美股科技板块估值处于历史中高位，需警惕美联储政策变动引发的回调风险，建议逢高减持部分涨幅过大的单一赛道基金，适当配置全球均衡型产品。
商品类基金谨慎布局：原油市场供需矛盾仍存，短期或维持区间震荡，商品型QDII适合长期配置或波段操作，不宜盲目追高。
汇率影响：美元指数近期震荡回调，持有美元份额QDII的投资者需关注汇率波动对实际收益的影响，可根据自身汇率判断选择人民币或美元份额。
结语
11月以来QDII基金业绩呈现明显的结构性分化，美股科技主题基金成为最大赢家，而商品类基金受行业基本面拖累表现不佳。对投资者而言，需结合海外市场趋势、基金投资标的及自身风险偏好合理布局，重点关注净值更新节奏与市场风格变化，避免单一赛道过度集中，通过多元配置分散风险。
（亚汇网编辑：章天）
