2025-11-25 09:06:10
2025年11月25日，QDII基金市场呈现“结构分化、板块轮动”特征，受国际油价反弹、美股科技股震荡及新兴市场汇率波动等因素影响，不同投资方向的QDII基金净值表现差异显著。其中能源类QDII平均上涨1.82%，成为当日最大赢家；黄金类QDII受益于避险情绪小幅上涨0.45%；科技类QDII则因板块分化平均下跌0.31%；海外消费类QDII维持窄幅震荡，平均涨跌幅收窄至0.12%。截至当日收盘，全市场326只QDII基金中189只实现正收益，占比58%，整体赚钱效应较前一交易日有所提升。
从核心投资方向来看，能源类QDII的强势表现与国际油价的反弹直接相关。11月25日伦敦布伦特原油期货价格上涨0.47%至73.35美元/桶，纽约WTI原油期货上涨0.42%至69.23美元，叠加美国原油库存意外下降的利好支撑，相关基金净值大幅走高。具体来看，南方原油A当日净值上涨2.31%，报1.286元；易方达原油C净值涨幅达2.25%，报1.193元；华安标普石油指数基金净值上涨1.98%，报0.972元。基金经理在最新观点中提及，当前能源类资产处于“供需博弈”的关键期，“欧佩克+”后续政策动向与全球经济复苏节奏将决定油价走势，短期建议保持关注但不盲目追高。
科技类QDII则呈现明显分化格局，聚焦美股大型科技股的基金表现承压，而布局海外AI应用与半导体细分赛道的基金逆势走强。数据显示，广发纳斯达克100ETF当日净值下跌0.58%，报2.874元；华安纳斯达克100指数基金净值下跌0.62%，报1.591元，主要受特斯拉、苹果等龙头股小幅调整的影响。与之形成对比的是，华夏全球科技先锋QDII净值上涨0.83%，报1.426元；汇添富全球AI主题QDII净值上涨0.76%，报1.305元，原因在于其重仓的海外AI医疗、量子计算相关个股当日表现活跃。机构分析指出，科技类QDII的分化本质是“高估值龙头回调与低估值细分赛道补涨”的轮动，后续需聚焦具备业绩兑现能力的品种。
新兴市场QDII的表现与汇率波动高度相关。当日人民币兑美元汇率中间价报7.2315，较前一日上调128个基点，人民币小幅升值对以美元计价的新兴市场资产形成一定压制。具体来看，易方达亚洲精选QDII净值下跌0.21%，报1.832元；嘉实新兴市场A净值下跌0.18%，报0.897元。但聚焦东南亚市场的基金表现亮眼，工银瑞信东南亚精选QDII净值上涨0.53%，报1.128元，主要受益于东南亚国家三季度GDP增速超预期，消费与制造业需求回暖带动相关个股上涨。
黄金及贵金属类QDII则在避险情绪与美元波动的博弈中实现小幅上涨。当日COMEX黄金期货价格上涨0.32%至1982.5美元/盎司，华安黄金ETF联接C净值上涨0.41%，报0.968元；博时黄金ETF联接A净值上涨0.39%，报0.975元。分析人士认为，美联储政策预期的反复与中东地缘局势的不确定性，将为黄金资产提供阶段性支撑，相关QDII可作为资产配置的“稳定器”。
配置建议方面，机构普遍认为当前QDII基金应采取“分散布局、聚焦景气”的策略。短期可关注能源类QDII的波段机会，中长期则建议逢低布局科技细分赛道与新兴市场基金。同时需注意，QDII基金受汇率、海外政策等因素影响较大，投资者应结合自身风险承受能力合理控制仓位，避免单一品种过度集中。后续需重点关注美联储12月议息会议、国际油价走势及新兴市场经济数据，这些因素将成为影响QDII基金净值表现的核心变量。
（亚汇网编辑：章天）
