2026-01-23 09:10:52
2026年1月23日，QDII基金市场呈现显著结构性分化。受国际金价突破4900美元历史新高、白银同步走强驱动，贵金属类QDII大幅上涨；原油类基金因库存超预期增加、地缘风险溢价消退承压下挫；港股及美股类QDII依托市场反弹震荡上行。人民币兑美元汇率持平于6.9672，对净值折算影响有限，资金向避险与科技赛道集中特征明显。以下为各品类核心基金净值及市场解读。
一、贵金属类QDII：创纪录暴涨 机构加仓推动
贵金属板块迎来史诗级行情，现货黄金盘中最高触及4959美元/盎司，纽约金期货涨幅1.97%，伦敦银现微涨0.15%，国内沪金、沪银期货涨幅超2%，多重利好推动贵金属类QDII净值大幅攀升。黄金主题基金表现亮眼，博时黄金ETF联接（QDII）、华安黄金ETF联接（QDII）估算当日净值涨幅均超2.0%，单位净值分别升至1.899元、1.954元，逼近历史高位。
白银类基金同步走强，国投瑞银白银期货LOF（A类）复牌后涨幅显著，估算当日净值上涨2.3%，单位净值升至2.690元，溢价率进一步收窄至4.8%，高溢价风险持续缓解。核心驱动源于全球最大黄金ETF（SPDR）持仓增加2吨至1079.66吨，波兰央行批准150吨购金计划，叠加高盛将黄金目标价上调至5400美元，强化市场多头信心，避险资金加速涌入推动净值飙升。
二、原油类QDII：库存压制 净值小幅下挫
国际原油市场承压走弱，WTI原油期货收跌2.08%报59.36美元/桶，布伦特原油期货下跌1.81%至64.06美元/桶，美国EIA原油库存超预期增加360万桶，叠加地缘风险缓和，原油类QDII净值同步回调。华宝油气QDII估算当日净值下跌1.9%，单位净值降至0.770元；南方原油QDII净值跌幅1.7%，受国内原油期货跟跌影响，短期修复节奏中断。
尽管沙特阿美CEO反驳过剩预期，强调全球库存处于五年低位，但市场对需求复苏乏力及供应增加担忧未消，油价上行动能不足。机构提示，原油类QDII短期维持震荡偏弱态势，需跟踪库存去化进度及地缘局势反复信号，中长期依赖OPEC+政策调整支撑。
三、港股类QDII：震荡上行 中概股带动回暖
港股市场震荡回升，恒生指数微涨0.17%，恒生科技指数涨0.28%，热门中概股多数上涨，阿里巴巴涨5.06%，带动港股类QDII净值小幅回升。恒生科技ETF（QDII）、华夏恒生科技ETF联接（QDII）估算当日净值涨幅均在0.5%-0.7%区间，持仓互联网龙头的产品受益于美股中概股联动上涨。
恒生指数类QDII表现稳健，华泰柏瑞恒生ETF（QDII）估算净值上涨0.3%，金融、消费板块权重股逆势护盘提供支撑。南向资金情绪边际回暖，叠加美股反弹带动风险偏好回升，港股类QDII短期震荡偏强，但需警惕春节前资金兑现压力，估值修复空间受限于业绩披露节奏。
四、美股及混合配置类QDII：科技领涨 稳健抗跌
美股三大股指连续两日上涨，纳指涨幅0.91%，科技七巨头普涨，Meta大涨5.6%，特斯拉涨超4%，带动美股科技类QDII震荡上行。华夏全球精选股票QDII（000041）估算当日净值上涨1.2%，单位净值升至1.389元，近一月涨幅扩大至3.3%，受益于科技板块强势表现。
海外多元配置类QDII依托跨赛道布局持续稳健，摩根全球多元配置QDII-FOF估算当日净值上涨0.5%，配置的黄金ETF与美股科技股形成对冲，有效捕捉市场结构性机会。机构认为，美联储政策不确定性仍存，多元配置类QDII可平衡单一市场波动，适合春节前稳健配置需求。
五、市场总结与操作提示
当日QDII基金分化核心源于避险情绪与供需格局差异，贵金属类为绝对亮点，原油类受库存压制走弱，海外权益类依托市场反弹回暖。操作上，短期可逢回调布局低溢价贵金属类QDII，重点关注黄金主题基金；原油类建议观望为主，等待库存数据改善信号；港股及美股类可适度配置业绩确定性强的科技、消费标的。
风险方面需关注三点：一是金价高位波动加剧，可能引发贵金属类QDII净值回调；二是美国经济数据与美联储政策表态，影响海外权益类基金走势；三是春节前资金结算导致的流动性波动，需合理控制仓位，规避追高风险。
（亚汇网编辑：章天）
