基本面显灵了

  基本面就像鬼，人人都在说但没人见过。它就像幽灵一样游荡在每根大阳线上方，一些基本面分析师每天念叨这些吓得一群人不敢入场。每根阳线又像大巴掌一样抽在基本面脸上，把基本面分析师熬得鼻青脸肿。

  以上是我上周花了2个多小时写的一篇长文的开头。接下来的事你应该猜得到，长文的内容过于精彩以至于没有机会跟大家见面。

  出于自责，我面壁思过了好几天，小李看不下去了，说要不你今天写点啥吧，不然别人以为我们关门大吉了。

  我觉得说的有道理，于是开始小心翼翼的码字。

  客观的说，目前的A股处于第一阶段膨胀后的冷却时期，大家都赚到钱了，开始环顾四周，警惕的盯着周围的人，生怕别人比自己跑得快。

  再客观的说，目前冲进市场的大多是散户，一部分机构开始落袋为安，一部分游资在徘徊。但更重要的是，有能力减持的大股东，都在减持。

  但是主观上说，减持并不意味着他们看空后市，减持只有一个理由——他们真的很缺钱。

  M1增长率还在低位，信用利差还在高位，企业们依然缺钱。这时股票涨了一波自己可以减持，要是我我也会减持。

  看M1和M2的增速差目前有回升的迹象，你可以理解为M1-M2增速差越大，企业的活期存款比例越高。如果企业不缺钱了，M1会快速增长，那是经济回暖的重要信号之一：

  同样的，M1增速如果缓过来，信用利差也会下降，那时代表整个市场的流动性显著加强了，股市也会有继续上涨的基础。

  还有两个值得说道的数据，但是只能肤浅的点评一下——出口和社融。

  其中2月出口数据确实比较惨，历史上排名倒数第三：

  而社融增速也不及预期，其中，贡献上个月天量社融的票据融资没有后续力量接住，掉了下来，加上居民和企业贷款不太给力，整个社融增速显得有点萎靡。

  随着经济数据的披露，压力显现，A股也有点止步不前。这就是为什么我说“基本面显灵了”，意思是在当前时点下，因为没有其他更大的逻辑线指引，所以经济基本面成了市场关注的焦点，经济数据也就成了股市情绪的主旋律。

  但这时如果有另一件事的重要性大过经济数据，吸引了市场的大部分注意力，那基本面又会坍缩回幽灵态，市场主旋律就会切换到另一个频道。

  我虽然喜欢研究经济，但我一直告诉自己经济和基本面只是决定市场波动的诸多因素之一，绝不是全部。

  在我的理解，市场是一个注意力很不集中的孩子，他的感官很敏锐，会被很多外界现象吸引。如果他面前有个拨浪鼓一直在发出声音，他的目光一定会盯着拨浪鼓；这时如果电视机开了，他又会被画面和声音吸引，转头去看电视；再接下来如果窗外开始打雷，巨大的雷声可能直接把它吓哭了，电视和拨浪鼓都被淹没。

  所以不要说基本面有效还是无效，任何因子在市场里都有有效的时候，也有失效的时候，过度迷信和过度忽视都不可取。

  比如现在，经济数据陆续披露，市场注意力被吸引到基本面上。接下来可以预见到的要发生的大事可能就是毛衣协定，或者一些政策的发布。到时候市场注意力又会从经济数据转向到其他事情上，主旋律又切换掉。

  所以你如果选择做投资，你就选好一个主旋律，比如基本面，发生其他任何事都置之不理，长期根据基本面来进行投资。(此法鼻祖是巴菲特)

  你如果选择投机或交易，你就要善于在所有主旋律之间切换，把握好当前市场的目光所在，看到市场在看什么，然后顺势操作。(此法牛人为索罗斯)

  但我们也必须承认，作为A股散户，可能最有效、最实际、门槛最低的还是技术面。顺着趋势走，虽然不可能利润最大化，甚至有可能长期亏损，但至少可以躲避掉股灾，也能在趋势里跟着赚点。这也是为什么绝大多数散户最喜欢看图划线的原因吧。

  不管哪种策略都有它的优势和缺点，决定自己的方向就选择一个方法一直坚持下去，不要今天看这个好做一做，明天看那个牛跟一跟，最后什么都留不下。

  不贪心，已经胜过无数人。