2025年10月15日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到，支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造。

  2. 据外媒报道，马来西亚棕榈油总署（MPOB）通告显示，马来西亚下调11月毛棕榈油参考价至每吨4262.23马币，10月为每吨4268.68马币；维持出口关税在10%不变。

  3. 印尼能源部长表示，印尼政府或将调控毛棕榈油出口以确保有足够的国内供应来生产生物柴油。

  4. 中证金牛座消息表示，有市场消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。

  5. 中共中央政治局常委、国务院总理李强：要综合治理行业无序、非理性竞争，着力构建创新生态圈。

  1. 中共中央政治局常委、国务院总理李强10月14日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，李强强调，要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。要综合治理行业无序、非理性竞争，着力构建创新生态圈。

  2. 商务部新闻发言人就美对华造船等行业301调查限制措施落地答记者问，美方措施是典型单边主义、保护主义行为，严重违反世贸组织规则，违背《中美海运协定》平等互惠原则，赋予相关国家航运和造船企业不公平竞争优势，构成对中国航运、造船等产业的歧视性做法，严重损害中国相关产业利益。中方对此强烈不满，坚决反对，已于10月10日宣布将对涉及美国旗、美国造、美国公司拥有、参股或经营等美国元素的船舶收取特别港务费。

  3.交通运输部：启动航运业、造船业及相关产业链供应链安全和发展利益受影响情况调查。

  4. 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到，重点行业领域节能降碳项目。支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造。

  5. 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到，煤炭消费清洁替代项目。支持煤电机组和煤化工项目低碳化改造。支持食品、烟草、纺织、造纸、印染等行业燃煤锅炉、工业窑炉，实施清洁能源替代。支持城乡居民采用地热能、生物质能供暖。

  6. 中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，9月全国期货交易市场成交量为770214190手,成交额为714958.35亿元，同比分别下降3.03%和增长33.16%。

  7. 美联储理事鲍曼周二表示，预计美联储将在2025年最后两次货币政策会议上继续降息。只要劳动力市场和其他经济数据按我预期的方向发展，我们就会继续沿着降低联邦基金利率的路径前进。

  8. 国际货币基金组织（IMF）预计，2025年全球实际GDP增长3.2%，高于7月预测的3.0%；预计2026年全球增长率为3.1%，与7月预期持平。上调2025年全球经济增长预期的原因是关税冲击和金融环境的影响比预期温和，但特朗普贸易战可能显着拖累全球产出。

  9. 美国财经网站investinglive的分析师Adam Button亦表示，鲍威尔的发言似乎也在暗示美国9月就业报告内容：自7月会议以来的数据显示，劳动力市场已大幅走软；就业增长的平衡水平显着下降；劳动力市场存在明显的下行风险。Adam Button猜测，从这些表态来看，报告可能相当糟糕。

  10. 据英国金融时报报道，美联储主席鲍威尔周二警告称，美国劳动力市场显示出进一步的困境迹象，暗示他可能准备支持本月晚些时候再次降息。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.64%报4159.60美元/盎司，COMEX白银期货跌0.17%报50.35美元/盎司。

  2. 国际能源署发布看空预测，WTI原油主力合约报58.59美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.64%报62.28美元/桶。

  3. 伦敦基本金属全线下跌，LME期锌跌2.23%报2953.50美元/吨，LME期铜跌2.05%报10598.50美元/吨，LME期锡跌1.22%报35290.00美元/吨，LME期铝跌0.85%报2739.50美元/吨，LME期镍跌0.66%报15105.00美元/吨，LME期铅跌0.58%报1977.50美元/吨。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. Mysteel卫星数据显示，2025年10月6日-10月12日期间， 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1289.7万吨，环比上升51.0万吨，库存延续了上升趋势。当前库存水平略高于下半年以来的均值。

  2. 据中钢协数据显示，2025年10月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2032万吨，平均日产203.2万吨，日产环比增长7.5%；生铁1875万吨，平均日产187.5万吨，日产环比增长3.2%；钢材1961万吨，平均日产196.1万吨，日产环比下降8.5%。 重点统计钢铁企业钢材库存量1588万吨，环比上一旬增加121万吨，增长8.2%；比年初增加351万吨，增长28.4% 。

  3. 据Mysteel消息，10月13日蒙古国海关系统故障，甘其毛都口岸通关车数大幅下降至759车，较节后日均通关减少33.80%。海关系统已于13日下午恢复正常，昨日通关预计重回千车以上。

  4. Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14725.14万吨，较上期（9月29日）增加171.18万吨。

  农产品

  1. 马来西亚棕榈油局（MPOB）通告显示，马来西亚下调11月毛棕榈油参考价至每吨4262.23马币，10月为每吨4268.68马币；维持出口关税在10%不变。当毛棕榈油价格在每吨2250-2400马币时，起征出口关税3%。当价格超过每吨4050马币时，设定征收最高关税10%。

  2. 据玉渊谭天援引外媒数据，2024年，美国向中国出口了近2700万吨大豆。而今年，在秋收开始前的1月至7月，美国对中国大豆出口量仅为590万吨。自今年5月以来，中国已停止购买美国大豆。美国一家市场调研公司预测，如果中国在11月中旬之前仍未重返美国市场，美国损失的对华大豆订单可能高达1400万至1600万吨。

  3. 印尼能源部长表示，印尼政府或将调控毛棕榈油出口以确保有足够的国内供应来生产生物柴油。

  4. 中国粮油商务网数据显示，截止10月10日当周，豆粕周度提货量为146.19万吨，环比小幅增加1.72万吨，较上年同期增加31.08万吨，处于近年偏高水平。

  5. 中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第41周末，国内豆油库存量为143.8万吨，较上周的142.4万吨增加1.4万吨，环比增加0.95%。其中：沿海库存量为132.4万吨，较上周的130.2万吨增加2.2万吨，环比增加1.72%。

  6. 据Wind数据，截至10月14日，全国豆油港口库存为123.6万吨，9月30日豆油港口库存为122万吨，环比增加1.6万吨。

  7. 印度政府已预估印度在10月1日开始的当前年度的糖总产量为3400万吨，这低于印度糖及生物能源制造商协会（ISMA）预估的将近3500万吨。

  8. 国家发展改革委党组成员、国家粮食和物资储备局局长刘焕鑫10月14日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，“十四五”时期，我国年均粮食收购量在4亿吨以上。粮食库存充裕、市场平稳。

  9. 巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的10月预测数据显示：预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.7764亿吨，同比增加615.69万吨，增加3.6%。预计大豆出口量将增至1.1211亿吨，上一年度大豆出口量为1.0666亿吨。

  10.美国农业部数据显示，截至2025年10月9日当周，美国大豆出口检验量为994008吨，符合市场预期的40-100万吨，前一周修正后为783495吨，初值为768117吨。

  11. 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，预计巴西10月大豆出口量为731万吨，高于上周预期的712万吨。

  12. 据外媒报道，全美油籽加工商协会(NOPA)月报发布之前，受访分析师估计美国9月大豆压榨步伐可能加快，因为一些在秋收前季节性停产检修的压榨厂重启运作。根据九位受访分析师的平均估值，NOPA会员单位上月压榨了1.86340亿蒲式耳大豆。

  能源化工

  1. 中证金牛座表示，有市场消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。接近主管部门的业内人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。

  2. IEA月报显示，随着大量原油运输船驶向全球主要的石油交易和储存中心，全球石油库存即将回升，石油市场面临的供应过剩局面将比先前预期更为严峻。IEA最新预测，今年全球石油供应将增长300万桶/日，明年增长240万桶/日，较先前预测的270万桶/日和210万桶/日均有上调。

  3. 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。《办法》提到，低碳零碳负碳示范项目。支持绿色低碳先进适用技术示范应用。支持绿色甲醇和可持续航空燃料生产项目。

  4. 根据外媒编制的船舶追踪数据，截至10月12日的四周内，俄罗斯港口的原油出口四周平均值为每日374万桶，为2023年6月以来最高水平。

  金属

  1. 据印尼当地媒体KONTAN报道，受格拉斯伯格（Grasberg）铜矿发生的泥石流事故影响，印尼自由港可能在10月底被迫暂停Manyar冶炼厂运营，原因是铜精矿供应短缺。

  2. CompaniesMarketCap数据显示，随着金价屡创历史新高，黄金总市值已突破28万亿美元，在全球资产市值排行榜断层第一。

  3. 美国银行10月全球基金经理调查显示，多数投资者认为“做多黄金”已成为市场上最拥挤的交易。共有43%的受访投资者将“做多黄金”列为最拥挤交易，超过了“做多七巨头”的39%。

  【热点资讯】

  1. 昨日午后市场情绪明显转弱，贵金属冲高回落！

  光大期货分析指出，美国政府就中美贸易会谈再次发表缓和言论，市场风险偏好大受提振，金融市场快速回暖下，也带动黄金和白银价格走势。地缘政治方面，美国、埃及、卡塔尔和土耳其周一在埃及沙姆沙伊赫签署关于加沙停火协议的文件。黄金再次出现快速上扬走势，不断创出历史新高的同时也带来追高风险，加剧市场的不安，但从推涨金价逻辑看，暂时看不到明显的利空因素，因此维系震荡偏强看待，但上方空间存在不确定性，年内至今金价已超50%，从历史来看也较为罕见。

  2.玻璃盘面下行趋势延续，市场对于未来减产存在较大分歧！

  国泰君安期货分析指出，短期市场核心一方面是近期关于反通缩、反内卷因素未见进一步动作，市场对于未来减产存在较大分歧。另一方面，此前下游已经有过充分备货，短期进一步补库的概率不大，加之近期房地产市场成交持续偏弱，需求端难有大的起色，现货成交偏弱。从目前各地厂家反馈情况看，对于未来清洁能源置换短期并未要求强制，是近一段时间减产预期不强的关键。中期来看，目前反通缩、反内卷政策动作并未根本性证伪，当下仍处于政策变动窗口期，另一方面，此前空头交易的期货高升水因素也因为现货9月上涨而改观。因此后期低位仍需要谨慎。

  【重点关注】

  1. 马来西亚10月1-15日ITS/Amspec/SGS马棕油出口量(吨)；

  2. 全球8月WBMS铜市供需状况(万吨)；

  3. 09:30 中国9月CPI年率；

  4. 16:00 英国至10月15日LME铜库存变化值(吨)。