【上周现货方面，全国外三元生猪市场价为14.53元/公斤，环比上涨0.17元/公斤。利润方面，截至6月27日，自繁自养生猪养殖利润为50.25元/头，环比增加30.85元/头;外购仔猪养殖利润为-131.71元/头，环比增加55.08元/头;猪粮比价为5.92，周环比增加0.1。上周全国生猪现货价格偏强波动，养殖端二育补栏积极性较前期有所提升，同时部分集团企业有控量操作，散户猪源有限，对生猪价格有所支撑。需求方面，冻品入库量增加，一定程度上利多生猪价格;但天气炎热消费转差，价格上涨后下游接受度减弱，终端产品销价难有效跟进，同时部分地区二育积极性高价受阻。短期来看，前期企业出栏量较大，临近月底集团厂缩量明显，叠加二育入场支撑，短期利好生猪现货价格;盘面关注上方14200压力位。【上周现货方面，全国玉米现货均价为2430.98元/吨，周环比上涨13.92元/吨。港口方面，截止6月27日，锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2330-2350元/吨，高位上涨15-20元/吨;水分15%玉米平舱价2380-2390元/吨，环比持平。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2330-2350元/吨，高位上涨15-20元/吨;水分15%玉米平舱价2380-2390元/吨，环比持平。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2460-2480元/吨，一级玉米报价2510-2530元/吨，环比持
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 40
一、行情回顾本周双焦震荡上行，价格重心上移，目前钢厂高炉开工高位，盈利水平尚可，铁水产量始终保持高位，焦煤受环保安全等因素扰动减少，短期供应收紧，焦企亏损加剧以及环保检查影响，二、焦炭供需分析2.1焦炭需求根据钢联数据，本周2.2焦炭供给根据钢联数据，本周焦炭产量111.94万吨，前值112.09万吨，其中247家钢厂焦炭日均产量47.43万吨，前值47.39万吨，产量环比提高0.08%，独立焦化企业焦炭日均产量64.51万吨，前值64.7万吨，环比降低0.29%，焦炭提降之后部分焦企亏损加剧以及环保检查影响，焦炭产量出现小幅下滑，供应端收窄。2.3焦炭库存根据钢联数据，本周焦炭库存940.87万吨，上周952.89万吨，其中247家钢厂焦炭库存627.75万吨，前值634.2万吨，环比降低1.02%，本周焦炭库存环比持续去库，受终端采购需求提振，钢厂开始恢复正常采购节奏，库存持续去库。三、焦煤供需分析3.1焦煤供给根据钢联数据，本周精煤周度产量50.145万吨，上周50.985万吨，产量降低0.84万吨，环比降低1.65%。本周开工率59.1%，上周61.34%，环比降低3.65%，本周山西、临汾等地煤矿因安全原因出现区域性、集团性煤矿减产停产，产量下滑明显，开工率和产量小幅下滑，短期供应收紧。3.2焦煤库存根据钢联数据，本周炼焦煤库存2338.87万吨，前值2372.91万吨，
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 41
【EPA未来两年生物燃料掺混目标高于市场预期，增强了市场对豆油及其上游原料大豆的需求预期。地缘政治风险缓解、供应担忧消除，原油下跌拖累油脂。豆油受南美大豆巨量到港及油厂高压榨压制，库存加速攀升，棕油买船增加，库存低位回升，油脂供应充裕需求淡季，缺乏自身驱动，经过前期的上涨短期或将高位震荡，关注美豆产区天气及马棕油产销。【豆粕】美豆产区天气持续改善，南美大豆丰产，令大豆市场维持疲软态势。受到中美贸易关系持续改善加持美豆出口向好预期，南美大豆丰产持续出口。国内6-7月进口大豆到港量月均预计1100万吨，油厂开机率维持相对高位，豆粕提货量高位回落，油厂豆粕库存连续8周缓慢回升，但仍处于偏低水平，预计豆粕震荡偏空，关注北美天气、大豆到港情况及中美贸易协商动态。【上周全国生猪交易均重延续下滑趋势，全国生猪平均交易体重降至125.26公斤，环比微降0.23%。从区域表现来看，多数省份交易均重呈现下行态势，这主要源于前期大猪集中出栏后市场供应结构的变化，当前大猪占比持续缩减，标猪比重相应提升，带动整体出栏均重小幅走低。随着肥标价差持续收窄，部分区域甚至出现肥猪价格反超标猪的价格倒挂现象，促使屠宰企业调整收购策略，加大对标猪的采购力度，进而拉低了整体收购均重。生猪价格上行推动肉价同步走高，终端采购积极性明显增强。究其原因：下游担忧后续价格持续攀升，主动提前备货以锁定成本;北方部分屠宰企业加大分割品
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 47
【贝克休斯油服数据显示美国钻探公司连续第九周削减石油和天然气钻机数量。美国至6月27日当周石油钻井总数432口，前值438口，钻机数的连续下降意味着美国原油产量增速将持续变缓;7月6日OPEC+自愿减产8国将举行会议决定8月产量水平。评：整体来看，当前美国供给增长效果较弱，OPEC+不断提产的诉求较强，从而基本面上支撑油价上涨的动力也略显不足。后续建议持续关注伊核问题和OPEC+的产量情况。把握压力位沽空机会。【供应方面，伊朗6月高硫燃料油供应并未受到地缘冲突的显著影响。参考船期数据，伊朗6月份高硫燃料油发货量预计为105万吨，环比增加8万吨，同比减少9万吨;新加坡燃料油库存近期有所增加，6月库存较前期上升3.9%，库存压力对燃料油价格形成下行压力。评：短期内，燃料油价格可能因中东发电旺季需求支撑以及地缘政治局势不确定性而维持震荡态势。中期来看，随着供应增加和需求端改善有限，燃料油价格面临下行压力。长期而言，在新能源替代、环保政策施压等因素影响下，燃料油需求有望进一步减少，价格整体走势或将震荡下行。策略上，把握压力位沽空机会。【据我的农产品网统计，截止到6月27日，生猪出栏均重123.62公斤，下跌0.16公斤，周度屠宰开工率27.58%，上涨0.13%;外购仔猪养殖利润-58.39元/头，下跌4.97元/头，自繁自养养殖利润75.35元/头，上涨12.24元/头，仔猪价格433.
一、行情回顾与操作建议现货市场方面，华北、山东、华东以及川渝市场沥青现货价格均出现小幅下跌，其余地区沥青现货价格暂时持稳。原油以及沥青自身来看，供应端，江苏新海计划复产沥青，但由于茂名石化自停产后暂未有复产沥青的计划，加之华东地区的金陵石化以及东北地区的辽河石化降低沥青生产负荷，预计沥青装置平均开工负荷率将延续下降趋势。利润方面，预计油价延续高位波动，但是沥青涨幅可能仍然有限，预计沥青生产利润小幅好转。需求端，沥青需求难有相对明显的改善空间。刚需改善乏力的情况下，贸易商及下游情绪相对谨慎，按需采购为主。油价高位回落，沥青供需相对存在支撑，多沥青空原油考虑再度入场。二、行业要闻山东市场：70#A级沥青主流成交价格为3640-4030元/吨，较前一工作日下跌5元/吨。国际油价和沥青期货跌后企稳，现货市场情绪观望为主，今日华龙继续下调沥青价格，带动山东市场价格下跌，下游多按需采购为主。华东市场：70#A级沥青主流意向价格为3680-3800元/吨，较前一个工作日下跌10元。华东市场需求表现欠佳，沥青盘面与主营单位价差较大，期现商价格优势明显，施压现货价格，南京主力贸易商下调库提价格，个别炼厂出厂价小幅下调。三、数据概览
机构看盘 小亚 06月30日 12:04 43
一、观点与策略【隔夜沪总体来看，废电瓶价格回暖，铅蓄电池涨价预期对铅价有一定支撑，关注旺季转换消费转好预期兑现程度。操作上，沪铅震荡思路对待，主力合约运行区间16500-17500元/吨附近。【隔夜沪操作上，沪锌反弹沽空，主力合约运行区间21800-22800元/吨附近。二、铅锌行情信息三、铅锌相关图表(来源：
机构看盘 小亚 06月27日 14:33 124
【玻璃】现货信息：沙河地区5mm大板市场价1130元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1230元/吨，华北5mm大板市场价1140元/吨，华中5mm大板市场价1070元/吨，均环比持平。市场分析：供应方面，周内浮法玻璃开工率75.14%，环比-0.26%，玻璃周度产量109.09万吨，环比-0.26万吨，跌幅0.24%，近期玻璃产线变化频繁，供应小幅回落，持续关注产线变动。库存方面，周内浮法玻璃厂家库存6921.6万重量箱，环比-67.1万重量箱，跌幅0.96%，库存小幅去化。需求端持续偏弱，暂无利好驱动。整体来看，玻璃市场驱动有限，盘面短期反弹高度或有限，建议以区间震荡思路对待。持续关注企业库存变化、产线变动及市场情绪。参考观点：昨日盘面09窄幅波动，短期建议以区间震荡思路对待。【橡胶】市场价格：橡胶现货价格：国产全乳胶：13750元/吨，泰烟三片：19500元/吨，越南3L标胶：14550元/吨，20号胶：13600元/吨。合艾原料价格：烟片：65.79泰铢/公斤，胶水：57.25泰铢/公斤，杯胶：46.95泰铢/公斤，生胶：62.6泰铢/公斤。市场分析：密切关注基本面方面：国内全乳胶开割，云南产区全面开割，海南胶水开始上量。东南亚产区全面开割，供给整体呈现宽松态势。目前，橡胶全球供需双松，本周下游轮胎开工半钢胎69.98%，环比+5.93%，同比-10
机构看盘 小亚 06月27日 13:33 66
【行业消息1、Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2664.42万吨，环比上期减55.05万吨。进口烧结粉总日耗115.94万吨，环比上期减1.87万吨。库存消费比22.98，环比上期减0.10。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1229.68万吨，环比上期增13.54万吨。2、2025年06月16日-06月22日中国47港到港总量2772.9万吨，环比增加255.4万吨;中国45港到港总量2562.7万吨，环比增加178.2万吨;北方六港到港总量1153.5万吨，环比减少65.5万吨。观点总结周四I2509合约先抑后扬。宏观方面，美联储主席鲍威尔在第二天的国会证词中重申，由于关税争论尚未解决所带来的不确定性，联储不必急于降息。供需情况，本期澳巴铁矿石发运和到港量增加，国内港口库存下滑;钢厂高炉开工率和铁水产量由降转增，铁矿需求暂获支撑。整体上，炉料中煤焦强势反弹对矿价有支撑作用，基本面多空交织，注意操作节奏。技术上，I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近。操作上，日内短线交易，注意风险控制。重点关注周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率【行业消息1、6月26日Mysteel资讯显示，本期螺纹实际产量217.84万吨，环比+5.66万吨;钢厂库存为185.6万吨，环比+3.28万吨;社库363.4万吨，环比-5.35万吨;总库存
机构看盘 小亚 06月27日 13:33 59
【周四沪铝主力收20445元/吨，涨0.44%。伦宏观消息：美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅高于预期的下降0.2%，三年来首次出现萎缩。美国上周初请失业金人数下降1万至23.6万人，低于预期的24.5万人。美国5月耐用品订单初值环比增长16.4%，创2014年7月以来最大增幅，远超预期值8.5%，前值为下降6.6%。美联储理事戴利表示，越来越多的证据表明，关税可能不会导致通胀大幅或持久飙升。美国初请失业金人数不及预期，第一季度实际GDP年化季率终值则进一步下修至-0.5%。市场对经济增长前景的信心不足，美指连续回落。金属集体上行。基本面铝锭社会库存累库并未持续，铝价短时宏观情绪主导，表现偏好，但持续性有待观察。【周四沪锌主力ZN2508合约日内上涨，夜间延续涨势，伦整体来看，美国一季度GDP终值下修至-0.5%，上周续请失业金人数跃升至三年半新高，5月耐用品订单创2014年7月以来最大增幅，走弱的经济数据强化了美联储7月降息预期，美元跌势不止，利好锌价。同时，Nexa旗下秘鲁锌冶炼厂罢工停产，该炼厂产能约占全球锌产量2.5%，若罢工时间较久，有望缓解海外过剩压力。短期受降息预期增加及海外炼厂减停产支撑，预计锌价维持震荡偏强走势。
机构看盘 小亚 06月27日 12:02 62
【总体而言，原油市场可能重回欧佩克+持续提速增产的背景影响，但盘面短期急速涨跌后存在震荡修复的需求，建议暂观望。【尽管甲醇开工率持续增长，但以烯烃和冰醋酸为代表的下游同样上升，供需保持平衡。另外中东冲突导致7~8月到港量减少，沿海供应紧张，期货价格走势偏强。【包装膜和塑编开工率大幅下降，而中空和管材开工率反而小幅上升。7月6日OPEC+即将召开会议，存在继续增产可能，原油中长期走势依然向下。供需平衡，现货报价坚挺，期货存在支撑，推荐卖出看跌期权。
机构看盘 小亚 06月27日 12:02 132
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