2025-07-25 12:03:38
多晶硅见顶倒计时？盛哥硬核拆解
先说结论，欢迎打脸，多晶硅当前价格已进入上涨尾声，阶段性见顶概率提升，点赞关注，盛哥为你带来宗师级解析。
一、价格走势与见顶时间判断：7月以来，受行业“反内卷”预期推动，多晶硅价格快速攀升，先涨先跌，先到位，多晶硅经过2次提手续费，25日起活跃度逐步降低，量化退出，上涨动力减弱，预计未来将进入震荡阶段，核心依据如下：
1.?产能过剩压力制约涨幅，2025年上半年产能利用率仅40%，60%产能闲置却未引发涨价，凸显过剩格局。当前价格(4.6万元/吨)已覆盖多数产能成本，非优势产能缺乏主动出清动力，后续产能出清难度加大，价格上涨驱动减弱。
2.?政策与利润空间双约束，?行业短期政策目标“治理低价无序竞争”已初步达成，政策核心是“设底线而非推涨价”。 按合理利润率(10%-15%)测算，价格应达5.2万元/吨，而当前头部企业报价(4.9-5元/千克)对应利润率不足10%，利润空间已接近上限。
3.?需求端缺乏增量支撑，?前期电价市场化改革引发3-5月终端电站抢装，已透支下半年需求；三季度光伏装机无额外增量驱动，难以支撑价格持续上涨，预估8月承压。
4.?基差，期现结构显示上涨乏力，历史期现基差平均值约-220元，当前基差-7265，市场情绪推动下的价格冲高缺乏基本面支撑，期货继续上涨的空间和概率较低。
二、见顶核心信号：何时下跌，四大维度需重点跟踪
1.?政策与产能复苏信号，价格突破头部企业完全成本线(约5万元/吨)后，若引发通威、协鑫等企业复产，且行业产能利用率回升至50%的“枯荣线”以上，过剩产能重新释放，可能成为价格见顶的明确信号。
2.?期货市场与交割信号，尽管近期价格受情绪推动，但目前该开的会全开了，该给的，全给了，若期货市场连续第三次被指导，如交易所扩大交割点(参考氧化铝、苹果案例)，可能压制投机情绪。
3，仓单，当仓单量从目前3030增至3500张以上(对应虚实比20%)，套保意向增强，价格上涨动力将显著减弱。
4.库存信号，当前库存27.6万吨(覆盖全球1.5个月需求)，若月度去库速度降至3万吨以下(当前0.4万吨/周，即1.6万吨/月)，或出现库存向关联贸易商转移的“伪去库”现象，涨价根基将被动摇，需警惕见顶风险(每月10日、25日硅业分会数据为关键观测点)。
三，应对策略：交易选择跟随为上，小时级别均线出现“挂头”形态，或日线级别趋势走弱，叠加股市光伏板块同步调整，可能反映市场情绪退潮，成为价格见顶的辅助信号。 如果想提前布局的，56500上远期合约，1成仓打底，下周情绪退潮在酌情加，有条件的期权盖帽56000看跌虚值风险更小、
总结;多晶硅价格上涨已进入预期发酵尾声，产能过剩、需求透支、政策约束等因素共同制约后续涨幅。短期再去追涨，性价比偏低，但做空，需重点跟踪产能复苏、库存去化、期现结构及技术面信号，一旦多重信号共振，价格大概率迎来阶段性见顶。
我是盛匡义，为交易而生，兄弟们有什么想法，评论区交流。
先说结论，欢迎打脸，多晶硅当前价格已进入上涨尾声，阶段性见顶概率提升，点赞关注，盛哥为你带来宗师级解析。
一、价格走势与见顶时间判断：7月以来，受行业“反内卷”预期推动，多晶硅价格快速攀升，先涨先跌，先到位，多晶硅经过2次提手续费，25日起活跃度逐步降低，量化退出，上涨动力减弱，预计未来将进入震荡阶段，核心依据如下：
1.?产能过剩压力制约涨幅，2025年上半年产能利用率仅40%，60%产能闲置却未引发涨价，凸显过剩格局。当前价格(4.6万元/吨)已覆盖多数产能成本，非优势产能缺乏主动出清动力，后续产能出清难度加大，价格上涨驱动减弱。
2.?政策与利润空间双约束，?行业短期政策目标“治理低价无序竞争”已初步达成，政策核心是“设底线而非推涨价”。 按合理利润率(10%-15%)测算，价格应达5.2万元/吨，而当前头部企业报价(4.9-5元/千克)对应利润率不足10%，利润空间已接近上限。
3.?需求端缺乏增量支撑，?前期电价市场化改革引发3-5月终端电站抢装，已透支下半年需求；三季度光伏装机无额外增量驱动，难以支撑价格持续上涨，预估8月承压。
4.?基差，期现结构显示上涨乏力，历史期现基差平均值约-220元，当前基差-7265，市场情绪推动下的价格冲高缺乏基本面支撑，期货继续上涨的空间和概率较低。
二、见顶核心信号：何时下跌，四大维度需重点跟踪
1.?政策与产能复苏信号，价格突破头部企业完全成本线(约5万元/吨)后，若引发通威、协鑫等企业复产，且行业产能利用率回升至50%的“枯荣线”以上，过剩产能重新释放，可能成为价格见顶的明确信号。
2.?期货市场与交割信号，尽管近期价格受情绪推动，但目前该开的会全开了，该给的，全给了，若期货市场连续第三次被指导，如交易所扩大交割点(参考氧化铝、苹果案例)，可能压制投机情绪。
3，仓单，当仓单量从目前3030增至3500张以上(对应虚实比20%)，套保意向增强，价格上涨动力将显著减弱。
4.库存信号，当前库存27.6万吨(覆盖全球1.5个月需求)，若月度去库速度降至3万吨以下(当前0.4万吨/周，即1.6万吨/月)，或出现库存向关联贸易商转移的“伪去库”现象，涨价根基将被动摇，需警惕见顶风险(每月10日、25日硅业分会数据为关键观测点)。
三，应对策略：交易选择跟随为上，小时级别均线出现“挂头”形态，或日线级别趋势走弱，叠加股市光伏板块同步调整，可能反映市场情绪退潮，成为价格见顶的辅助信号。 如果想提前布局的，56500上远期合约，1成仓打底，下周情绪退潮在酌情加，有条件的期权盖帽56000看跌虚值风险更小、
总结;多晶硅价格上涨已进入预期发酵尾声，产能过剩、需求透支、政策约束等因素共同制约后续涨幅。短期再去追涨，性价比偏低，但做空，需重点跟踪产能复苏、库存去化、期现结构及技术面信号，一旦多重信号共振，价格大概率迎来阶段性见顶。
我是盛匡义，为交易而生，兄弟们有什么想法，评论区交流。
