在实际利率上升和美元走强的情况下,对黄金的需求疲软,继续削弱黄金的价值。这种情况似乎不太可能在年底前改变。
美国实际利率(政策利率减去通胀的同比变化)在多年保持负值后已转为正值。名义利率的上升,加上价格压力/通胀预期的缓解,推高了实际利率,提高了持有零收益黄色金属的机会成本。随着通胀率居高不下,全球央行已发出信号,要求更高的长期利率。

投资者胃口下降软着陆观点获得吸引力
因此,近几个月来对黄金的需求有所萎缩。全球央行的黄金购买量在去年创下多年新高后,今年大幅下降。近几个月来,投资者的需求有所减弱,包括交易所交易基金、基金经理的购买和投机性购买。食欲下降的可能解释包括,人们越来越担心全球利率将在更长时间内保持高位,这巩固了美国经济将避免硬着陆的观点。

























































