2015-03-19 10:31:45
黄金兑美元小时图
早间的FOMC会议结果符合预期，而又不同于预期。美联储正如市场预期一般删除了“耐心”措辞，但耶伦的讲话表明，前瞻性指引措辞的变化不过是形势上，未来货币政策调整的真正参考仍是美国经济。
不幸的是美联储在对前瞻性指引进行调整的同时，下调了经济增长预期。若如耶伦所言，美国经济是加息与否的最后审判者，而美联储并不看好未来经济增长，直接的结果就是美国加息将难以如预期一般推进。
在美联储利率决议之前，市场受到美国强势数据影响，逐步将美联储加息时间确定在6月附近。上周强劲的加息预期一度将美元推升至高位运行，并对贵金属和大宗商品施加了巨大回调压力。
现在这一局面显然已经改变，美国经济数据在本周的表现乏善可陈，上周又有零售数据和PPI走软做铺垫，美国经济增长的整体情况让投资者担忧。
在弱势数据预警之后，美联储在决议中将整体经济预估下调显得不那么突兀。但美联储对经济增长看法的转变仍是金价反弹的重要推动力量之一。
美联储下调经济增长预估计将从两个方面对黄金当前和未来行情造成冲击。首先，经济增长和美联储货币政策的连锁反应，让美元后市强势预期受到打压，为黄金创造机会；其次，美国经济增长放缓预期将加剧全球经济增长缓慢的难题，提振黄金投资吸引力。
美联储决议后，关于具体加息时间的争论开始广泛的影响市场。目前具体加息时间已经从最初一致认定的6月份延迟到9月份，并有一部分投资者认为美联储谨慎的措辞表明加息时间点可能不会像当前市场推算的那样具有确定性。
不确定性一直是推动黄金买盘的重要动力，会议决议后美元指数大跌接近2%，意外的市场剧变刺激了黄金避险买盘需求，成为美联储决议直接带动之外的金价反弹重要提振因素。
在美联储决议前，国际黄金基金已经接近一个月保持流出状态，截至2015年3月18日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1255.071吨，与上一交易日增加1.791吨。
黄金基金增持部分受惠于金价反弹后投资需求带动，部分则可能是黄金实物消费增长的结果。若真如市场推测的美联储将加息时间延迟至9月，金价将赢得更多反弹调整的时间，将多空争夺的关键点上移至1200大关附近。
美联储决议之外，希腊局势和欧美对俄制裁等消息对金价形成提振，但整体影响相对有限。不过，重大事件洗礼之后，市场将进入惯性的调整行情，届时地缘政治局势的影响可能被投资者放大，成为黄金重要的推动因素。
黄金兑美元日线图
国际金价周四运行于隔夜高点附近，亚洲时段进一步冲高尝试以失败告终，金价目前交投于1173附近，反弹初步阻力在1180水平，上方1191和1200是进一步走高过程中的重要障碍，回调初步支撑在1166附近，跌破1160则隔夜反弹成果可能毁于一旦，空头回调目标仍保持在1130附近。（编辑：温良功，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
