2015-12-09 16:46:13
亚汇网讯，以美联储启动QE为开始，以美联储启动加息为转折，长线连续三年的下跌可能在美联储12月决议证实启动加息后画上起点。如果美联储宽松时期，美元下跌主要由于需求面萎缩，那么当前的黄金反弹频频遇阻则主要由于加息预期。美联储在降息和加息之间转变，一个正常周期即将进入拐角期间，黄金是不是也可以规划在12决议美联储加息之后一切“重头开始”？
黄金月线图
重头开始的含义很广，首先要确定的是黄金将有一个底部。国际黄金在此前的回调中曾一度跌破中期目标1050，借助上周的美元回调整体，金价受空头回补带动重返1080上方。本周初加息预期影响下黄金承压回调至1070下方，但在隔夜的国际商品暴跌中，成功守稳，并未出现破位式下跌。
周二国际市场最受关注的基本面时间是中国进口数据的下滑，好于预期的结果和保持大幅度下滑让市场情绪一度很纠结。数据显示，中国11月进口月率下滑5.6%，优于市场预测期望，市场预测期望为下滑12.6%，前值为下滑18.8%，表明国内进口降幅明显收窄。
数据后澳元和美元均出现下滑，可见投资者对数据的负增长，而非超预期的表现更感兴趣。出现一边倒看淡中国经济数据这样局面的主要原因是该国令人失望的整体经济增长前景。
中国官方已经稍早对2016年经济增长前景进行预估，预计该国GDP增长将为6.5%。虽然数据较国际市场的悲观预期乐观，但在年内数据基础上进一步下滑的表现让商品市场复苏前景蒙上阴影。
作为国际黄金最重要的实物消费国之一，中国黯淡的经前景对黄金不利，但这种利空影响需要经过更多的实物消费数据来证实。而当前对黄金来说，最直观的利空因素并非来自于实物买需前景的弱化，而是来自于对美联储12月加息具体手段的争议。
在耶伦等高层讲话和美国11月非农数据确定美联储月内加息的大方向之后，市场已经提前消化了加息的部分影响，包括美元指数已经冲高向上突破100关口，当前进入重大风险事件前的调整期，包括国际黄金曾失守中期支撑1050，空头目标重新锁定1000大关。
黄金日线图
关于美联储加息细节的讨论，主要集中在首次加息的力度和完成货币政策正常化的时间周期。事实上，以上两个观察角度都是关于美联储加息节奏的线索，若美联储初次加息的力度较为温和，则黄金可能在短线出现回补，而随后出现较长一段时间的温和承压，若美联储初次加息幅度较为强劲，则黄金将在出现一轮暴跌之后筑底，最有可能的两个底部是1030和1000大关。（编辑：温良功，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
