2015-01-15 10:37:53
交易商表示，期铜跌穿在5800美元附近的关键技术水平和期权相关卖盘令跌势加剧，期铜将创2011年10月来最大单日跌幅，当时担心欧债危机，令期铜大跌。期铜卖压也扩散至其他金属，期铅触及30个月低位，期镍跌至11个月低点，期锌和期铝分别跌至九个月低位和八个月低点。市场传闻，多家高杠杆押注铜价反弹的对冲基金相继爆仓。真正触发铜价跌破这个重要止损价位的幕后推手，有极大可能是对冲基金自己。据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，截至1月6日当周，以对冲基金为主的资产管理机构在COMEX期铜市场累计增加6424口（1口为25000磅）期铜净空头头寸。
全球经济增长疲软、美元相对强势以及近期原油价格的不断下行给铜价以打压
全球经济增长疲软、美元相对强势以及近期原油价格的不断下行给铜价以打压，近期铜库存的持续攀升也令市场担忧铜供应过剩问题加剧。且曾经猖獗的“铜融资”监管收紧，令铜需求雪上加霜。铜价自去年12月19日开启跌势后，目前已录得13连跌。自去年7月以来，铜价累计跌幅已超25%。自去年8月以来，LME铜库存不断攀升。截止1月13日，LME铜库存已升至191325吨，较8月低点已累计上涨超5万吨。国际铜业研究小组预测，2015年铜产量盈余为39万吨。
中国需求放缓
作为全球最大的铜消费国，中国需求放缓成为铜价大跌的重要推手。中国铜消费主要依赖电网投资拉动，然而伴随着中国经济的结构性调整，国内电网投资更多围绕优化能源传输结构来展开，而这方面的实际需求量有限，加上产业结构调整对高耗能企业发展的限制，大规模基础用电设施的拉动减弱，导致中国铜消费增速放缓，与此同时全球其他地区没有出现能替代中国铜需求的“接盘手”，使得全球铜需求前景较黯淡。
世界银行下调经济预期
此外，世界银行下调全球经济前景也是今日引发铜价跳水的刺激因素之一。周二，世界银行下调2015年和2016年全球经济增长预期，预测今年全球经济将增长3%，低于6月预测的3.4%；预计2016年全球GDP增速将为3.3%，低于6月预测的3.5%；而2017年的全球经济增长将放缓至3.2%。
供给过剩难减产
目前全球十分之一的矿企面临亏损，但分析师预计还是难以见到大幅减产。咨询机构CRU矿业成本咨询总监Robert Edwards表示，当铜价处于每吨5000美元时，矿企才会感到难忍的切肤之痛。那时全球将有四分之一铜生产商的现金流将大失血，届时才会见到矿企“明显”减产。
高盛表示，铜价下行风险仍大。中国的需求将持续疲弱，今年一季度中LME、上海期货交易所的库存也将不断上升，对近期铜价形成压力。不过，高盛预期，今年二季度铜价可能反弹，这将取决于中国政府在一季度的购买量，季节性需求上升及潜在需求释放的力度。（金理人）
