2025-08-01 21:50:07
一、日内行情回顾与核心波动区间
2025年8月1日国际原油市场呈现多空博弈格局，WTI原油主力合约日内围绕68.50-69.43美元/桶区间震荡，最终收于69.35美元/桶，微跌0.16%；布伦特原油收于72.53美元/桶，跌幅0.97%。欧盘时段，中东地缘政治紧张局势升级（哈马斯领导人哈尼亚在德黑兰遇刺、真主党高级指挥官在贝鲁特身亡），引发市场对霍尔木兹海峡供应中断的担忧，推动WTI原油一度冲高至78.55美元/桶。但美盘前美国EIA公布的截至7月25日当周原油库存意外增加770万桶至4.267亿桶，叠加特朗普政府对加拿大、巴西等国加征关税的政策落地，市场对全球经济前景的担忧升温，油价快速回落至68.50美元/桶支撑位附近。
二、技术面关键点位与指标解析
短期支撑与阻力：
WTI原油：日线级别5日均线（68.80美元）与6月低点68.50美元形成共振支撑，若跌破该区域，可能触发程序化卖盘下探66.80美元（20日均线支撑）。上方阻力位集中在70.50美元（7月29日高点）及72.20美元（年内高点）。
布伦特原油：关键支撑位于71.80美元（10日均线），阻力位在73.50美元（5月震荡区间上沿）。4小时图显示油价处于收敛三角形末端，突破方向需等待基本面指引。
技术指标状态：
MACD：WTI原油日线MACD红柱缩短至0.23，显示多头动能减弱；4小时级别出现顶背离信号，暗示短期回调压力增大。
RSI：WTI原油日线RSI运行于52附近，中性偏弱；布伦特原油RSI回落至48，接近超卖区域。
持仓信号：CFTC持仓数据显示，截至7月29日当周，WTI原油净多头持仓减少12.3%至55%，市场情绪从乐观转向谨慎。
三、基本面驱动因素深度解析
OPEC+增产加速与地缘风险博弈：
供应压力：OPEC+在7月5日会议决定8月增产54.8万桶/日，较前三个月的增速加快，且计划在9月完成全部220万桶/日的增产目标，这将使全球原油供应压力显著增加。但沙特实际产量已降至895万桶/日（2021年5月以来最低），显示部分成员国可能通过自愿减产抵消整体增产影响。
地缘溢价：中东局势持续恶化，加沙停火破裂、俄乌冲突升级，叠加伊朗可能封锁霍尔木兹海峡的威胁（影响全球15-20%原油运输），为油价提供短期避险支撑。
宏观经济与政策冲击：
美元与利率政策：美联储7月31日维持利率不变，但主席鲍威尔重申鹰派立场，市场对9月降息预期降温，美元指数升至100.10附近，压制油价上行空间。
关税与需求预期：特朗普政府对69国加征10%-41%关税（加拿大35%、巴西50%），可能抑制全球经济增长，进而拖累原油需求。但中国6月出口同比增长8.6%，显示亚洲需求韧性仍在。
库存与炼厂动态：
美国库存：截至7月25日当周，美国原油库存增加770万桶，但汽油库存减少270万桶，馏分油库存增加70万桶，显示需求端仍有支撑。
炼厂开工率：美国炼厂开工率维持在92%高位，夏季驾驶季需求高峰接近尾声，8月炼厂检修可能导致原油需求阶段性下降。
四、中长期趋势展望
从周线级别看，原油仍处于66.80-72.20美元的宽幅震荡区间，68.50美元支撑与70.50美元阻力是多空分水岭。若地缘风险持续发酵或OPEC+实际减产超预期，油价有望挑战75.00美元（2024年12月高点）；若全球经济衰退预期升温叠加OPEC+增产落地，油价可能下探62.00美元（2025年3月低点）。
结论：8月1日晚间原油行情技术面呈现震荡偏强格局但多头动能减弱。投资者需密切关注68.50-70.50美元区间的多空争夺，结合持仓变化与政策信号灵活调整策略，同时做好地缘风险的对冲准备。
（亚汇网编辑：章天）
