2022-03-20 19:56:52
3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。金融委会议以后，央行、银保监会等接连发声，央行表示积极担当作为，稳定预期，提振信心，银保监会表示将积极出台对市场有力的政策，积极支持资本市场平稳运行。受会议消息提振，当日各指数纷纷上涨，恒生指数和恒生科技指数分别大幅上涨9%和22%，中概股大幅反弹，中概互联网ETF上涨10%。A股三大指数也集体收涨，上证指数、创业板指和深证成指分别上涨3.5%、5.2%和4%，两市成交额达1.2万亿，全行业集体上涨，非银金融、电力设备等涨幅超5%。
此次会议几大要点：
此次金融委会议对市场担心的重点问题均做出回应，释放积极信号。
1. 宏观经济：关于宏观经济运行，货币政策要主动应对，意味着后期稳增长政策将持续发力。
2. 市场：会议强调要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。
3. 中概股及港股：近日中概股和港股大幅下跌，挫伤市场信心，此次会议表示中概股方面目前中美双方监管机构已取得积极进展，正致力于形成具体合作方案，关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作，金融委会议的召开传递了正面信号。
4. 房地产：会议表示要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。
5.长期投资者：欢迎长期机构投资者增加持股比例，保持政策预期稳定和一致性。
今年以来市场下跌幅度较大，且近日下跌速度较快，国务院金融稳定发展委员会召开的专题会议大幅提振市场信心，助推市场短期反弹，同时美联储加息即将靴子落地，俄乌冲突带来的情绪性影响也逐渐消化，未来或将有更多政策出台呵护市场，短期市场在政策面催化下有一定机会。
长期来看，市场目前估值泡沫已有所挤压，全A估值历史分位数已降至低位，将时间周期放长来看，处于性价比较高位置，价值投资思路重要性抬升，随上市公司逐步披露业绩，可逢低配置估值-盈利性价比高的优质个股。
投资建议：
主线一：高景气叠加政策持续受益的高端制造板块，如军工、新能源、半导体等。行业景气度高且逻辑通畅具有较好的长期成长性，可进行战略性布局，逢低买入，注意投资节奏。
主线二：受益于全球能源紧缺的上游资源品板块。2022年资源品长期供需紧张问题仍在，盈利确定性较强，在经济面回升的带动下或有反弹机会。
主线三：防守性较强且具有反弹机会的消费板块，如白酒，医疗服务、农林牧渔等，适合逢跌买入。
主线四：低估值+攻守兼备的金融板块。
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