A股交易必读：结构性行情凸显硬科技与主线赛道成焦点（2026/1/26）

今日热门题材一览

1、大盘核心态势

今日A股主要指数走势分化，沪强深弱格局延续。上证指数微涨0.33%报4136.16点，依托主线支撑勉强稳住4100点关键位置；深成指表现更强，上涨0.79%收于14439.66点，中小盘股活跃度显著高于权重股；沪深300指数微跌0.45%，权重板块整体承压。两市成交额达3.08万亿元，量能保持充裕，但资金集中度极高，呈现“主线吃肉、杂毛吃面”的典型特征。

期指市场同步分化，沪深300期货下跌0.15%报4709.2点，上证50期货跌0.66%报3037.8点，而中证500期货逆势大涨3.36%报8658.2点，反映中小盘成长股与权重股的估值分化进一步加剧。

2、板块与个股动态

板块表现呈现鲜明反差，核心主线领涨全场，题材股与传统板块承压。商业航天板块掀涨停潮，板块大涨2.65%，主力特大单净流入43.7亿元，中国卫星开盘封死涨停，收盘价108.9元，成交额161亿元、换手率12.94%，龙头气质凸显；航天电子等个股同步走强，受益于北京商业航天产业推进会催化与低轨卫星星座建设提速，业绩兑现预期较强。

电力设备板块吸金最猛，特大单净流入137.81亿元，光伏板块在钙钛矿、BC电池等新技术带动下全面爆发，多只细分龙头涨幅超5%。半导体板块虽有分化，但资金低位布局特征明显，存储芯片因涨价预期获资金青睐，板块合计净流入340亿元，信维通信、蓝箭电子等个股逆势走强。

弱势板块方面，地产链受金地集团预亏111亿元拖累，消费板块因洋河股份净利下滑62%承压，前期高位题材股遭遇资金抛售，瑞华泰、绿盟科技等20家公司披露减持计划，进一步加剧中小盘题材股抛压。热门中概股联动走弱，纳斯达克中国金龙指数微跌0.26%，传导至A股相关板块情绪。

3、资金流向与消息面解读

资金面呈现“一边踩踏一边抄底”的割裂格局。主力资金整体净流出41.67亿元，融资盘与北向资金合计撤离近900亿元，主要抛售前期涨幅过高、缺乏业绩支撑的题材股与投机性中小盘股；但同期340亿元增量资金逆势涌入半导体、存储芯片等硬科技赛道，类平准基金通过ETF逆向操作维稳市场，传递政策对4100点下方价值的认可。北向资金累计净流入仍超300亿元，短期净流出属调仓换股，非趋势性撤离。

利好方面，央行MLF净投放7000亿元，降准降息预期升温，为市场提供充足流动性；国资委将市值管理纳入央企考核，推动半导体、新能源等核心资产估值修复；公募头部经理四季报显示加仓半导体设备与AI算力，单只基金科技股持仓占比超40%。利空方面，业绩暴雷潮持续发酵，部分消费、地产股业绩不及预期；美股英特尔暴跌16%，对半导体设备板块早盘形成短暂压制。

4、操作策略与风险提示

操作上，聚焦主线赛道，回避杂毛题材，建议保持6-7成仓位。高风险偏好者可逢低布局商业航天、电力设备、存储芯片主线龙头，重点关注中国卫星、海格通信等标的的量能持续性，紧盯核心支撑位（中国卫星100元、海格通信20元）。稳健型投资者可关注低估值央企与业绩确定性强的消费龙头，等待回调机会。

风险提示：春节前资金避险情绪升温可能加剧波动；业绩预告密集期仍有暴雷风险；外围市场波动与个股减持压力需警惕。今日需重点关注央行公开市场操作与半导体板块资金持续性，把握结构性机会的同时严控仓位。

宏观新闻

1、据报道，当地时间1月22日，美国总统特朗普在空军一号上表示，他将于4月访问中国。在1月23日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆对此表示，中美关系稳定发展，符合两国人民共同利益，也符合国际社会共同期待。元首外交对中美关系发挥着不可替代的引领作用。

2、中央政治局委员、中央军委副主席张又侠，中央军委委员、中央军委联合参谋部参谋长刘振立涉嫌严重违纪违法，经党中央研究，决定对张又侠、刘振立立案审查调查。

3、关于“证监会将收紧内地企业赴港上市门槛，设300亿市值下限”消息不实，当前境外上市政策没有变化。

行业新闻

1、据报道，美国英伟达创始人黄仁勋再度前往中国，首站到访英伟达位于上海的新办公室。这是黄仁勋2026年首度访华。

2、1月23日，TikTok发布公告称，已成立TikTok美国数据安全合资有限责任公司。在近日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆对此表示，中方在TikTok的问题上立场是一贯明确的。

3、近日，《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》和《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》颁布，新规重点从4个方面发力：一是精准画像，突出基准对产品的“参照系”作用；二是全流程监管，强化基准对投资的约束作用；三是与薪酬挂钩，发挥基准对考核的指导作用；四是信息透明，强化基准的外部监督。

4、近日，证监会披露2026年的“1号”罚单，对余韩操纵证券市场行为作出行政处罚，罚没金额合计10.22亿元，并同时采取3年证券市场禁入措施以及3年证券市场禁止交易措施。

5、1月23日，上海证监局一连公示7张行政处罚决定书，为持续一年多的“瑞丰达私募爆雷”事件划上阶段性句号。据上海证监局罚单，浙江瑞丰达及关联8家私募、实际控制人孙伟等相关责任人合计被罚没超4100万元，创下私募领域处罚金额新纪录。

6、北京市政协委员、北京市卫健委主任刘俊彩透露，“十五五”期间北京将健全人口发展支持和服务体系，倡导积极婚育观，优化生育支持政策和激励措施，发挥育儿补贴等作用，推动生育成本政府、社会、个人共担。今年将统筹推进育儿补贴、生育保险、生育假期等一揽子生育支持政策措施落地，同时配合市教委等研究放宽普惠托育收费标准、优化补贴政策。

7、腾讯发布《关于春节分10亿现金的通知》，将与2月1日上线春节活动，用户上元宝APP分10亿现金红包，单个红包金额可达万元；百度发布文心助手关于春节现金红包活动的通知。自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手，有机会瓜分5亿现金红包，最高可获得1万元奖励。

8、近日，国内人形机器人关节模组头部企业——意优科技“全球首条机器人关节自动化产线”在浦东投产。这是具身智能产业从技术研发迈向规模化制造的关键跨越，标志着人形机器人核心部件量产瓶颈的突破，为人形机器人的大规模推广应用按下“加速键”。

9、据韩国媒体报道，三星电子在今年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，这一涨幅远超市场此前预期，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。

公司新闻

1、锋龙股份公告，2025年12月25日至2026年1月23日股价涨幅405.74%，自1月26日开市起停牌核查。

2、嘉美包装公告，2025年12月17日至2026年1月23日期间股价涨幅408%，1月26日起停牌核查。

3、蓝箭航天朱雀三号总设计师张晓东表示，力争今年实现火箭的返回与部分再次飞行。

4、商业航天公司中科宇航已完成IPO辅导，该公司于1月16日进入辅导验收流程，其IPO辅导机构为国泰海通证券。

5、1月25日，中央广播电视总台正式官宣，银河通用机器人正式成为总台2026年春节联欢晚会指定具身大模型机器人。

6、中微公司公告，预计2025年净利润为20.80亿元至21.80亿元，同比预增29%-35%。

7、香农芯公告，2025年净利同比预增82%-135% 企业级存储产品销售数量增长。

8、芯原股份公告，预计2025年净亏损4.49亿元，亏损收窄。