2015-03-18 10:46:00
上证综指周二突破3478点，创2008年6月以来新高。随着增量资金加快入市，券商纷纷喊出剑指4000点。东证团队近日改变了之前对市场的判断，认为蓝筹上涨区间打开，短期沪指有望创新高。而小票的估值风险正在积聚，后期可能无人问津。并预计二季度 GDP 增速仅 6.7%，但三季度经济将开始好转。
东方证券发布策略报告称，对市场的看法有所变化，认为蓝筹上涨区间打开，短期沪指有望创新高。而小票的估值风险正在积聚，后期可能无人问津。并预计二季度 GDP 增速仅 6.7%，但三季度开始经济开始好转。
整个上证综指的涨幅区间高位将超过3400，短期上证综指很有可能创出新高，全年上证综指的区间高点可看到4000。短期创业板有可能继续创新高，主题轮动格局还会继续。
不过需要逐步降低创业板等小票的配置，很多小票的估值风险正在积聚，后期可能存在巨大分化的可能，即上百倍估值与无人问津同存。
布局蓝筹正当时，创业板加速赶顶
目前已经有三点变化：增量资金加快入市为蓝筹启动提供流动性支持、存量债务置换降低无风险收益率、银行有望成为蓝筹启动的发动机。
另外，高层寄希望于资本市场在经济转型中发挥更大作用，2015 年股市的牛市观点不变。其次，注册制的推进是渐进的，在证券法修改之前证监会对上市公司的审核权限将下放至交易所，未来一段时期蓝筹上涨仍以慢牛为主。
最后，根据我们的预测，经济至少在三季度有明显好转。此时是布局蓝筹的最佳时期。我们认为注册制推进、深港通的开启以及一季报的来临都将是创业板回撤的触发因素。在创业板加速赶顶后，创业板具有较大回撤风险。
总理记者会：改革决心和发展的信心
国务院总理李克强在记者会的讲话核心内容是经济新常态和全球化 4.0。所谓经济新常态是强调经济增长质的提高，主要由新需求、新供给和新宏调组成。在新需求领域，主要讲的是房地产市场，我们预计未来房地产政策会有进一步放松。
新供给主要是支持创业创新，提倡互联网+，鼓励五新，即新产业、新模式、新技术、新组织和新产品，由过去要素驱动转到创新驱动上来，提高经济发展的质量。新的宏观调整主要是强调底线思维，定向调控，区间管理。在全球化 4.0 的背景下，中国面临着复杂的地缘政治环境。2015 年一带一路战略的推动预示着未来基建领域更多的投资机会，而复杂的地缘政治环境要求军工更进一步的发展。
三季度开始经济将好转
2 月份公布的 CPI 虽然高于预期，但通缩的风险并未消除。PPI 的跌幅也表明经济下行压力异常严峻。这也得到最新工业增加值和固定资产投资等数据证实。不过，货币政策正在发力，2 月份 M2 增速超过全年目标达 12.5%。根据我们预计二季度 GDP 增速仅 6.7%，但三季度开始经济开始好转。三季度和四季度 GDP 增速分别为 6.8%和 7.3%。
具体配置上，东方证券策略团队建议两条主线七大主题一是积极布局银行、有色、交运、电力等蓝筹板块；二是七类主题投资：1、大环保板块；2、大文化板块；3、一带一路；4、军工；5、工业 4.0；6、环喜马拉雅经济带，重点西藏；7、上海板块。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
