2022-12-16 16:35:59
在周五之前，期权交易员正为本周消费者价格(CPI)报告和美联储今年最后一次会议之前的市场动荡做准备。衍生品市场的焦虑情绪加剧的其中一个显著迹象是，衡量期权成本的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX指数)在周一出现了不同寻常的上涨，跃升逾2个点，然而标普500指数上涨1.4%。
这是两者极其罕见地出现同步上涨，并且是自1997年以来的最大规模协同涨幅。从历史数据来看，衡量标普500指数期权成本的VIX指数在绝大多数情况之下往往与美股三大指数走势相反。
“基本上所有与周五挂钩的期权价格都极高，且对隐含波动率(和时间衰减)非常敏感，因为它们将在短短几天内到期，”来自SpotGamma的Kochuba表示。“一旦这些事件过去，隐含波动率(即这些期权的价值)就会大幅下降，导致对冲流动，从而使得市场呈现出均值回归效应。”
这种动态在周三再次得到了体现，标普500指数的下跌与VIX指数的下滑同时出现，再次打破了两者反向移动的历史性趋势。
来自Piper Sandler的期权部门主管Danny Kirsch表示：“对冲交易的解除消除了市场的一大重要支撑，同时为更大的波动打开了大门。”
“既然事件已经过去，市场可以自由地进一步波动。”“更重要的是，从宏观层面来看，美联储开始意识到需要长期维持高利率，再加上明年出现衰退的可能性很大，明年市场难言乐观。”
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