亚汇网实时数据统计：截至7月15日收盘，阿里巴巴-W（09988）、美团-W（03690）、腾讯控股（00700）居港股通（沪）成交前三，阿里巴巴﹣W（09988）、腾讯控股（00700）、美团-W（03690）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 阿里巴巴-W（09988）成交金额：75.09亿
香港股市 书瑶 07月15日 18:04 85
港股收盘行情： 香港恒生指数7月15日（周二）收盘上涨386.8点，涨幅1.6%，报24590.12点； 香港恒生科技指数7月15日（周二）收盘上涨147.79点，涨幅2.8%，报5431.29点； 国企指数7月15日（周二）收盘上涨144.36点，涨幅1.65%，报8877.1点； 红筹指数7月15日（周二）收盘下跌8.63点，
香港股市 书瑶 07月15日 16:44 447
一、交银国际发布研报称，将康方生物（09926.HK）目标价由115港元升至140港元，维持“买入”评级 交银国际发布研报称，将康方生物（09926.HK）目标价由115港元升至140港元，维持“买入”评级。短期重点催化剂包括HARONi研究海外申报及完整数据公布；AK112-306研究在O2025上发表；第四季多款产品/适应症医保谈判结
香港股市 书瑶 07月15日 16:08 62
中金发布研报称，维持361度(01361)2025/26年EPS预测0.64/0.72元不变，当前股价对应7.2/6.3倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价5.62港元不变，对应8倍2025年市盈率，较当前股价有14%的上行空间。公司公告2025年第二季度营运情况：361度主品牌、童装线下流水同比增长均约10%，电商平台流水同比增长约20%。 中金主要观点如下： 2Q25流水增长符合预期，折扣、库销比保持稳定 2Q25公司主品牌和童装线下流水同比增长约10%，分月来看5月表现最好，4月和6月增速类似;零售折扣保持在71折左右;库销比在4.5-5倍区间。线上渠道2Q25流水同比增长约20%，童装增长快于成人装，618大促表现也达到公司预期。 新渠道类型361度超品店表现亮眼 2Q25公司继续推进361度超品店新业态，在广州、长沙、天津、上海、大连等地新开39家门店，渠道选址定位在拥有稳定客流的优质商圈，截至2025年6月底全国共49家361度超品店，门店面积普遍在800-1,000平米。现有49家超品店中约6%在一线城市、40%在二线城市、54%在三线及以下城市;从渠道类型看，商超百货及购物中心门店占比约55%、奥莱渠道占比25%、街铺渠道占比约20%。该行认为具备优质集客能力、面积大、品类丰富、产品质价比高的361度超品店有望获得消费者的青睐，成为公司未来的收入增长驱
香港股市 小亚 07月15日 14:24 79
摩根士丹利发布研报称，维持中国神华（01088）“增持”评级，目标价38港元。虽然国内煤炭供应充足可能限制价格反弹幅度，但价格改善及长期合同销量增加应有助于第三季维持稳健的盈利。同时，更高的股息支付和收益率为神华提供了另一个吸引投资者的角度。中国神华料上半年净利润跌13%至20%，第二季净利润预计为117亿至137亿元人民币（下同），同比下降9至22%，好过该行预期的109亿元。 报告指，业绩疲弱主要受到煤炭总销量同比下降11%、现货动力煤价格同比下跌超20%以及同期电力销售量减少的拖累。但上半年长期合同销量增加及更好的生产成本控制有助于缓冲利润下降。大摩料，短期煤价或在夏季高峰期反弹。进入夏季，电厂每日煤炭消耗量逐步增加。市场动态方面，需求略有改善，港口煤炭库存下降，推动煤炭价格在传统消费旺季缓慢回升。
香港股市 小亚 07月15日 13:32 75
摩根士丹利发布研报称，上调中联重科（01157）2025及2026年销售预测各1%，以反映国内行业上升周期向上所推动的土方机械及混凝土机械销售增长，但下调高空作业平台产品的销售预测；毛利率预测分别上调0.4、0.3及0.3个百分点，相应地将每股盈利预测上调4%、2%及1%。大摩预期，内地复苏趋势仍弱且不平衡，全球经济复苏及关税政策依然存在不确定性，新兴市场竞争可能加剧，预计公司销售增长面临挑战，将其目标价由5.1港元轻微上调至5.2港元，评级“与大市同步”。
香港股市 小亚 07月15日 13:32 82
一、国证国际：2025年可再生资源电力消纳责任权重下发建议关注龙源电力（00916）及京能清洁能源（00579） 国证国际发布研报称，近日国家发改委及国家能源局印发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。在新能源电力市场背景下，本次通知的下发体现了政策对新能源电力健康发展的支持，一方面
香港股市 书瑶 07月15日 13:02 87
上午盘面： 港股上午盘三大指数冲高回落明显，临近午盘曾一度转跌。恒生科技指数盘初曾冲高至2.2%，午间收涨0.41%，恒生指数、国企指数涨幅收窄至0.2%及0.1%，二者盘中均涨至1.5%。盘面上，大型科技股多数呈现上涨行情，其中，阿里巴巴、美团、快手涨超1%，百度、腾讯小幅上涨，京东、小米走低；生物医药股持续
香港股市 书瑶 07月15日 12:08 68
瑞银发布研报称，同时看好科伦博泰生物-B(06990)SKB410、SKB571、SKB535等其他ADC资产的长期增长空间，将其目标价从320.1港元上调至452.8港元，维持“买入”评级。 瑞银称，科伦博泰与默沙东合作开发的靶向人滋养细胞表面抗原2(TROP2)抗体偶联药物(ADC)芦康沙妥珠单抗(sac-TMT)，预料将成为默沙东下一代肿瘤研发战略的核心资产，将sac-TMT在中国以外市场的高峰销售预测从299亿元人民币大幅上调至650亿元人民币，高于市场普遍预测的367亿元人民币。该行指出，sac-TMT在中国市场销售进展顺利，2025年销售目标为8亿至10亿元人民币，当中肺癌患者使用比例已超越乳腺癌，认为该药物的潜力尚未充分反映。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 52
富瑞发布研报称，紫金矿业(02899)发盈喜预料上半年净利润将同比增长54%至232亿元人民币，超出市场预期，达到全年预测的约57%。当中第二季净利润预计为130亿元人民币，较今年第一季增长27%，富瑞预期主要受到期内黄金均价按季上升14.7%的推动，维持“买入”评级，目标价22.4港元。 上半年公司铜产量及金产量分别增长10%及17%，富瑞认为Kamoa-Kakula项目停产影响有限，而公司近期亦完成对加纳Akyem金矿及哈萨克斯坦Raygorodok金矿的收购，有助持续强化黄金资产布局，强调长期看好铜及黄金的价格走势，以及紫金的项目执行能力。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 61
瑞银发布研究报告称，市场尚未充分反映先声药业(02096)的研发实力及创新药销售潜力。其创新成果正加速兑现——2024年获批两款新药，今年迄今再添两款，2026至2027年可能还有4款获批。该行预测先声药业2024至2029年收入及调整后净利润复合年增长率将分别达15.2%及18.3%，重申“买入”评级，目标价由10.4港元升至14.5港元。 瑞银表示，先声药业今年达成的两项授权协议(与艾伯维就SIM0500[GPRC5D-BCMA-CD3三特异性抗体]的合作，以及与Nexture就SIM0505[CDH6ADC]的协议)，使瑞银对其早期管线和技术平台更具信心。此外，今年关键催化剂包括：1)SIM0500及其他早期候选药物的数据读取;2)ADC或T细胞衔接器(TCE)技术平台可能达成的额外授权协议。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 57
花旗发布研报称，中国神华(01088)发布上半年初步业绩，净利润料达256亿至276亿元人民币，同比下降15.8%至21.9%，占该行全年预测的51%至55%，占市场预测的50%至54%，净利润符合该行预期。2025年第二季的隐含净利润为122亿至142亿元人民币，同比下降5%至19%，按季则达下降9%至增长6%。公司将上半年净利润同比下降主要归因于煤炭平均售价和销售量下降。评级“买入”，目标价36.3港元。 经重述后，神华上半年的煤炭产量/销售量为1.654亿吨及2.049亿吨，同比分别降1.7%及10.9%，占该行全年预测的49%/46%。神华上半年发电量/调度电量为987.8亿千瓦时及929.1亿千瓦时，同比分别降7.4%及7.3%，占该行全年预测的48%及48%。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 40
瑞银发布研报，维持对中国宏桥（01378）的“买入”评级，并将目标价从16.5港元上调至21.0港元。 瑞银上调中国宏桥目标价的原因包括：铝价前景强劲，2025年全年氧化铝和铝含税均价预估分别上调至2832元/吨、17699元/吨，该公司盈利有望保持稳健；派息率较高，约60%以上；更多投资人开始参考股息率进行投资，尤其是在保险基金开始买入之后。 瑞银还预计中期铝需求将稳健增长，结构性驱动因素包括：汽车轻量化（包括电动汽车）；太阳能等可再生能源产能的结构性扩张；电力传输增长；包装塑料的替代使用。瑞银认为，这些因素将在中期推动铝需求稳健增长，尽管增速可能低于过去15年约 5%的复合年增长率。短期内，贸易战的不确定性、关税引发的提前采购热潮降温以及光伏行业放缓等因素可能会抑制铝需求。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 31
大华继显发布研报称，预测地平线机器人-W（09660）2025年至2027年销售年均复合增长率达57.5%，并预计该公司将于2028年实现盈亏平衡。大华首次覆盖该股，予“买入”评级，基于2027年企业价值与销售比率10.1倍，目标价为7.45港元。 地平线机器人在中国内地拥有独特的软硬件整合能力，大华预计地平线机器人的高级辅助驾驶系统（ADAS）芯片解决方案，到2027年将在中国车企中占有54%的市场份额，因其充分利用汽车芯片的本地化优势，并渗透更多大众市场电动车。 为应对潜在的美国芯片限制，中国目标在2025年前实现25%的国产芯片自给率。大华认为地平线凭借其稳固的客户基础、对本地需求的理解以及成本效益高的解决方案，是中国汽车芯片本地化的主要受益者。 此外，随着比亚迪（01211，002594.SZ）等领先车企推动价格超过10万元人民币（下同）的大众市场电动车搭载先进智能驾驶，地平线的Journey方案已部署于超过100万辆比亚迪车辆，预计将进一步渗透价格在10万至20万元区间、占内地电动车总量38.5%的市场。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 26
高盛发布研报称，将药明康德（02359）全年收入预测上调2.3%至440亿元，主要反映TIDES业务更强劲的增长；2025至27年每股盈利预测分别上调3.8%、4%及3.5%。H股目标价由74.9港元升至85.5港元；A股（603259.SH）目标价由77.3元人民币升至82.4元人民币；予“中性”评级。 该行料市场将对药明康德的次季盈喜有积极反应，当中经调整非国际财务报告准则净利润同比升47.9%至36亿元人民币（下同），远超市场预期的15至20%。而销售额同比升20.4%至111亿元，亦高于该行预期的102亿元及市场预期的104亿元，延续首季强劲势头。次季调整后净利率达32.6%，相较首季的27.7%及去年全年的27%显著提升。该行认为表现超预期主要因TIDEs业务交付量优于预期，以及小分子开发与制造业务恢复，并料公司有空间上调2025全年收入指引。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 23
瑞银发布研报称，同时看好科伦博泰生物-B（06990）SKB410、SKB571、SKB535等其他ADC资产的长期增长空间，将其目标价从320.1港元上调至452.8港元，维持“买入”评级。 瑞银称，科伦博泰与默沙东合作开发的靶向人滋养细胞表面抗原2（TROP2）抗体偶联药物（ADC）芦康沙妥珠单抗（sac-TMT），预料将成为默沙东下一代肿瘤研发战略的核心资产，将sac-TMT在中国以外市场的高峰销售预测从299亿元人民币大幅上调至650亿元人民币，高于市场普遍预测的367亿元人民币。该行指出，sac-TMT在中国市场销售进展顺利，2025年销售目标为8亿至10亿元人民币，当中肺癌患者使用比例已超越乳腺癌，认为该药物的潜力尚未充分反映。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 19
富瑞发布研报称，紫金矿业（02899）发盈喜预料上半年净利润将同比增长54%至232亿元人民币，超出市场预期，达到全年预测的约57%。当中第二季净利润预计为130亿元人民币，较今年第一季增长27%，富瑞预期主要受到期内黄金均价按季上升14.7%的推动，维持“买入”评级，目标价22.4港元。 上半年公司铜产量及金产量分别增长10%及17%，富瑞认为Kamoa-Kakula项目停产影响有限，而公司近期亦完成对加纳Akyem金矿及哈萨克斯坦Raygorodok金矿的收购，有助持续强化黄金资产布局，强调长期看好铜及黄金的价格走势，以及紫金的项目执行能力。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 29
瑞银发布研究报告称，市场尚未充分反映先声药业（02096）的研发实力及创新药销售潜力。其创新成果正加速兑现——2024年获批两款新药，今年迄今再添两款，2026至2027年可能还有4款获批。该行预测先声药业2024至2029年收入及调整后净利润复合年增长率将分别达15.2%及18.3%，重申“买入”评级，目标价由10.4港元升至14.5港元。 瑞银表示，先声药业今年达成的两项授权协议（与艾伯维就SIM0500[GPRC5D-BCMA-CD3三特异性抗体]的合作，以及与Nexture就SIM0505[CDH6ADC]的协议），使瑞银对其早期管线和技术平台更具信心。此外，今年关键催化剂包括：1）SIM0500及其他早期候选药物的数据读取；2）ADC或T细胞衔接器（TCE）技术平台可能达成的额外授权协议。
香港股市 小亚 07月15日 12:02 20
花旗发布研报称，中国神华（01088）发布上半年初步业绩，净利润料达256亿至276亿元人民币，同比下降15.8%至21.9%，占该行全年预测的51%至55%，占市场预测的50%至54%，净利润符合该行预期。2025年第二季的隐含净利润为122亿至142亿元人民币，同比下降5%至19%，按季则达下降9%至增长6%。公司将上半年净利润同比下降主要归因于煤炭平均售价和销售量下降。评级“买入”，目标价36.3港元。 经重述后，神华上半年的煤炭产量/销售量为1.654亿吨及2.049亿吨，同比分别降1.7%及10.9%，占该行全年预测的49%/46%。神华上半年发电量/调度电量为987.8亿千瓦时及929.1亿千瓦时，同比分别降7.4%及7.3%，占该行全年预测的48%及48%。
摩根士丹利发布研报称，维持中国神华(01088)“增持”评级，目标价38港元。虽然国内煤炭供应充足可能限制价格反弹幅度，但价格改善及长期合同销量增加应有助于第三季维持稳健的盈利。同时，更高的股息支付和收益率为神华提供了另一个吸引投资者的角度。中国神华料上半年净利润跌13%至20%，第二季净利润预计为117亿至137亿元人民币(下同)，同比下降9至22%，好过该行预期的109亿元。 报告指，业绩疲弱主要受到煤炭总销量同比下降11%、现货动力煤价格同比下跌超20%以及同期电力销售量减少的拖累。但上半年长期合同销量增加及更好的生产成本控制有助于缓冲利润下降。大摩料，短期煤价或在夏季高峰期反弹。进入夏季，电厂每日煤炭消耗量逐步增加。市场动态方面，需求略有改善，港口煤炭库存下降，推动煤炭价格在传统消费旺季缓慢回升。
摩根士丹利发布研报称，上调中联重科(01157)2025及2026年销售预测各1%，以反映国内行业上升周期向上所推动的土方机械及混凝土机械销售增长，但下调高空作业平台产品的销售预测;毛利率预测分别上调0.4、0.3及0.3个百分点，相应地将每股盈利预测上调4%、2%及1%。大摩预期，内地复苏趋势仍弱且不平衡，全球经济复苏及关税政策依然存在不确定性，新兴市场竞争可能加剧，预计公司销售增长面临挑战，将其目标价由5.1港元轻微上调至5.2港元，评级“与大市同步”。
07月15日港股回购概况： 蒙牛乳业（02319）、力鸿检验（01586）、万咖壹联（01762）、归创通桥-B（02190）、世界华文媒体（00685）、IGG（00799）、威高股份（01066）、旭日企业（00393）、名创优品（09896）、现代牙科（03600）、世界华文媒体（00685）、康臣药业（01681）、友邦保险（01299）、希玛眼科（03309
香港股市 书瑶 07月15日 09:16 100
瑞银发布研报，维持对中国宏桥(01378)的“买入”评级，并将目标价从16.5港元上调至21.0港元。 瑞银上调中国宏桥目标价的原因包括：铝价前景强劲，2025年全年氧化铝和铝含税均价预估分别上调至2832元/吨、17699元/吨，该公司盈利有望保持稳健;派息率较高，约60%以上;更多投资人开始参考股息率进行投资，尤其是在保险基金开始买入之后。 瑞银还预计中期铝需求将稳健增长，结构性驱动因素包括：汽车轻量化(包括电动汽车);太阳能等可再生能源产能的结构性扩张;电力传输增长;包装塑料的替代使用。瑞银认为，这些因素将在中期推动铝需求稳健增长，尽管增速可能低于过去15年约5%的复合年增长率。短期内，贸易战的不确定性、关税引发的提前采购热潮降温以及光伏行业放缓等因素可能会抑制铝需求。
香港股市 小亚 07月15日 08:48 49
热点聚焦 7月15日，越疆（02432.HK）发布公告，2025年7月15日（联交所交易时段前），公司与配售代理（即瑞银集团及国泰君安国际）订立配售协议，据此，配售代理已同意按个别（而非共同或共同及个别）基准担任公司的代理，按竭尽所能基准促使认购人根据配售协议所载条款及条件按配售价认购合共1910万股新H股。
香港股市 章天 07月15日 08:22 57
瑞银发布研报称，中国建材(03323)发盈喜，预计6月止六个月利润约13.5亿人民币，相较上年同期亏损20.18亿人民币，预期投资者对其第二季胜预期初步业绩会有正面的反应。该行维持中国建材“买入”评级，目标价5.2港元。 瑞银认为中国建材的显著利润增长来自水泥及新材料业务。水泥业务转亏为盈，根据中国建材主要水泥子公司天山材料(000877.SZ)的盈利预告，其第二季度业绩有望转亏为盈，净利为4.94亿至6.94亿人民币。
香港股市 小亚 07月14日 23:02 70
花旗发布研报称，经过上周股价调整后，老铺黄金(06181)目前以预测今明两年市盈率分别30倍及22倍交易，对该股维持“买入”评级，并启动30天上行催化剂观察。花旗又基于预测2025年市盈率36倍，对应0.34倍市盈增长率，将目标价定为1084港元。花旗指，鉴于其快速增长前景，受益于强劲的产品竞争力和黄金价格上涨，认为老铺黄应享有较全球奢侈品同行更高的估值溢价。 该行近期检查了老铺黄金天猫店和北京SKP店的销售表现，估算两者合计贡献老铺约40%的收入，并认为它们是表现最佳的渠道，因为促销力度高于其他渠道。花旗预计老铺黄金今年上半年收入将增长198%，达到105亿元人民币(下同)，净利润将增长260%，达到21亿元。2025年及26年全年，花旗预计净利润将分别增长220%和37%，达到47.27亿元和64.59亿元。 报告指出，预计老铺黄金2025年上半年线上销售额达23亿元，同比增长500%，线下销售增长160%。但预计毛利率由2024年上半年的41.3%轻微下降至2025年上半年的40.5%，因产品价格上涨幅度低于黄金价格且存在时间滞后。此外，强劲销售带来经营杠杆效应，预计营运费用增长110%，销售及管理费用占销售比率将由18.9%降至13.5%，净利润率预计由2024年上半年的16.7%提升至2025年上半年的20.3%。 花旗表示，老铺黄金中期业绩强劲，潜在的正面利润将成为股价
瑞银发表研究报告表示，当美元走弱，全球流动性环境趋于宽松，海外资金净流入新兴市场，则H股将受惠更大，由于港股因在新兴市场中权重更大，受益于美元走弱带来的海外资金流入更为明显，且上半年南向资金净买入创历史新高。 瑞银称，于下半年，在美元进一步走弱的背景下，除非A股吸引大量场外新增资金，A股较H股的溢价或将维持在中期的低位水平。 瑞银亦表示，A股亦受惠于由人民币汇率小幅走强所带来的部分外资回流，但幅度相对有限，因外资在A股的持股比例仍然较低。总括而言，A、H股溢价与美元指数在中期的走势方向趋同。而在企业层面来看，进口成本或美元债占比较高的公司将更易受惠于美元走弱。
香港股市 小亚 07月14日 23:02 100
大和发布研报称，指中国燃气(00384)具吸引力，其今年3月底止2025财年业绩胜预期，明年3月底止财年业绩指引合理，并料中燃每股派息50港仙具可持续性，其6.4%的股息收益率相较于同行达4.1%至5.5%具吸引力，有助支撑股价，遂将中燃评级从“持有”上调至“跑赢大市”，目标价从7.3港元上调至8.3港元。 大和表示，中国燃气24/25财年燃气销售业务基本符合指引(由于暖冬，燃气销售量略低于指引，但单位利润率超预期)，新增接驳数量达到指引上限140万户，增值业务也达到10%的盈利同比增长，认为其25/26财年指引在同行中最为合理，燃气销售量料同比增2%。 该行认为，每股派息增长或股息收益率是股价表现的关键。在2025财年，中燃维持每股50港仙的股息(24/25财年派息比率83%)，部分解释了业绩公布后股价上涨约7%的原因。大和建议投资者在8月财报季前继续持有高收益率股票。在2026财年预测中，大和预计中国燃气将维持稳定每股50港仙股息。
香港股市 小亚 07月14日 23:02 87
摩根士丹利发布研报称，上调极兔速递-W（01519）2025至27年各年经调整净利预测分别12%、24%与34%，反映东南亚市次季超预期表现及后续年度增长预测获上调，目标价由7.1港元升至9.5港元，维持“与大市同步”评级，当前股价对应2025年预测自由现金流收益率2.4%。 极兔速递今年采用第三方物流（3PL）的TikTokShop正积极抢占市占率，令次季经营表现超预期。该行料极兔今年上半年经调整净利达约2.35亿美元，而去年同期为6300万美元，东南亚增长前景更乐观。
香港股市 小亚 07月14日 23:02 86
摩根士丹利发布研报称，将老铺黄金（06181）2025至27年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%，以反映今年新店开张加快。目标价由865港元升至1055港元，维持“与大市同步”评级。 该行预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。该行料公司上半年收入增长达2.5倍，盈利增长逾3倍至24亿元人民币，并预期公司将于本月发盈喜。而新店开张以及金价上升将继续支持股价势头。
香港股市 小亚 07月14日 23:02 60
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
