转自：中证金牛座 5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，进一步拓宽科技创新企业融资渠道，引导债券市场资金“投早、投小、投长期、投硬科技”。 同日，交易商协会发布《关于推出科技创新债券构建债市“科技板”的通知》，明确在银行间市场创新推出科技创新债券，提升金融支持科技创新的能力、强度和水平。随后，深圳企业快速响应。5月8日，交易商协会网站公告显示，两家深企“现身”首批科技创新债券发行名单。 深圳企业立讯精密与深投控积极参与科技创新债券发行。其中，立讯精密拟发行10亿元科技创新债券，募集资金用途为优化公司负债结构、补充公司营运资金，为高端智能制造基地建设及数字化制造升级赋能。 深投控拟发行合计10亿元的科技创新债券，期限为3年和10年，募集资金将专项用于向旗下母基金出资，投向智能制造、高端装备、半导体与集成电路、AI与具身机器人、新材料、新能源及智能网联汽车等科创领域，匹配“投早、投小、投长期”需求，成为滋养科技创新企业成长的“金融活水”。 业内人士认为，深圳此次支持企业积极发行科技创新债券，将为科技创新企业提供更有力的金融支持，推动深圳科技创新产业的高质量发展。
债市资讯 小亚 05月09日 23:02 48
核心观点 一揽子化债系列政策陆续出台后，城投债监管持续从严，2025年1季度城投债（含转型城投）发行规模进一步下降，但净融资略有复苏迹象；省份虽以东部为主，但在中西部亦有分布，且包括重点化债省份天津和广西。从首发企业视角看（不含可转债产品发行人、金融机构发行人、结构化产品发行人，全文同），安徽、河南、四川、陕西、新疆5省[1]的首发企业主要以城投转型类企业为主，募集资金用途以新增融资为主，AA级主体发债均有担保，发行市场总体以交易所市场为主。 报告正文如下 2023年7月24日，中央政治局会议提出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”，国办发[2023]35号文的发布正式启动本轮化债政策，随后的化债政策持续推陈出新。受相关政策影响，城投企业在债券市场的融资政策同步收紧并持续至今，2024年城投债净融资规模大幅缩减，城投债总体进入存量时代。 在一揽子化债系列政策出台的同时，城投企业转型进程也在稳步推进。城投企业转型需依托于区域资源禀赋及现有的业务优势展开，转型城投在债券市场的融资渠道也在逐步打开。本文从2025年以来首发企业的案例视角，分析下一步债券市场的融资机会，并聚焦安徽、河南、四川、陕西、新疆共5个省份。 一 2025年1季度城投债发行总体情况 一揽子化债系列政策陆续出台后，城投债监管持续从严，从发行情况看，城投债（含转型城投，全文同）发行规模进一步下降。202
债市资讯 小亚 05月09日 23:02 63
培训邀请函 “中小银行债券投资交易体系培训” 华创证券投资顾问部一直致力于从研究到投资交易，从利率到信用，从一级到二级等多个维度，为客户提供综合金融服务。2025年，债券市场可能面临更低的绝对利率水平和更为复杂的市场环境，呈现出低利率高波动的特征，各地中小银行对短线交易的诉求也有所增加。因此，华创证券投资顾问部定于2025年5月21日-5月23日在上海举办“中小银行债券投资交易体系培训-2025年第五季（线下培训+模拟盘+评估）”。此次培训将以东方财富Choice平台为依托，采用3天线下培训与1个月线上模拟盘相结合的形式开展。 在本次培训中，学员将首先参加为期3天的：“短线交易”主题线下培训。培训内容涵盖债市投研框架，包括基本面、政策、资金、股市等影响债券市场的主要因素对短线交易的影响，如何利用技术分析和量化模型辅助短线交易，以及短线交易的风险控制等。 线下培训结束后，我们将为学员开通东方财富Choice平台，开展为期1个月的线上模拟盘培训。培训期间，我们会持续提供投研指导，包括实时解盘等。 线上模拟盘培训结束后，我们还将为每位学员提供投资复盘和账户诊断报告，助力学员找到适合自己的投资风格和策略。我们期望通过此次培训，帮助债券相关从业人员深入理解短线交易，构建短线交易框架和风险控制体系，协助机构在2025年规避风险的同时，获取短线交易带来的超额收益。 1 培训讲师 华创证券投资顾问
债市资讯 小亚 05月09日 14:40 57
文章来源：汇通财经 黄金市场表现如同“过山车”，前两日因避险需求推动金价暴涨近6%，随后涨幅大幅回吐。周五亚盘时段现货黄金延续下跌。 美国与英国达成新贸易协议，内容包括为美方出口商品提供更快的海关程序和更多市场准入，英方则在汽车、钢铁和铝产品的关税方面获得小幅让步。然而，该协议并未实现特朗普此前所承诺的“全面性协议”。 特朗普表示对本周末与亚洲国家的贸易谈判持乐观态度，并称若会谈顺利，将考虑下调对部分商品征收的145%高关税。 美国公布强劲的就业数据，加之美英协议提振风险情绪，导致投资者抛售国债、转向股市等风险资产，美国国债收益率上升。这使得黄金的无息属性在加息预期下略显劣势。 分析指出，一旦美国对贸易立场变得温和，避险需求将减弱，这也是今年以来黄金上涨逾25%的重要支撑之一。 尽管美元指数本周上涨0.5%，但对金价压制作用有限。同期，白银、钯金和铂金价格也出现小幅上涨，显示市场对贵金属整体仍保持一定配置需求。 从技术面看，黄金日线图显示出高位震荡的格局。整体仍处于上涨通道之内。短期均线（5日与10日）形成金叉，显示短线买盘依然强劲，但20日均线走平，表明涨势有所放缓。 MACD动能柱缩短，双线高位钝化，提示上涨动能减弱，存在技术性回调风险。RSI指标处于64水平，虽未进入超买区，但已逼近压力区间。 布林带轨道呈现收窄态势，显示市场进入整理期。若金价能有效突破3350美元前高，下一
债市资讯 小亚 05月09日 12:01 50
当全球聚焦特朗普掀起的关税战时，一个数字悄然浮出水面——8.5万亿美元外国持有的美债中，有1.13万亿掌握在日本手中，而日本是否会动用这一筹码，正成为市场关注的焦点。 美债角色正在悄然转变 长期以来，日本持有美债一直被视为双赢安排：日本通过投资美国国债确保外汇储备的稳健收益，美国则依赖这种持续的外资需求
债市资讯 克拉克 05月09日 08:34 87
登录亚汇网APP搜索【信披】查看更多考评等级 为全面贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，落实中央金融工作会议关于做好金融“五篇大文章”的重要部署，助力金融机构开展绿色投融资业务，4月29日，中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）深圳分公司、中债金融估值中心有限公司（简称中债估值中心）、深圳市绿色金融协会在深圳成功举办服务绿色投融资高质量发展座谈会，来自全国39家机构的50余位代表参会。中央结算公司总监、深圳分公司总经理张茜倩代表主办方致辞。 粤港澳大湾区绿色金融联盟秘书长、深圳市绿色金融协会秘书长陈海鸥介绍了大湾区在绿色金融与可持续信息披露方面开展的体系建设和创新探索。阳光保险、招商银行专家分别围绕其绿色金融业务实践及实务问题进行分享，并提出相应市场发展建议。中债估值中心、中央结算公司深圳分公司专家介绍了中债绿色投融资解决方案。中央结算公司紧跟政策导向，创新推出ESG系列数据、“五篇大文章”主题数据库、碳核算支持工具、绿色债券环境效益信息披露标准及数据库、环境效益测算工具等产品服务，支持市场机构全面落实相关政策要求，提升绿色投融资业务开展质效。座谈交流环节，与会嘉宾围绕绿色投融资业务、“五篇大文章”数据统计、碳排放核算工作中遇到的困难、需求和建议进行分享交流。 中央结算公司作为中国绿金委理事单位、绿色债券标准委员会常任会员单位，立足金融基础设施职能，持续完善中债绿色投融资
债市资讯 小亚 05月09日 07:24 57
债券巨头太平洋投资管理公司（ico）警告称，投资者低估了特朗普恢复高额关税的决心，该公司投资主管表示，目前经济衰退的风险达到了多年来的最高水平。 ico首席投资官丹?伊瓦辛（DanIvacyn）在与首席执行官伊曼纽尔?罗曼（anulRoan）一同接受英国《金融时报》采访时表示：“要相信特朗普，相信他的关税信仰。” 特朗普
债市资讯 关税战 克拉克 05月08日 16:08 87
文章来源：华尔街见闻 受贸易利好消息提振，标普500指数期货抹去早前跌幅，上涨0.5%，美国国债价格下跌。中国时段开盘，现货黄金再度“准时”上行，收复昨日大部分跌幅，大涨近50美元，再度站上3400美元上方。 据媒体，预计特朗普周四将宣布与英国的贸易协议。英镑兑美元短线拉升，日内上涨50点。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
债市资讯 小亚 05月08日 12:08 60
登录亚汇网APP搜索【信披】查看更多考评等级 ◇作者：甘肃担保集团综合管理部赵岂轩 ◇本文原载《债券》2025年4月刊 摘要 2023年12月修订通过的《中华人民共和国公司法》自2024年7月1日起实施。本文探讨了该法的修订与实施对债券市场产生的主要影响，指出其规范了债券的发行、交易等行为，加大了债券发行人的自治空间，完善了债券持有人保护机制，为持续推进我国债券市场的法治化进程提供了法律依据。 关键词 公司法债券市场公司治理 债券既是公司直接融资的重要工具，也是资本市场重要的固定收益产品。十四届全国人大常委会第七次会议于2023年12月表决通过了经修订的《中华人民共和国公司法》（以下简称“新《公司法》”），该法自2024年7月1日起正式施行。结合当前我国债券市场的特点、发展需求及金融监管新形势，新《公司法》修订了公司债券1的法律规则，不仅规范了债券的发行、交易与监管行为，还对债券发行人的公司治理提出更高要求，加大了债券发行人的自治空间，完善了债券持有人保护机制。新《公司法》为推动债券市场的市场化建设提供了更为完善的法律依据，持续推进我国债券市场法治化进程，也为构建多层次资本市场体系奠定了坚实的法律基础。 推进债券市场的市场化建设 新《公司法》完善了公司债券制度，强化了债券发行与交易等规则，实现了与《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律体系的协调与统一。新《公司法》对于
债市资讯 小亚 05月08日 12:02 67
走进中小银行 从2023年开始，华创证券投资顾问部举办中小银行债券培训，获得中小银行持续关注和积极参与。今年各地中小银行有加强本区域或者跨区域兄弟行社交流学习的诉求；并且，在牛市中，中小银行更多做业务；当牛市不再的时候，中小银行也有更多的学习和沉淀的需求。 今年我们还将走出去，开展“召商（城农商）汇”系列活动。在活动中，我们将去到全国各地，和有意向的中小银行开展联合的培训交流活动。华创投顾部将提供债券基础知识，债券投资研究体系，债券交易员和投资经理成长历程等多个系列的培训内容，也可以为银行定制其需要的培训课程（没有任何费用）。当地牵头银行则负责召集本区域或者跨区域中小银行。有意向的银行可以联系华创投顾团队。 我们期待和更多的中小银行有进一步合作的机会。只要银行有需求，我们愿意走遍祖国的千山万水，结识更多的中小银行的朋友，构建更多互惠互利的平台。
债市资讯 小亚 05月08日 12:02 49
铜： 隔夜LME铜震荡走高，上涨1.75%至9520美元/吨：SHFE铜主力上涨0.84%至78320元/吨；国内现货进口小幅盈利。宏观方面，海外方面，美国财政部长贝森特重申，美国财政部正处于“预警轨道”，并重申美国政府永远不会违约，并承诺财政部不会使用“花招”绕过债务上限。另外，美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，整体结果稳健，多个指标健康。库存方面，LME库存下降1675吨至195625吨；SMM周二统计全国主流地区铜库存环比节前减少0.11万吨至12.85万吨。宏观方面美政府态度持续软化，基本面方面4月以来铜需求旺季成色较足，快速去库下一度呈现紧张态势，这也使得国内现货升水持续走高。宏观和基本面共振下，暂时看不到大幅看空的理由，铜价上看至78000~80000元/吨区间。投资者须关注的是当铜价再次进入高价位区间，下游的接受度，以及5月下旬旺季面临转弱阶段时，铜价基本面以及库存表现，届时去判定铜价是否出现冲高回落的风险。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍涨1.69%报15690美元/吨，沪镍跌0.21%报124290元/吨。库存方面，昨日LME库存减少336吨至200082吨，国内SHFE仓单减少183吨至24125吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持下跌50元/吨至100元/吨。不锈钢方面，原料端镍铁小幅转弱，据Mysteel调研了解，5月6日
债市资讯 小亚 05月07日 12:02 65
利率债二级 周二债市涨跌互现，成交量小幅回落。国债期货10Y主力合约低开后震荡回升，最终全天收平0.00%，振幅0.174%。联动银行间利率债涨跌互现。 公开市场方面： 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼6820亿元】中国央行今日开展4050亿元7天期逆回购操作，因今日有10870亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼6820亿元。数据方面：无 一级市场： 09250412Z02，2Y，加权利率1.5639%，全场倍数4.53倍，边际倍数1.25倍。招标结束前，中债估值1.63，二级市场BID/OFR在1.64/1.64位置，成交在1.64，中标综收1.6006（缴款日），中标综收较估值低2.94BP，中标综收较成交低3.94BP。 09250409，2Y，加权利率1.77%，全场倍数2.72倍，边际倍数2.26倍，中标综收1.8067（缴款日）。09250407Z08，7Y，加权利率1.7041%，全场倍数5.02倍，边际倍数2.67倍。招标结束前，中债估值1.7523，中标综收1.729（缴款日），中标综收较估值低2.33BP。 二级市场： 国债方面： 44D贴现国债259918无成交； 1年国债250001成交在1.45-1.455；3年国债250005成交在1.48-1.4875；5年国债250003成交在1.5025-1.51；7年国债250007成交在1.572-1.58
债市资讯 小亚 05月07日 12:02 64
来源：能源研发中心 后市观点 油价周二继续大幅冲高，夜盘涨幅一度突破4%，延续了周一低位反弹的惯性，欧美市场短短二个交易日快速收复了4美元失地，最大反弹幅度超7%。油价又行了？不是欧佩克+增产油价崩盘了吗？ 油价能组织急速大幅反弹充分反映了当前阶段油价高弹性特点，一方面油价再次回落至上个月关税冲击下的年内低位后，市场对此处止跌有较明显的一致性预期，油价自身有超跌修复需求，而地缘层面升温也为油价反弹提供了氛围，印巴局势升温，而在胡塞武装导弹击中了以色列本·古里安国际机场后，周二美以联合空袭也门多地，加剧地区紧张局势。宏观层面进展同样提振了市场预期，中国财政部部长蓝佛安出席2025年亚洲开发银行理事会第58届年会时表示中方将采取更加积极有为的宏观政策有信心实现2025年的5%左右增长目标，这明显提振了市场风险偏好，富时50股指及大宗商品夜盘均反弹明显，这在一定程度上也助涨了油价的超跌反弹行情。关税层面也传出积极信息，美国财长贝森特表示，许多国家已经提出了不错的方案，并重申有些协议可能最快本周就会宣布。 当前阶段各类影响因素交织给原油市场注入了高弹性，昨天报告中提到油价有望守住低位支撑，目前来看市场已经给出答案，短期因素回暖让油价进入反弹修复节奏，并有望进一步延续。整体来看欧佩克+增产毫无疑问增加了原油市场过剩压力，这让市场主流观点看空后市，从月差走弱及远期曲线变化能非常明显看出市场对过
债市资讯 小亚 05月07日 07:32 56
债市资讯 小亚 05月06日 23:02 57
债市资讯 小亚 05月06日 23:02 53
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