2026-01-08 13:08:26
然而，市场对日本央行仍将坚持政策正常化路线的预期日益增强，加之对当局可能进行外汇干预的担忧，可能会限制日元空头的激进押注。此外，地缘政治紧张局势抑制了投资者对高风险资产的兴趣，这有助于限制避险货币日元的跌幅。与此同时，市场对美联储的鸽派政策预期可能抑制美元涨势，从而对收益率较低的日元构成一定支撑，这可能限制美元兑日元的上行空间。
最新政府报告显示，日本11月名义平均工资同比增长0.5%，增速为2021年12月以来最慢。更多细节显示，经通胀调整后的实际工资连续第11个月下降，当月下降2.8%。数据表明，通胀持续超过工资增长的根本趋势仍未改变，这对日本央行构成了挑战。尽管央行行长上田一雄本周重申，若经济和物价发展符合预期将进一步加息，且工资与物价有望进入良性循环，但疲软的薪资数据仍引发了市场对其政策路径的疑虑。
尽管如此，市场参与者仍普遍预期日本央行将进一步收紧货币政策。这与市场押注美联储可能于3月再次降息、并在年内晚些时候进一步宽松形成了显着对比，这种货币政策分化可能继续对日元构成一定支撑。
周三公布的美国经济数据好坏参半，未能扭转市场对美联储的鸽派预期。ISM报告显示美国12月非制造业PMI从52.6升至54.4，服务业活动意外回升。然而，这一积极数据被略显平淡的劳动力市场报告所抵消：ADP数据显示12月私营部门就业人数增加4.1万人，略低于预期；JOLTS报告显示11月职位空缺降至714.6万个，低于前值和预期，表明劳动力需求有所降温。
交易员目前似乎不愿对美元进行激进的看跌押注，而是选择等待周五公布的美国非农就业报告。这一关键数据将为美联储未来的降息路径提供更多线索，进而影响美元走势，并为美元兑日元汇率提供明确方向。
美元/日元技术分析
美元/日元在4小时图上，汇价保持在由155.30起始的上升趋势线（目前位于156.36附近）以及略微上倾的100周期简单移动平均线（位于156.22）这一关键支撑区域上方。MACD指标线在零轴附近上穿信号线形成金叉，直方图温和转正，显示动能有所改善。相对强弱指数（RSI）位于58，处于50中线上方，强化了短期略微看涨的基调。
只要汇价能持稳于趋势线和100周期均线之上，买家将维持控制权，上行路径的阻力相对较小。若收盘价跌破这一支撑区域，则可能预示上涨动能减弱，并转向盘整阶段。
