2026-02-02 21:42:40
2026年2月2日，全球央行舞台呈现政策分化加剧、预期剧烈调整的复杂格局。美联储主席提名引发市场对全球流动性的重新定价，日本央行公布1月会议意见摘要维持渐进紧缩立场，中国央行开展逆回购操作维护流动性稳定，加拿大央行连续第二次按兵不动，阿联酋央行批准全球首个央行监管框架下的美元稳定币。晚间需重点关注美国ISM制造业PMI数据，该数据将直接影响各央行政策预期与市场走势，避免数据公布后的突然波动风险。
一、美联储：沃什提名引发政策预期重构，鹰派底色与鸽派诉求博弈
核心动态：美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文？沃什为下一任美联储主席，接替2026年5月任期届满的鲍威尔。沃什的提名需经参议院批准，预计将在3-4月完成听证与投票流程。
政策主张解析：
资产负债表鹰派：沃什在2008年金融危机期间因反对量化宽松政策而辞职，主张激进缩表，认为当前美联储9万亿美元资产负债表规模过大，需要快速缩减以降低通胀风险
利率政策偏鸽：近期表态支持降息以应对经济放缓，但强调需与缩表并行，平衡通胀与增长目标
框架重构诉求：主张减少前瞻性指引依赖，重构美联储货币政策框架，增强央行独立性
市场影响：
美元指数反弹至97.17，创近三个月新高，10年期美债收益率升至4.25%
市场重新定价降息预期，将2026年降息次数从4-5次下调至2-3次，首次降息时间延后至6月
巴克莱分析认为，沃什的鹰派立场有助提升美联储独立性形象，缓解市场对政治干预的担忧
二、日本央行：渐进紧缩立场不变，干预预期与汇率博弈升温
核心动态：日本央行今日公布1月货币政策会议审议委员意见摘要，以8:1投票结果维持-0.1%基准利率和10年期国债收益率0.5%目标不变，唯一反对票来自高田创委员，他主张进一步加息。
关键信息解读：
通胀判断分化：多数委员认为日本通胀已从峰值回落，但仍高于2%目标，需继续维持宽松政策直至通胀稳定在目标水平
汇率态度微妙：会议未明确提及日元贬值问题，但首相高市早苗周末公开谈论日元贬值益处，与财务省以往强调汇率稳定的立场形成反差
退出路径谨慎：委员们一致认为应采取渐进式紧缩，避免政策急转弯引发市场动荡，预计2026年下半年可能考虑进一步调整收益率曲线控制政策
市场影响：
美元兑日元震荡上行至154.94，逼近155.00心理关口，干预风险上升
日本财务省官员表示，将密切关注汇率走势，必要时采取果断措施应对过度波动
日元交叉盘呈现抗跌特征，EUR/JPY、GBP/JPY维持区间震荡，市场押注日本央行不会容忍日元大幅贬值
三、全球央行政策分化加剧：三大趋势主导市场
1.发达经济体：从同步紧缩转向差异化调整
美联储：鹰派预期升温，降息周期延后，缩表力度可能加大
欧英央行：2月5日议息会议预计维持利率不变，市场关注是否释放降息信号
日本央行：维持宽松政策，渐进式紧缩路径明确，干预预期成为汇率波动关键变量
2.新兴市场：降息周期加速，货币政策独立性增强
乌拉圭、巴西等拉美国家持续降息，应对经济增长压力
阿联酋等中东国家探索金融创新，推动加密资产合规化发展
亚洲新兴经济体保持政策稳定性，平衡资本流动与汇率稳定
3.全球流动性：边际收紧预期上升，市场波动加剧
美联储缩表预期与日本央行宽松政策形成对比，利差扩大支撑美元
央行购金潮持续，2025年全球央行共购入约863吨黄金，2026年需求预计维持在800吨左右高位
晚间美国ISM制造业PMI数据（预期50.2，前值49.8）将成为市场短期风向标，数据超预期将强化美联储鹰派预期，低于预期则可能引发非美货币反弹
四、晚间展望与风险提示
数据影响：美国ISM制造业PMI数据公布后，预计主要货币对将出现30-50点波动，美元指数若突破97.30，非美货币可能进一步承压
干预风险：美元兑日元逼近155.50干预红线，日本央行可能随时采取行动，投资者需警惕汇率瞬间波动300-500点的风险
政策预期：欧英央行议息会议前，市场将围绕关键价位蓄势，欧元兑美元关注1.1800支撑，英镑兑美元关注1.3650支撑
风险提示：
沃什提名若遭参议院否决，可能引发市场剧烈波动，重新定价美联储政策路径
日本央行干预汇市可能导致全球风险资产波动加剧，避险情绪上升
新兴市场央行若加速降息，可能引发资本外流，货币贬值压力增大
（亚汇网编辑：冰凡）
