2015-01-16 09:12:11
继央行发文调整存款统计口径后，有关央行将发布贷款统计口径的传闻终获证实。
“央行年前确实发布过387号文，调整存款统计口径，但当时文件比较简单，只谈了对存款统计口径的调整。实际上贷款统计口径也应相应调整，我们刚下发了关于调整存贷款统计口径的通知。”央行调查统计司司长盛松成昨日表示。
盛松成介绍称，对于存贷款统计口径如何调整，概括来讲，是将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入各项存款统计口径，将存款类金融机构的存款拆放在非存款类金融机构的款项纳入各项贷款统计口径。
所谓存款类金融机构，是指人民银行、政策性银行、商业银行、信用社、农村资金互助社、财务公司等。非存款类金融机构，则包括金融租赁公司、信托合作公司、汽车金融公司、证券业金融机构、保险业金融机构、交易结算(第三方支付)、金融控股公司等不直接接受存款的公司。
盛松成称，过去非存款类金融机构放入银行业的存款不计入各项存款，银行业拆放在非存款类金融机构的贷款不计入贷款，现在统一计入存款和贷款。比如说，现如今证券公司存放在商业银行的客户交易保证金、商业银行借给金融租赁公司的资金，都要按照新口径分别纳入存款、贷款统计中。
对于为何调整存贷款统计口径，盛松成说，一是逐步与国际通行规则接轨。二是保证统计口径的准确性，因为非存款类金融机构的存款已经成为商业银行存款的重要来源，如果不计入各项存款，就无法准确反映存款类金融机构资金的来源。
同理，如果不把存款类金融机构的贷款计入一般贷款，就无法准确反映存款类金融机构的资金运用。
“为了准确反映这些情况，我们早在2011年10月份就已经开始准备调整统计口径。非存款类金融机构在存款类金融的存款已经表现在M2中，经过这次调整，‘各项存款’口径与广义货币中存款口径基本一致。”盛松成说。
三是为了指导货币政策的“时效性”。调整后，存贷款统计口径中已经包含了存款类金融机构与非存款类金融机构之间大部分的资金往来，因此，资金在这两部分之间的相互转移不会引起存款规模和资金价格的大幅波动，由此可以提高货币政策的有效性。
至于存贷款口径调整后会对金融数据的统计造成何种影响，盛松成逐一解释称，就存款准备金而言，目前对新纳入存款口径的非存款类金融机构存款暂行准备金率为零，因而对存款准备金没有任何影响。至于后续是否会缴准，则要看金融机构的运行情况及存贷比的情况。
对于货币供应量方面，盛松成则表示，直接影响没有，但间接影响尚不确定。社会融资规模方面，由于社会融资规模反映的是金融和实体经济的资金往来关系，而新纳入存贷款口径的只是金融机构间的资金往来，所以并不受影响。
利率方面，这次调整后，对新纳入各项存款口径的存款，利率仍然由资金供需双方按照市场化原则协商确定。这在一定程度上或许会提高银行自主定价能力，推动利率市场化进程，但不会直接影响市场利率。
“总体讲，这次统计口径的调整是为了更加准确地反映全社会存贷款和流动性的实际状况，也是为了与国际接轨，不应做太多的政策解读。存贷款口径调整后是否会对金融机构存贷比造成影响，那要看有关监管机构如何确定存贷比的计算基础。”盛松成说。
此外，据了解，央行2015年2月份开始将按照新口径发布2015年金融数据，同时央行也会按照新口径回溯2014年数据。
央行：货币政策更注重松紧适度定向调控
在日前举行的2014年人民银行货币信贷与金融市场工作会议上，央行副行长李东荣表示，今年是全面深化改革的关键之年，是全面推进依法治国的开局之年，要把转方式调结构放在更加重要位置。
他表示，一是继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度、定向调控和改革创新。保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资平稳适度增长，为结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。在区间调控的基础上加强定向调控，促进信贷结构优化。加快推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率市场化形成机制。
二是积极发挥信贷政策在转方式调结构中的作用，更加注重坚持问题导向、运用金融市场工具和政策协调。要围绕实体经济中出现的突出问题，加强指导和调控，推动金融产品和服务创新，加强信贷政策与货币政策、财政政策、监管政策和产业政策的协调配合。
三是做好金融市场工作，更加注重服务实体经济、提升市场功能和依法行政。要进一步坚持发展、主动作为，突出创新驱动、强化风险防控，加快市场化改革，推动建立更加高效、公平、规范的金融市场，有效满足实体经济投融资需求。
存贷款口径调整熨平资金面异动
央行昨日正式下发《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》(以下简称《通知》)，提出自2015年起修订“各项存款”和“各项贷款”统计口径。央行调查统计司司长盛松成昨日对记者表示，调整方法比较复杂，内容比较多，“光表格就有几十张”。
《通知》的主要内容是：将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入“各项存款”统计口径，将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项纳入“各项贷款”统计口径。
熨平“打新”和“拉存款”扰动
所谓存款类金融机构，包括人民银行(吸收商业银行存款)、政策性银行、商业银行、信用社、农村资金互助社及财务公司。非存款类金融机构包括金融租赁公司、信托投资公司、汽车金融公司等银行业非存款类金融机构，还包括证券业金融机构、保险业金融机构、交易及结算类金融机构、金融控股公司和其他金融机构。
谈及调整的背景，盛松成解释说：“原先我们经常监测到某几天储蓄存款大幅下降，但另一头客户保证金在增加，原来是股民都拿钱炒股去了。证券公司存放在商业银行的客户交易保证金，按原口径不计入各项存款，但按新口径需要计入。”
他认为，近年来非存款类金融机构快速发展，它们存放在存款类金融机构的存款与普通的单位、个人存款一样，已经成为存款类金融机构重要的资金来源。如果不放在“各项存款”项下，实际上没有准确反映存款类金融机构的资金来源。如果不把存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项计入“各项贷款”，也没能准确反映商业银行的资金运用。
某股份制银行同业部负责人对记者表示：“这个问题我们也向上反映了很多年。为什么客户把资金划入保证金账户，就不计入一般存款口径呢？资金还是在商业银行体系内的。这次调整是顺应实际情况的。”
盛松成表示，此前受新股发行和存款冲时点等因素影响，季末存款规模和资金价格容易出现大幅波动。这在一定程度上削弱了货币政策效果。调整后，存贷款统计口径中已经包含了存款类金融机构与非存款类金融机构之间大部分的资金往来，因此，资金在这两部分之间的相互转移不会引起存款规模和资金价格的大幅波动，由此提高货币政策有效性。
2011年10月，人民银行已经将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项计入广义货币M2。按照国际货币基金组织(IMF)的标准，存款类金融机构与非存款类金融机构之间的资金往来要计入存款和贷款。因此，此次调整既与国际通行规则接轨，也与央行自身的广义货币M2中的存款口径做到了基本一致。
未直接提升银行放贷能力
根据规定，新计入这部分存款在存款准备金的交存范围。盛松成表示：“由于准备金率暂定为零，目前不影响存款准备金的交存。至于以后会不会交，要视各种情况而定，如金融机构利率水平、货币调控情况、流动性情况等。目前没有必要做这方面的解读。”
由于社会融资规模反映的是金融体系对实体经济的资金支持，不包括金融机构之间的资金往来，因此存贷款口径调整新政也不影响社会融资规模。因为新纳入存款的利率管理政策保持不变，利率仍然由资金供需双方按照市场化原则协商确定，因此也不会直接影响市场利率。
此前，存贷款口径调整的有关内容被曝光后，曾有机构解读此举相当于“变相降准”。对此，盛松成表示：“至于是否对贷存比有影响，要看有关监管机构如何确定存贷比的计算基础。”
今年2月份开始，央行将按新口径发布2015年度数据，同时也会按新口径回溯2014年数据。(上海证券报)
去年新增贷款9.8万亿刷新高 降息降准成大概率事件
“2014年，人民币贷款增加9.78万亿，创历史最高水平(之前的历史最高水平为国际金融危机期间2009年的9.59万亿元)；占社会融资规模的59.4%，比上年高8.1个百分点，占比为五年来最高水平。”在2014年金融统计数据报告媒体吹风会上，中国人民银行调查统计司司长盛松成表示。
1月15日，央行发布2014年金融统计数据报告和社会融资规模统计数据报告显示，12月末广义货币供应量(M2)年率增速意外放缓至12.2%，创八个月(2014年4月以来)最低，也低于央行全年约13%的增长目标。
降息降准成大概率事件
根据2014年总体金融数据，市场据此判断货币政策宽松成大概率事件。但对于政策调整时间依然具有争议。
“虽说央行在11月的降息激发市场对货币政策宽松的极大预期，从而推动A股市场的爆发式上涨，之后在一定程度上造成央行出于对资产泡沫的担心而对后续宽松政策的跟进表现得更为谨慎。”章俊分析认为，央行在2015年延续并在边际上加大货币政策宽松的力度是大概率事件。
章俊预测，央行会在年内下调基准利率2~3次，并根据包括外汇占款在内的市场流动性指标来适时下调存款准备金率，同时也会容忍人民币汇率适度贬值来应对美元升值和其他主要货币(欧元、日元等)由于推行或加大量化宽松而贬值的压力。
钟正生认为，尽管实体经济融资需求并未明显好转，但是大幅飙高的金融数据的确给短期内货币政策的继续放松形成了一定的制约，预计短期内降准降息的概率不高。考虑到通胀同比走势以及外汇占款的季节性变动，降准降息的时间窗口最早在二季度将会全面打开。
“不应纵容帮助那些产能过剩行业、地产以及地方投融资平台，而应向地产、地方投融资平台以及产能过剩行业发出稳中偏紧的货币政策信号；大力扶持三农、制造业升级改造以及战略新兴产业。”大战略(中国)首席分析师陆俊龙认为，信贷松与紧既不是看绝对量，也不是看增速，而主要看它和实体经济量的匹配程度。鉴于中国现在缺乏经济增长引擎，大量社融和信贷未流入实体经济，而是流入到虚拟市场抑或去填各种债务坑。因此，2014年的社融也好、信贷总量也罢是大大宽松的，其宽松程度其实远甚于2009年。
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