2022-11-07 17:06:22
摩根士丹利的利率策略师认为，市场对加息路径的定价是更平缓更持久的，也就是加息路径会变得更漫长，而终端利率与会议前几乎持平。他们认为市场定价合理，并建议对终端利率和曲线保持中立。
而摩根士丹利的外汇策略师认为，做多美元头寸的风险回报正在恶化，并且对美元指数采取整体中性的立场，并建议结清欧元/美元空头头寸。
有几个因素削弱了我们对美元将在短期内继续攀升的信心：
首先，摩根士丹利的利率策略同事认为美国利率可能会在当前水平附近盘整，这就限制了利差进一步上行来提振美元。
其次，与今年7月至9月期间不同的是，市场定价现在相信美联储的话，至少相信其会兑现承诺。
此外，摩根士丹利的经济学家预计明年美国的通货膨胀率将下降，与当前掉期市场的走势一致。通货膨胀率的下降将限制美国利率的上行潜力，因为美联储乐于看到通货膨胀率回到2%。
正如摩根士丹利之前所说，摩根士丹利与投资者的交流中出现了一种普遍的想法，即经济学家和市场明年将再次低估通胀。因此，摩根士丹利认为，如果通胀下降，市场的波动将比通胀维持高位大得多。
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