2023-07-17 17:33:21
自上周美国CPI和PPI发布以来，外汇头寸发生了根本性变化，这迫使我们重新评估美元的前景。最新公布的CFTC美元持仓的波动不大，主要是因为该数据没有收录CPI公布后的变动，当时，G9国家货币的加权总头寸已经进入净空头的区域。不过，这种情况与2022年11月至12月美元下跌的情况相比，持仓头寸显示出一个根本性的区别。去年10月底，市场持有的美元投机性头寸仍处于净多头区域。另一个方面，除美国外的其他中央银行仍继续保持强劲的鹰派态度，这比去年的情况截然不同，这也是我们长期看跌美元的原因。
即使我们认为年内美指会进一步走弱，但是它不可能一路单边下跌。其中，美联储不可能这么快转向货币政策，同时，市场仍认为下周美联储会继续加息25个基点（目前接近完全定价），因此，我们不认为美元会一路顺利下跌。
但美联储是否准备暂停加息呢，虽然目前核心通胀正在下降，但劳动力市场仍然非常紧张，其他经济指标也仍然强劲。点阵图显示在达到峰值之前还有一次加息，美联储主席鲍威尔可能更愿意保持鹰派立场，特别是市场现在已经开始定价降息预期。
这周经济数据较为清淡，美国缺乏重要数据的情况下市场难以找到交易的方向，现在投资者可能没有足够的理由在美联储会议前做空美元，他们或者采取更谨慎的做法。我们认为后者更有可能发生，因此美元可能可以收复部分失地，美指可能会重新站上100以上。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
