2025-07-28 08:32:46
主要货币走势分析
美元：美元上周五上涨，受强劲经济数据支撑，这些数据表明美联储可能会在恢复降息方面将保持耐心，加上关税谈判进展让贸易局势更加明朗，缓解了市场的不确定性。尽管美元指数呈现短期技术性反弹，但整体走势仍受政治风险和对央行政策的谨慎预期压制。美联储即将发表的评论至关重要。若鲍威尔暗示长期维持利率稳定，或在政治压力下暗示降息，美元可能难以守住近期涨幅。技术上，尽管美元指数处于长期下行趋势中，但其突破97.664的小型枢轴位已释放出短期动量转变的信号。技术面买家正将目光投向50日均线98.400，视其为下一个阻力位。预计该水平将出现初步抛售压力，但一旦决定性突破，涨幅可能延伸至7月17日高点98.95。不过，交易员仍持谨慎态度，因若回落至97.109下方，看涨形态将失效，目标支撑位看向96.377。
1、欧盟高官：美欧贸易协议严重失衡并损害欧洲利益
当地时间27日，在美欧双方宣布达成新的贸易协议后，欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格对该协议表示强烈不满，直言其既不令人满意，也不符合欧洲的根本利益。朗格指出，这是一项带有偏见的协议。他认为，尽管15%的统一税率在某种程度上带来贸易关系的可预期性和法律上的安全保障，但整体而言，这一协议远未达成平衡，甚至可能对欧洲造成长期伤害。朗格表示，欧委会对美国做出额外的6000亿美元投资承诺，以及大规模采购美国军事技术，不利于欧洲本土就业和产业发展。
2、特朗普行情退潮 日本投资者严阵以待迎战央行决议与财报季
美日出人意料的贸易协定引发市场剧烈震荡，推动日股创历史新高并触发国债抛售潮，但狂欢过后投资者正重新审视本土风险。“协议达成带来巨大解脱感，但市场现在说：且慢，别高兴太早，”瑞穗银行经济与战略主管Vishnu Varathan表示。焦点转向未来数日的关键事件，或将揭示今年表现逊于区域同行的日股走向。尽管日本央行周四政策会议大概率维持利率不变，但任何暗示9月加息的蛛丝马迹都可能冲击股债市场。投资者同时紧盯富士通、东京电子和日产汽车等企业的财报，这些数据虽来不及反映贸易协定影响，却能揭示企业在长期高关税环境下的真实韧性——即便相比最坏情境已属乐观。
3、GDP与就业数据公布前夕 鲍威尔面临空前压力
在政治压力加剧、贸易政策生变与经济信号矛盾的复杂背景下，美联储主席鲍威尔与其同僚将于下周进入议息会议。此次决议恰逢罕见的数据密集周——美国政府将接连发布GDP、就业报告及美联储核心通胀指标。尽管市场普遍预期联储将再次按兵不动，但这一系列数据或将重塑政策路径。经济学家预测，周三公布的美国二季度GDP年化增速有望达2.4%（较一季度的萎缩0.5%显著改善），但这主要得益于贸易赤字急剧收窄。周五公布的7月非农报告预计将印证企业招聘趋于谨慎。在6月教育行业就业激增推高数据后，本月新增就业料将放缓，失业率或微升至4.2%。美国政府6月个人收支报告预计将显示，美联储青睐的核心通胀指标环比略有加速，表明关税只是逐渐转嫁到消费者身上。
4、欧洲央行执委奇波洛内：经济正释放相互矛盾的信号
欧洲央行执委奇波洛内表示，当前经济正释放“相互矛盾的信号”，决策者需要等待更多数据明朗化，才能就进一步降息的必要性形成新判断。在接受斯洛文尼亚《劳动报》采访时，奇波洛内指出，消费者信心疲软威胁消费支出，“而持续的不确定性及前期刺激效应消退可能抑制企业投资和出口”。但他同时强调劳动力市场韧性十足，国防和基础设施支出计划也将逐步提振经济活动。“到9月乃至今年晚些时候，我们将获得更多信息用于修正宏观经济预测，”他表示，“需要观察贸易中断如何影响欧元区价格——包括对供应链的冲击，以及已导致欧元区从中国进口增加的贸易转移效应。”
机构观点
1、美银：鲍威尔或就利率问题抛出“橄榄枝”
美国银行分析师指出，美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔在降息问题上的角力将成为美联储议息会议焦点，但市场或迎来利好。尽管预计鲍威尔将重申美联储独立性并维持利率不变，但他可能同时释放“缓和信号”——若通胀符合预期，将为降息开启政策窗口。分析师警告，贸易战升级引发通胀恐慌可能打乱降息步伐，但只要经济持续降温，美联储仍将启动宽松周期。
2、三菱日联：政局不稳及美债收益率支撑美元，日元承压
三菱日联的Derek Halpenny在报告中表示，在日本执政联盟在参议院选举中失去多数席位后，日元可能难以实现反弹，因国内政治不确定性仍居高不下。他指出，日本可能将出现领导层更替，并可能引发大选。此外，美国短端收益率仍将对美元构成支撑。美国周四公布的初请数据表明，尽管劳动力市场略显疲软，但整体依然稳定，这与美联储主席鲍威尔抵御降息的政治压力的立场相一致。
（亚汇网编辑：小七）
