今日外汇交易必读：美元持续走弱 市场聚焦美国关键数据

  周二亚盘，美元指数小幅波动，美元周一触及五周新低，投资者等待本周的一系列美国就业市场数据，这些数据可能会影响对美联储货币政策路径的预期。交易员还在评估美国通胀数据和法院关于特朗普大部分关税措施为非法的裁决，以及他因试图解雇美联储理事库克而与美联储的角力。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于97.73附近，目前市场预计，本月美联储降息25个基点的概率为90%，且到2026年累计降息幅度将达100个基点，美元面临的下行风险持续成为市场焦点。本周经济日历包含多项重要数据，其中包括职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）、自动数据处理公司（ADP）私营部门就业数据，以及周五备受关注的非农就业报告。分析师认为，若劳动力市场持续疲软，将为美联储的鸽派立场提供支撑。法国兴业银行的克劳斯·巴德表示，若近期经济疲软态势被证实为真实情况，美联储可能会采取更为激进的政策应对措施。从技术面来看，美元指数目前处于50日移动平均线（98.000）和200日移动平均线（102.578）下方，这一走势强化了看空格局。98.317-98.834区间的阻力位表现稳固，而97.556的支撑位正受到考验。若空头动能增强，美元指数明确跌破该支撑位，下一步可能下探97.109，甚至进一步跌至96.377。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1706附近，周一，欧元/美元上涨超过0.20%，在流动性稀薄的交易时段中，因美国金融市场因劳动节假期而关闭。 软美元和对美联储将在9月会议上降息的日益押注提升了欧元的吸引力。从日线图观察，布林带中轨在1.1625，上轨1.1782，下轨1.1467，带宽约0.0315，整体趋于走平，显示中期波动性收敛。汇价目前运行在中轨之上并贴近上半区，短线维持“缓步上行+高位盘整”的结构。图上标注的前高为1.1829，而当下上方的首要静态阻力即为布林上轨1.1782与该前高的共振区间；若不能放量有效突破，容易在上轨附近反复。下方动态支撑首先关注中轨1.1625，其次是1.1467（布林下轨）与前期关键低点1.1391。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3536附近，周一英镑快速修复上周五的回撤，英镑/美元重返1.3500上方，北美时段一度逼近1.3550；在美元全盘承压的背景下，汇价重新聚焦1.3600一线的突破可能。与之呼应，美元指数（DXY）继续走低至98.00下方、接近7月末低位，风险偏好小幅回暖，英镑获动量加持。本周美国数据密集，劳动力市场将成为焦点。周内就业与薪资分项被市场视作检验通胀黏性的关键，而“年内两次降息”的预期仍在定价里缓慢升温，曲线前端利率下行，美元作为计价资产被动走弱。在这种外部环境下，英镑的贝塔系数被放大：美元每一次下行脉冲，英镑对其反向弹性更强。日线图显示，布林带中轨1.3430，上轨1.3639，下轨1.3222；最新价位于1.3540附近，运行在中轨之上且逼近上轨。自高点1.3788回落后，布林带宽度较此前显著收敛，反映波动率收缩与横盘趋势的强化；带内震荡重心从1.34上移至1.35上方，短线多头占优但缺乏单边扩散。
  外汇市场消息汇总

  1、贝森特：几位美联储主席人选也有望当理事

  美国财政部长斯科特·贝森特周一对Semafor表示，美联储主席的“几位”候选人也是填补央行理事会两个空缺席位的人选。当被问及市场对总统特朗普力图罢免美联储理事库克的反应时，贝森特说债市和汇市都保持了“平静”。贝森特表示，他和特朗普已经“详细讨论了候选人应是什么样的人以及他们的资格”，贝森特还说，特朗普对美联储“怀有极大的敬意”。

  2、特朗普称印度提出将对美关税降至零 但已经太晚了

  美国总统特朗普表示，在美国上周因印度购买俄罗斯石油而对其实施50%关税后，印度已提出削减关税税率。“他们现在已经提出将关税降至零，但已经太晚了。他们本应在数年前就这么做，”特朗普周一在社交平台Truth Social发文称。目前尚不清楚印度方面是何时提出的，也不清楚白宫是否计划重启与印度的贸易谈判。

  3、瑞银：欧洲央行的降息周期可能已经结束

  瑞银分析师表示，欧洲央行的降息周期可能已经结束，预计在9月政策会议上将把存款利率维持在2%不变。尽管我们预计2025年下半年欧元区经济将因美国关税而陷入停滞，且未来几个季度通胀水平将持平或低于2%的目标，但欧洲央行料不会再进一步降息。这一判断主要基于欧盟正推出大规模财政刺激：一方面，欧盟加强国防支出；另一方面，德国加大基础设施投资。分析师认为，这些措施将从2026年初开始逐步显现效果，为经济提供支撑。

  4、欧元区制造业复苏正在扩大 情况有所改善

  汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示，制造业的经济复苏正在扩大，受监测的8个国家中，有6个国家的情况正在改善，而上个月只有4个国家。因此，欧元区制造业PMI自2022年年中以来首次突破扩张门槛，这主要是因为企业提高生产的速度加快了。新订单也为可持续复苏带来了希望。在经历了三年多的持续下滑之后，企业现在看到了小幅增长。国内订单增加，抵消了国外需求的减弱。事实上，对抗美国关税的最佳补救措施可能是加强国内需求，包括欧盟内部市场。不过虽然复苏是真实的，但仍然脆弱。库存水平继续下降，以及积压订单略有加速下降表明，企业仍面临不确定性。鉴于美国关税政策和地缘政治紧张局势，这并不令人意外。

  5、德国制造业出现令人鼓舞的迹象，但尚未脱离困境

  汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示，对于德国制造业来说，这些都是令人鼓舞的发展。产出已经连续6个月增长，企业已经连续3个月获得更多的新订单。但这并不意味着德国工业已经脱离困境——远非如此。然而，在挑战日益严峻的情况下仍能扩大生产，这证明了它的弹性。当前，德国制造商正多线作战。出厂价格依然承压，订单积压继续缩减，继此前几个月回暖后，8月海外商品需求再度下滑。对此，企业裁员幅度较上月进一步扩大。不过值得欣慰的是，随着产出继续稳步增长，劳动生产率正在提升。总体而言，我们看到产出呈上升趋势，这应该得到扩张性财政政策的支持，包括增加对基础设施和国防的投资。

  机构观点

  1、机构：本周非农数据偏热的可能性更大

  Monex Europe分析师在一份报告中表示，若周五公布的非农数据好于预期，美元可能因此获得一些支撑。“我们认为，8月数据将显示劳动力市场仍相对稳固，数据偏热的可能性更大。”这可能使市场关注焦点重新回到通胀风险上，因8月通胀数据将在美联储9月会议前出炉。如果美联储更重视通胀风险，甚至可能全年都无法实施降息。这种情况将促使市场上调利率预期，并推动美元走强。

  2、法兴银行：英镑面临通胀和经济增长的组合打击

  法国兴业银行宏观策略师基特·朱克斯表示，由于英国面临高通胀与低增长并存的不利局面，这给英国央行带来政策挑战，英镑可能面临进一步下行压力。薪资上涨带来的通胀压力支撑了消费需求，但经济产出依然疲软。同时，英国的财政状况也十分严峻。英镑目前“唯一的利好”是其已大幅下跌，且市场上已有大量交易员通过做空英镑押注其继续走弱。但他警告称：“这种局面可能无法再为英镑提供太久的保护。”

  3、汇丰银行：预计欧洲央行9月将维持利率不变

  汇丰银行高级经济学家Fabio Balboni和Simon Wells表示，预计欧洲央行将在下周的会议上维持利率不变，并对未来可能降息保持谨慎态度。8月PMI和二季度经济0.1%的环比增长均略好于市场预期，7月通胀率也小幅高于预期。但另一方面，6月贸易数据显示出口大幅下滑，且法国政府面临垮台风险，加剧了政治不确定性。自6月以来已出现一些抑制通胀的因素，包括欧元走强以及美国对欧盟加征的关税略高于欧洲央行的基准预期。预计欧洲央行工作人员对经济前景的预测将仅有小幅调整。

  （亚汇网编辑：小七）