2025-09-08 14:03:10
上周五，非农数据大爆冷，美元指数短线急挫并接近抹去上周全部涨幅，截至目前，美元报价97.83。
1、8月非农：①非农就业增幅大大低于预期，6月数据下修至负值，为2020年以来首次出现萎缩；失业率创近4年来新高。②白宫经济顾问哈塞特：预计就业数据将会上修。需要更好地调整数据，修订幅度一直非常大。对就业数据的质量表示怀疑。现在没有改革美联储的计划。③参议院民主党领袖舒默援引非农报告称，民主党将在未来几周推动投票，推翻特朗普的进口关税。④特朗普：鲍威尔早该降息了。⑤美国劳工部长德雷默：美联储早该采取行动了。⑤美国财长贝森特：修订后的2024年就业岗位可能会减少80万个。
2、美联储方面：①特朗普公布美联储主席最终候选人名单：哈塞特、沃什与沃勒入围，美财长贝森特主动退出遴选。②美国参议院共和党拟修改规则加速美联储理事提名确认。
3、特朗普：准备对俄罗斯实施第二阶段制裁。
4、克宫：普京与特朗普的下一轮会谈可能在不久的将来举行。
5、特朗普对黄金、钨和铀等金属免征全球关税，变化将于周一生效。
6、特朗普签署行政令，调整关税政策生效范围。行政命令规定，在与外国贸易伙伴达成框架协议或最终协议后，美国可根据协议内容调整关税，包括将部分商品的对等关税降至零，但最终协议签署前通常不会缩小关税范围或修改第232条相关关税(钢铁和铝衍生品关税)。可获得零对等关税的商品包括无法在美国生产或生产不足以满足国内需求的产品、特定农产品、飞机及零件，以及药品应用的非专利物品。
7、日本首相石破茂宣布辞去自民党总裁职务，将不会参加自民党党魁竞选。
8、美日贸易协定细节曝光：5500亿美元投资由特朗普定夺，日本仅获45天期限落实。
9、特朗普批评欧盟对谷歌罚款，称将考虑反制。
10、万斯回应2028年是否竞选总统：“不想这些，我更专注当下”。
11、巴西8月对美出口大幅下降。
12、美国防部：两架委内瑞拉军用飞机在国际水域附近飞越了美国海军舰艇。
机构观点汇总
巴克莱：预计美联储年内连续降息 欧洲央行本周按兵不动
金十数据9月8日讯，随着美国就业报告显示劳动力市场下行风险加大，巴克莱经济学家预计，美联储将在9月、10月和12月连续降息，即便本周即将公布的数据可能显示消费者通胀加速。不过，他们排除了美联储大幅降息的可能性。报告称：“我们认为进行50个基点降息的可能性很小，市场也确实如此定价，而即将公布的CPI和就业与工资季度普查（QCEW）对这一预期影响有限。” 经济学家们仍然预测2026年3月和6月将再各降息一次，将最终利率降至3.00%-3.25%。相比之下，巴克莱预计欧洲央行本周将维持不变，而财政压力将持续，尤其是在法国和英国。
分析师David Scutt：日本政局动荡与美国通胀交锋，美日这一操作方式仍是首选
日本首相石破茂在周末辞职，给日本的政策前景注入了新的不确定性，市场对此反应激烈。其继任者可能倾向于更具扩张性的财政政策，并收回日本央行近期的鹰派立场，这一风险推高了美日。市场关注的焦点是高市早苗，她在去年的自民党总裁竞选中位居石破茂之后，如果成功当选，她将成为日本首位女首相。她支持更宽松的财政政策，并批评加息，这使她牢牢地吸引了市场的目光。由于执政联盟已失去参众两院的多数席位，自民党获胜者仍然有望出任首相，但其未来之路将比过去更加不确定。
债券市场同样令人不安。受财政担忧影响，长期日本国债收益率此前稳步攀升至数十年高点，但在上周晚些时候全球债券市场反弹的背景下有所回落。这种喘息可能只是昙花一现，日本首相之争可能决定财政扩张是否会加速。
目前美日仍位于200日均线（上行）和50日均线（下行）之间，维持区间波动，略有上行倾向。然而，除非美日彻底突破并收于200日均线之上，否则在跌破149时做空或上破50日均线时做多将是一笔不错的交易。在我们看到当前区间的明确突破之前，这仍然是首选的操作方式。如果上行突破，则需要关注151、152.4和154.8。下行方面，关注146（4月上升趋势线）、144.4和142.42。
瑞典北欧斯安银行：非农数据下修趋势恐尚未结束，实际数据远不及盈亏平衡水平
美国8月就业增长放缓幅度超过预期，仅为2.2万（市场预期7.5万，前值7.9万）。与之前的报告不同，在7月份数据略微上调（从7.3万上调至7.9万）之后，前两个月的净就业人数仅小幅下调，为-2.1万。然而，6月份的最终估值被下调至减少1.3万，这是自2020年12月以来就业岗位首次录得负值。修正趋势仍然以下行为主，表明8月份和7月份终值都有可能进一步下调。
与此同时，总就业岗位和私营部门就业岗位的三个月平均值均下降至2.9万，这显然远低于稳定劳动力市场所需的预期，即使是向下修正后的估计值。尽管停止移民和增加驱逐出境意味着就业的盈亏平衡水平有所下降，但不会下降到目前的水平。美联储卡什卡利此前估计新的盈亏平衡人数为7.5万。这些都是劳动力市场疲软的迹象。
9月份美联储降息应该已成定局，持续、甚至可能更激进的降息压力可能会加大，但我们目前维持9月降息25个基点的预测，等待本周的通胀数据。不过，市场再次预期更大幅度降息，并在年底前将降息三次。
瑞穗银行：美联储已被现实“打脸”，宽松周期即将启动
瑞穗银行表示，美国8月非农就业报告进一步印证了劳动力市场走弱的基调，就业、工时与收入增速已回落至疫情时期水平。无论通胀如何，美联储几乎可以肯定会在9月会议上降息。降息25个基点几乎板上钉钉，但如果8月通胀弱于预期，更有可能降息50个基点。美联储此前的通胀预测已被现实“打脸”，而其2026年失业率预测则面临无法兑现的风险。他们此前对通胀过于悲观，而对劳动力市场过于乐观。预计美联储将启动一轮持续的宽松周期，目标是将利率降至其认为的“中性水平”，即2026年3月前降至3%左右。而新任美联储主席很可能进一步加码刺激措施，将利率降至接近2%。不过风险在于，如果通胀重新抬头，到2027年至少会有一部分刺激措施被收回。
（亚汇网编辑：林雪）
