2025-07-10 21:38:56
随着7月10日交易进入尾声，原油市场在多空交织的复杂背景下，呈现出引人关注的行情走势，而未来的趋势也充满着诸多不确定性，这对投资者而言至关重要。
今日行情回顾
7月9日，国际原油期货价格微幅收高。纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货（WTI）价格上涨5美分，收于每桶68.38美元，涨幅为0.07%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4美分，收于每桶70.19美元，涨幅为0.06%。然而，此前美国能源信息署（EIA）于7月3日公布的库存报告显示，截至7月4日当周，美国商业原油库存大幅增加710万桶，至4.260亿桶，远超此前市场预期的减少210万桶，这对油价形成了一定的下行压力。与之相对，美国汽油库存减少270万桶，至2.295亿桶，此前市场预期为减少150万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存减少80万桶，至1.028亿桶，此前市场预期为减少30万桶，汽油和馏分油库存的下降在一定程度上缓和了原油库存大增带来的冲击。
技术面分析
从日线图形来看，美国WTI原油价格在经历短暂反弹后，受阻于70美元整数关口，连续三个交易日收出上影线较长的K线形态，显示上方压力显著。当前价格运行在20日与50日均线下方，MACD指标出现死叉迹象，动能柱逐步缩短，表明多头动能正在减弱。若WTI原油无法有效突破70.50美元阻力位，短期内可能继续下探至67.20美元支撑区；若后续价格跌破该支撑，则不排除测试前期低点65.80美元的可能性。布伦特原油的技术指标也呈现出类似的弱势格局，整体技术面暂不支持原油大幅反弹，关键支撑位的表现将成为短期内行情走向的重要指引。
基本面影响因素
供应端
OPEC+的增产决策对原油供应格局产生了重大影响。光大证券指出，OPEC+超预期增产，预计这将持续提振原油运输需求，但也使得市场供应压力增大。此外，非OPEC+国家原油市场份额提升，如西非、巴西、美国及挪威等国原油产量变化也会影响全球供应。美国能源信息署公布的数据显示，美国上周API原油库存增加712.8万桶，预期减少260万桶，进一步显示出供应端的宽松态势。
需求端
尽管美国汽油消费量环比上升6%，达每日920万桶，显示出夏季驾车高峰带来了一定的短期利多因素，但从宏观层面看，需求承压明显。美国季节性需求难超预期，中国车用能源转型拖累原油需求，同时特朗普持续施压关税政策，关税扰动放大了市场对原油需求的担忧。在终端需求疲软的情况下，成品油市场承接炼厂开工率提升的能力有限，使得市场对原油需求的增长前景较为悲观。
行情展望
展望未来，在供应实质性减量前，市场建议逢高空配。由于OPEC+增产、美国产量回落等因素，轻重油价差有望走扩，投资者可关注逢低做扩WTI-Dubai价差，SC-Brent价差也存在做缩机会。不过，市场存在诸多风险因素，OPEC+产量政策的进一步调整、关税政策的变化以及中东地缘局势的升级，都可能对原油行情产生重大影响。
综合来看，2025年7月10日晚间，原油市场在供应宽松、需求承压以及技术面偏空的多重因素交织下，短期内下行风险较大。投资者需密切关注关键支撑位的得失以及基本面消息的变化，谨慎做出投资决策。
（亚汇网编辑：章天）
