2025-07-15 13:02:56
由于担心美国对俄罗斯的制裁可能会影响全球供应，WTI 价格小幅走高。截至目前，WTI原油报价65.58美元，Brent原油报价68.30美元。
机构观点汇总
关税方面
①特朗普：如果俄罗斯在50天内无法达成俄乌冲突协议，将对俄罗斯征收100%二级关税。美国官员：特朗普指的是若50天内无法达成协议，除了对俄征收100%关税，亦会对购买俄油的国家实施二级制裁。
②巴西副总统否认巴西要求美国将关税降低至30%以及推迟关税期限90天的消息。巴西将公布有关美国关税的对等反制法令。
③欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税。
④泰国财政部：考虑对更多美国进口产品实行零关税。
⑤美国商务部对无人机和多晶硅进口启动232调查。
特朗普：美联储应将利率降至1%以下。
美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：美联储应保持独立，(但)其在关税问题上“非常错误”。
美联储哈玛克：目前尚无迫切降息的必要。
鲍威尔要求美联储监察长审查美联储大楼翻修成本。
机构观点汇总
Crystol Energy首席执行官Carole Nakhle：年内百元油价不可能实现，供需面仍失衡
就在几周前，涉及伊朗、以色列和美国的重大地缘政治发展展开，但价格曾短暂触及70美元的高位，然后在紧张局势缓解后迅速回落。尽管美国进入了驾驶旺季，但这种情况还是发生了。没有供应中断当然起到了一定作用，但更重要的是，它反映了潜在的市场基本面：随着全球经济状况继续对消费施加下行压力，供应充足的市场面临弱于预期的需求。虽然我们应该始终为任何市场的意外做好准备，尤其是石油，但今年100美元的原油似乎越来越不可能。
分析师Tammy Da Costa：美油需要突破这两水平才能转为看涨
WTI原油日线图显示，价格在未能守住200天均线阻力位68美元后，最近有所回落。价格走势目前交易于66.14美元的心理支撑位上方，1月至4月下跌的50%斐波那契回撤位在67.08美元提供阻力位。50天和100天SMA分别在64.59美元和64.87美元提供额外支撑。
价格走势盘绕在对称三角形内，表明潜在突破的积累。然而，RSI在50附近呈中性，表明在任何一个方向上都缺乏动能。如果果断跌破三角形，可能会触及6月24日的低点63.73美元。另一方面，需要突破67.08美元和200天SMA至68.06美元才能将偏见转回看涨。目前，该设置倾向于中性，在最近的拒绝之后略微看跌。
荷兰国际银行：若特朗普真的执行这些关税措施，油市前景将发生剧烈变化
特朗普对俄罗斯发表了“重大声明”。特朗普威胁称，若普京在50天内未就结束乌克兰战争达成协议，他将对俄罗斯实施100%的二级关税。由于没有立即采取任何行动，且市场普遍认为这些威胁不会真正落地，这也解释了市场的反应。然而，如果特朗普真的执行这些关税措施，并且执行得当，那么油市前景将发生剧烈变化。
俄罗斯每天出口超过700万桶原油及成品油，其中印度和土耳其等国是俄罗斯原油的最大买家。这些国家将不得不权衡——购买折价的俄罗斯原油所带来的利益，是否值得以本国出口到美国被征收极高关税为代价。如果关税得以有效执行，全球市场将陷入巨大供给缺口，而OPEC的备用产能也无法完全填补这部分短缺，这将给油价带来显着上行压力。鉴于特朗普本人有保持低油价的强烈意愿，我们不认为他会真正执行这一威胁。
高盛：若出现这一种情况，油价可能跌破基线预测
我们上调了对2025年下半年油价的预测，理由是供应中断的风险、经济合作与发展组织（OECD）国家石油库存减少，以及俄罗斯的产量受限。2025年下半年布伦特原油平均价格为每桶66美元，比此前预测上调了5美元，WTI原油为63美元，上调6美元。2026年的预测维持不变，布伦特为56美元，WTI为52美元。
我们维持2026年油价预测不变，是因为长期油价上涨的提振与2026年170万桶/日供应过剩带来的压力之间相互抵消。此前我们预计2026年供应过剩为150万桶/日。预计OPEC+将在9月前逐步取消220万桶/日的减产措施，其中包括最后一笔55万桶/日的增产。
若伊朗供应下降，布伦特原油可能升至90美元；而若如亚洲主要国家加大原油储备，则2026年油价可能维持在60美元左右。而如果OPEC+将2023年4月实施的165万桶/日减产全部取消，再加上正在撤回的220万桶/日减产，则油价可能跌破基线预测，在2026年衰退情境中甚至可能跌至40美元。
备用产能减少使我们更加确信油价将在2026年之后反弹。我们对长期油价看涨的判断，基于多个因素，包括投资下降、2026年之后缺乏新的非OPEC项目、以及未来十年需求增长。但我们对2026年保持谨慎态度，并继续建议对下行风险进行对冲。建议投资者卖出一份2026年6月布伦特原油75美元看涨期权，用这笔权利金去购买55/45美元的看跌期权。
（亚汇网编辑：林雪）
