2025-08-04 11:30:38
在石油输出国组织及其盟国（OPEC+）批准再次增加石油产量后，WTI原油小幅走低，引发了供应过剩的担忧。截至目前，WTI原油报价66.50美元，Brent原油报价69.25美元。
机构观点汇总
1、关税方面
①美国贸易代表：新一轮关税“基本已定”,不会在当前谈判中作出调整。
②加拿大贸易部长：预计总理卡尼和特朗普将在接下来的几天内进行会谈。达成降低部分关税的协议是一种“选择”。
③瑞士愿意在对美贸易提议中作出让步以降低39%的关税。④特朗普对等关税生效时间延迟一周至8月7日。
2、美国经济数据一览
①美国7月非农录得增长7.3万人，远低于预期的11万人；前两个月大幅下修25.8万个岗位，交易员完全定价年底前美联诸降息两次。
②美国7月ISM制造业PMI意外回落至48,低于预期的49.5,为2024年10月以来新低。
③美国7月密歇根大学消费者信心指数为五个月高点。
3、特朗普动态
①非农就业数据被操纵，目的是让我难堪，已指示团队立刻解雇劳工局局长。
②俄乌冲突本不应发生，已下令将两艘核潜艇部署在相应区域以回应梅德韦杰夫的言论。
③如果鲍威尔还不降息，理事会应该接管控制权。
④先扬言会毫不犹豫地解雇鲍威尔，后又称若解雇鲍威尔将扰乱市场，鲍威尔很可能继续留任美联储主席。
4、美联储
①威廉姆斯：5月和6月非农数据异常大幅下调才是焦点，对9月降息持开放态度。
①理事库格勒将于本周辞职，交易员加大对美联储9月降息押注。
②美联储理事沃勒和鲍曼发文回应为何反对美联储不降息，均提及劳动力市场出现疲软。
③哈玛克：就业报告“令人失望”,但不意味着上周应该降息；劳动力市场仍处于平衡状态。
④博斯蒂克：通胀风险远大于就业风险，目前仍预计今年将降息一次。
欧佩克+同意9月大幅增产54.8万桶/日，提前一年退出本轮减产计划。消息称下月会议或再考虑增产。
美媒：无视特朗普惩罚威胁，印度官员称将继续购买俄油。
机构观点汇总
高盛：维持布油价格预期不变，但指出需求存在下行风险
高盛周日重申了其对布伦特原油价格的预测，预计2025年第四季度平均每桶64美元，2026年平均每桶56美元，但预计近期事态发展将使其基线预测的风险范围越来越大。该投行称：“俄罗斯和伊朗受到制裁的石油供应压力加大，对我们的价格预测构成上行风险，特别是考虑到闲置产能的正常化速度快于预期。”然而，高盛指出，由于美国关税税率上调、额外二级关税的威胁以及美国经济活动数据疲弱，其2025-2026年日均需求增长预估存在下行风险。高盛还表示：“虽然欧佩克+的政策仍然灵活，但我们认为该组织将在9月后保持其生产配额不变，因为我们预计经合组织商业库存的增加速度将加快，季节性需求的顺风将消退。”
荷兰国际银行
上周末，OPEC+会议结果并未出乎市场预料，该组织宣布9月将增产54.7万桶/日。市场普遍已消化了这次增产，这标志着OPEC+已完成了220万桶/日额外自愿减产的全部回撤。我们认为，随着夏季需求旺季的结束和库存的开始增加，OPEC+的增产计划已告一段落。
然而，市场很大程度上还将取决于俄罗斯石油流向的变化。特朗普政府威胁将对从俄罗斯购买能源的印度实施制裁，这使得约170万桶/日的石油供应面临风险。如果印度炼油商停止购买俄罗斯石油，且没有其他买家接手，这将抹去第四季度和2026年的预期供应过剩。这也可能为OPEC+提供机会，开始逐步取消下一批总计166万桶/日的减产。
到目前为止，美国主要威胁对印度实施制裁。如果美国成功将这些流向也列为制裁目标，市场将变得相当紧张，OPEC+可能需要动用更深的备用产能。
分析师JamesHyerczyk
上周，WTI原油期货收盘上涨3.33%,地缘政治风险加剧以及全球贸易协议的相对明朗化提供了支撑。
回顾上周行情，油价上涨的关键驱动因素是全球原油供应的担忧日益加剧。特朗普总统重申，威胁将对继续购买俄罗斯石油的国家实施100%的二级制裁。摩根大通估计，如果美国全面实施制裁，可能会中断高达275万桶/日的俄罗斯原油出口。尽管市场对制裁能否完全执行持怀疑态度，但这一威胁已为原油价格增加了可观的地缘政治风险溢价。尽管宏观经济不确定性依然存在，原油市场仍保持谨慎的看涨基调。俄罗斯出口可能中断的重大风险、加上炼油产品需求强劲以及贸易流的稳定，持续为油价提供支撑。
只要市场保持在52周移动平均线64.40美元之上，市场前景仍将保持乐观。若能干净利落地突破69.89美元，则有望挑战6月高点77.09美元。如果跌破移动平均线，卖方将占据主导地位，跌破62.69美元则可能引发更深的回调。
分析师ChristopherLewis
由于美国总统威胁对俄罗斯实施进一步制裁，并对购买俄罗斯石油的国家征收关税，引发了市场对潜在供应中断的担忧，WTI原油表现异常强劲，价格一度刺穿70美元关口，但目前已回落至此位之下。市场似乎正在试图构建一个夏季区间。如果价格能突破上周K线的高点，我们可能会看到油价加速上涨，甚至可能冲向73美元。短期内，油价有回调的可能，我认为回调至65美元的水平将获得显着支撑。布伦特原油市场走势与WTI原油非常相似，目前正在测试50周指数移动平均线(EMA),但回吐了部分涨幅。目前，68美元仍然是重要的支撑位。我认为市场参与者正在押注夏季会出现小幅上涨。但我们必须记住，上周真正推动市场上涨的主要因素是，特朗普威胁对俄罗斯实施更多制裁，并威胁对从俄罗斯购买石油的印度等国征收关税。
（亚汇网编辑：林雪）
