2018-12-28 16:53:04
对中国股市投资者和预测人士来说，2018年是令人沮丧的一年。
基准上证综指比今年年初跌了将近25%，成为世界上表现最差的主要股市。美国和中国之间爆发的贸易战今年已造成约2.4万亿美元市值的损失，而去杠杆化努力将保证金贷款压缩至2015年峰值的三分之一。
尽管外国投资者继续通过沪港通将资金投入在岸股市，而且据说国有基金购买了交易所交易基金(ETF)来救市，但它们几乎没有阻止股市下跌。
由于中国经济疲软打击了消费支出，拖累了消费类股，即便是避险资产也在节节败退，无处可藏。而疫苗丑闻和基因编辑争议引发了医疗行业的抛售。
彭博从市值、成交量、杠杆率、基金清盘数和打新收益等多个角度回顾了这一年的A股市场。
蒸发市值
截至周四，中国股市已累计蒸发2.4万亿美元市值，创下彭博社自2002年开始编制该数据以来的最大跌幅。最严重的损失发生在10年前的全球金融危机期间，当时上证指数暴跌65%。今年早些时候，中国还将全球第二大股市的地位拱手让给了日本。
成交量萎缩
投资者已经多年没有像现在这样远离股票交易了。彭博数据显示，今年沪深两市日均成交量均降至人民币3,690亿元(合540亿美元)左右，为2014年以来的最低水平。周四只有2638亿元人民币的股票交易量，约为2015年峰值的1/10。
行业指数全线下跌
没有一个行业足够安全，能够保护投资者免受损失。根据彭博社收集的数据，沪深300指数中的10个行业分类指数全年均出现下滑，为2011年以来的最大跌幅。这与去年所有行业指标都上涨时的情况截然相反。
杠杆率
中国对金融杠杆的打击取得了一些成效，至少在股市，投机者消失了。由于投资者越来越厌恶风险，截至周三，未偿还保证金债务为人民币7,560亿元。这大约是其2015年峰值水平的三分之一，当时投资者借入创纪录数额的资金，押注股市进一步上涨，助长了巨大的股市泡沫。
基金清盘
焦头烂额的投资者已经按下了退出按钮。彭博汇编的数据显示，今年共有75家专注于股票的中国共同基金被清盘，这是自2007年此类数据问世以来最多的一年。相比之下，在过去11年里，共有88只股票共同基金被清盘。
冷却的IPO
内地新上市公司通常会在上市之初股价飙升，因为监管机构对首次公开发行(IPO)定价设定了上限，这对投资者来说很划算。数据显示，今年在国内交易所上市的股票在第一个月平均上涨了193%。尽管这可能看起来没那么糟糕，但仅为2016年回报率的一半，而且也是四年来表现最糟糕的一年。
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