2021-03-09 10:39:52
抱团股“跌妈不认”
在拜登1.9万亿刺激政策和两会利好的刺激下，今天大盘一度高开。随后抱团股像扶不起的阿斗一样惯性扑街，拖累三大指数快速翻绿，午后加速大跌！
当中跌势最惨烈的是抱团三雄白酒、光伏、新能源车！当中白酒最为惨烈，泸州老窖、山西汾酒跌停！五粮液跌超过8%，茅台跌近5%！
在补贴退坡的担忧下，港股光伏龙头保利协鑫断崖式下跌超过25%，拖累A股光伏板块跟随暴挫，三大巨头通威股份、阳光电源大跌，龙头隆基股份跌停！
最后一个抱团板块新能源车也未能守住，在周五美股造车新势力大跌的影响下，今天板块全线尽墨，龙头比亚迪、亿纬锂能跌停！
缘何杀跌
今天盘面完全不顾周末利好，出现洗仓式下跌，主要由于：
1、美国十年期国债息率早盘突破1.6%！
因为美国经济复苏前景转向乐观，加上沙特油井被袭击推升油价等因素，导致市场对通胀预期升温，十年期美债今日持续飙升，并突破1.6%！
由于港股市场对美债息率异常敏感，早盘的美债息率抽升直接导致港股核心资产全面溃败！
当中内资钟爱的美团、小米皆暴跌超8%，京东跌6%，腾讯跌超5%！而这些个股恰恰是一月时国内基金南下不惜代价疯狂抢筹的“核心资产”！
港股抱团板块的大幅杀跌也间接拖累A股的抱团股暴挫，由之前正向的溢出效应演变为当前恐慌性的循环杀跌！
白君早在一月时就为大家提个醒，过往南下资金不计成本疯狂抢筹后，都没有什么好下场的。
这次90后基金经理再次证明，靠抱团大招打天下的套路，去到香港仅会被各路大鳄打得丢盔卸甲！
此外，美债抽升也导致人民币近日贬值压力增加，导致部分押注人民币升值的热钱流出，这点从北向资金近期走势可以得到印证！
截至收盘，北向资金全天累计净流出85.89亿元，再创年内单日净流出规模新高！
而本月至今，外资一改持续流入的态势，转而流出94.25亿！由于外资一向是市场的风向标，北向资金大幅撤离也进一步打击市场的信心！
2、除了外围因素外，在抱团股连续下跌后，市场已经开始出现对基金赎回潮的担忧！
毕竟这轮抱团股的疯涨，离不开一群心存暴富幻想的“韭零后”的神助攻！而这群小白很多都是砸锅卖铁ALL IN进场，准备狠狠地捞一笔！
不过节后基金重仓的各类“茅族”节后纷纷暴跌，很多跌幅已经超过30%，导致不少明星基金净值大幅度缩水！
对于很多从来没有经历过股市风浪的“坤坤”小迷弟而言，这波抱团股“跌妈不认”式的杀跌远超他们的风险承受力。
同时由于大部分新基民都习惯满仓操作，一旦被套将严重影响他们正常生活所需的现金流，这样就导致不少“韭零后”面对下跌含泪止损！
一旦这群新韭菜被动止损离场，同时在新募基金规模大幅缩水下，基金经理为了应对赎回潮，仅能被迫再砍仓抱团股，从而形成负反馈循环。
目前虽然没有证据证明赎回潮已至，但近日抱团股加速杀跌的走势却在暗示这种风险正在酝酿！对于抱团股，白君还是那一句，泡沫有风险，建议先回避！
熊市已至？
今天这波恐慌式杀跌，是不是意味着A股将全面转向熊市？白君认为机会不会太大！
回顾过往A股几年牛转熊的历史，基本伴随着一个热词——去杠杆！因为A股主要是流动性驱动的市场，流动性的风向决定着A股的命脉！
过去两波熊市，无伦15年的股灾，还是18年的阴跌，决定性因素还是资金面的全面收紧！
在不急转弯的政策大前提下，现阶段市场资金面依然充裕，并不存在全面转熊的基础，因此当前抱团股瓦解引发的暴跌，仅是风格大切换的进行时！
正如霍华德.马克斯所言，钟摆不可能永远朝着某个端点摆动，或停留在端点处！现在市场只是对节前极限分化行情的一波价值回归！
盘面上虽然抱团股很惨烈，但很多低估值，同时受惠政府工作报告的板块表现相当突出！
当中昨天白君和大家聊过的“碳中和”主线中钢铁、水泥等有望迎来新一轮供应侧改革的板块表现坚挺！
而无论是美股还是港股，在这波美债风暴调整中，也是低估值的传统板块表现远优于FAANG等抱团股。
在经济复苏和通胀预期越来越强烈的背景下，高性价比的顺周期板块，尤其部分受惠“碳中和”政策方向的领域，可望迎来逢低布局的黄金坑！
