2025-04-27 14:04:24
【公告掘金】
泰恩康（301263.SZ）一季度净利润3154.6万元，同比下降30.62%
江南化工（002226.SZ）：紫南投资拟减持不超过3%股份
龙迅股份（688486.SH）：拟约3.43亿元投资建设龙迅股份科创（研发）基地项目
【热点掘金】
一、赛维时代-301381-服饰品牌动销靓丽，存货因素影响短期盈利
利好：公司发布2024年年报及2025年一季报。24年公司实现收入102.75亿元（同比+56.5%，下同），归母净利润2.14亿元（-36.2%），扣非归母净利润1.81亿元（-41.3%）；24Q4公司实现收入34.74亿元（+58.7%），归母净利润0.19亿元（-83.5%），扣非归母净利润0.18亿元（-82.4%）；25Q1公司实现收入24.58亿元（+36.6%），归母净利润0.47亿元（-45.3%），扣非归母净利润0.41亿元（-42.3%）。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为3.3/4.5/6.1亿元，PE分别为24.9X/18.3X/13.5X。
二、北方华创-002371-25Q1业绩表现亮眼，平台化持续布局
利好：2024年公司实现营业收入298.38亿元，同比+35.14%；实现归母净利润56.21亿元，同比+44.17%；实现扣非后归母净利润55.7亿元，同比+55.53%。25Q1公司实现营业收入82.06亿元，同比+37.9%；实现归母净利润15.81亿元，同比+38.8%；实现扣非后归母净利润15.7亿元，同比+44.75%。我们预计公司2025-2027年收入分别为393.86亿元、492.33亿元、590.79亿元，归母净利润分别为76.23亿元、99.34亿元、122.67亿元。采用PE估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为平台型龙头有望获得更高份额，给予公司2025年38倍PE，对应目标价542.27元/股，维持“买入-A”投资评级。
三、中国太保-601601-2025年一季报点评：银保渠道增长亮眼，净利润波动不改长期韧性
利好：中国太保发布2025年一季报，公司2025年一季度实现营业收入937.17亿元，同比-1.8%；实现归母净利润96.27亿元，同比-18.1%。资本市场波动导致公允价值变动同比减少，归母净利润短期承压。公司2025年一季度实现营业收入937.17亿元，同比-1.8%；实现归母净利润96.27亿元，同比-18.1%，短期承压主要是由于债市、股市等资本市场波动带来的公允价值变动损益的阶段性下降（1Q25公允价值变动收益为16.55亿元，1Q24同期为151.04亿元）。1Q25公司寿险业务表现优异，NBV高增且个险渠道人力基本企稳，伴随银保渠道持续发力，分红险占比不断提升带来的产品结构优化，Q2有望延续负债端结构改善和NBV稳健增长的良好态势。公司产险车险和非车险精细化运营有望推动COR持续小幅优化，夯实承保盈利基础。公司大类资产配置稳定，有望持续受益宏观经济企稳回暖预期下的权益市场反弹表现，估值修复可期。建议积极把握股价阶段性回调的机会，我们预计2025-2027年公司EPS分别为4.11/5.39/6.31元，P/E分别为8X/6X/5X，维持“推荐”评级。
【技术突破】
伊之密（300415）
投资要点：公司的主营业务是注塑机、压铸机、橡胶机等产品的设计、研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是通用机型注塑机、专用机型注塑机、冷室压铸机型、专用机型、镁合金系列机型、LEAP系列7000T、9000T超大型压铸机、全新NEXT2系列两板式压铸机、YL3-VL/F第三代欧标系列注射机、卧式系列注射机、C型注射机、A3系列立式橡胶注射成型机、平板硫化成型机、LSR电缆附件成型注射机。
精准解析：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。已有342家主力机构披露2024-12-31报告期持股数据，持仓量总计2.37亿股，占流通A股52.65%。近期的平均成本为20.16元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
滨江集团（002244）
投资要点：公司的主营业务为房地产开发及其延伸业务的经营。公司的主要产品有房地产、酒店、物业服务。公司荣获由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同发布的2019中国房地产综合实力百强企业第25位、2019中国房地产百强企业“盈利性TOP10”和“融资能力TOP10”、“中国民营企业500强”“浙江省百强企业”、“浙江省服务业百强企业”等品牌荣誉。
精准解析：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。已有271家主力机构披露2024-12-31报告期持股数据，持仓量总计3.16亿股，占流通A股11.77%。近期的平均成本为10.37元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
凯盛新材（301069）
投资要点：公司是一家主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司主要产品包括氯化亚砜、高纯度芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯、氯醚、聚醚酮酮等。公司在间/对苯二甲酰氯类化工行业拥有扎实的技术基础。公司的“氯化亚砜制备间苯二甲酰氯试制”和“氯化亚砜制备对苯二甲酰氯试制”均获得山东省中小企业科学技术进步一等奖。
精准解析：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。已有40家主力机构披露2024-12-31报告期持股数据，持仓量总计2.52亿股，占流通A股64.25%。近期的平均成本为15.45元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
（亚汇网编辑：书瑶）
