2025-05-27 17:29:22
今日盘面：
A股三大股指5月27日集体小幅低开。早盘两市走出单边下挫的行情，个股亦呈现普跌态势。午后两市维持低位震荡的走势，个股上涨家数明显增加。从盘面上看，消费电子、机器人、CPO、算力、AI应用、光伏、半导体、新能源车概念股走弱；新消费、培育钻石、无人物流车、创新药题材走强。至收盘，上证综指跌0.18%，报3340.69点；科创50指数跌0.95%，报972.92点；深证成指跌0.61%，报10029.11点；创业板指跌0.68%，报1991.64点。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
国泰海通证券发布研究报告称：4月中国服装零售平稳增长，环比一季度降速；近期大部分海外服装品牌最新财报业绩超预期，美国加征关税影响分化，Amer、加拿大鹅等影响较小。4月服装零售数据平稳增长，环比一季度略有降速。2025年4月，社会消费品零售总额同比增加5.1%，限额以上单位商品服装类零售额同比增加1.50%，服装鞋帽、针、纺织品零售额同比增加2.20%，增速环比一季度下降1.2%，整体表现相对较弱。近期海外服饰品牌一季度季报大部分超预期，Amer展望积极。近期Amer、Deckers、加拿大鹅、VF相继发布最新季报，其中前三者业绩均超预期，VF低于预期。分地区来看，大中华区普遍是核心增长动力，如Amer 2025年第一季度大中华区收入同比增长43%（高于公司整体的23%）。展望未来，Amer对2025年收入指引为同比增长15-17%，Deckers、加拿大鹅考虑到宏观不确定性暂未提供最新财年指引，VF针对FY2026年第一季度（2025/5-7）收入指引为同比下降3-5%，未提供全年指引。
开源证券发布电子行业点评报告，5月23日，豆包APP上线视频通话功能，本次升级基于视觉推理模型，支持联网搜索。根据APPSO的测评，豆包视频通话可通过轮毂认出小米SU7，辨认木棉果，介绍路边的铸造抛丸除尘器，可以通过桌面的摆放习惯推测主人的MBTI，甚至可以基于视觉感知的内容进行AI创作。看似简单的识别和回答过程，其中蕴含着对周遭环境的理解，和基于视觉理解内容的进一步联想和创作，有别于早已出现的“识图”功能，在视频聊天过程中AI的工具属性被淡化，更类似人类的Agent属性愈发凸显。
国海证券发布研究报告称：AI应用迎来兑现期，模型能力持续提升。模型能力进展总结：核心在多模态+低成本部署+推理能力提升+长上下文1、多模态能力增强：各大厂纷纷支持文本、图像、音频和视频的多模态输入，提升模型在复杂任务中的适应性，2025年或是原生多模态加速发展元年。2、高性价比模型加速涌现：例如OpenAI的GPT4.1、阿里的Qwen3，均实现了模型在保持性能不变的同时，显著降低使用成本，适合企业进行大规模部署。3、推理能力进一步提升：新模型持续在数学、代码和图像推理能力上取得突破，满足更高的应用需求。4、更长的模型上下文：例如GPT-4.1支持100万上下文，而Llama4-Scout版本首次支持千万级上下文。
华泰证券发布食品饮料行业专题研究报告，看好经济向消费转型过程中的食品饮料食品饮料：BK0438 29326.54 2.27% +自选行业表现，在托底政策的支撑效果明朗及社零增速稳步提升背景下，预计消费复苏将是贯穿全年的投资主线。微观层面，不少食饮企业目前已完成渠道库存的去化、并努力通过品类拓展与渠道创新、成本节约与效率提升驱动收入和利润增长。
中信证券研报称，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）大会摘要数据于5月22日正式公布，多家国内创新药企业展示了优异的临床数据，其中中国专家的发言数量再创新高，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列。一部分创新药在过去没有很好治疗手段的适应症上开疆拓土，用全新机制奔向蓝海新市场；一部分创新药勇于挑战当前SOC，用更高的治疗水平瞄准更广阔的舞台。当地时间5月30日至6月3日，ASCO大会将在美国芝加哥召开，届时报告数据将随随访时间进一步更新，LBA报告内容也将公布，有望再一次引燃创新药关注热潮。综上，维持创新药行业“强于大市”的评级。
中信建投研报表示，债市收益率震荡上行。展望后市，预计债券市场以震荡为主。短端方面，目前资金面下行速度放缓，DR001在1.5%附近震荡，后续关注月末央行流动性投放，近月来跨月整体平稳，预计风险不大。中信建投中信建投：601066 22.97 0.09% +自选认为，DR001中枢仍在1.4%附近。信用方面，建议把握信用利差压缩机会，目前短久期中高等级信用利差已压缩到低位附近，后续市场做多方向可能转向信用拉久期，建议关注3年以上高等级信用债。
中国银河证券表示，随着美国联邦债务规模持续攀升，市场或加剧对美债违约风险及美元信用贬值的担忧，增强黄金作为传统避险资产的配置价值。若市场对美元长期储备货币地位的信心出现动摇，全球央行或将加速增持黄金储备，以对冲主权信用风险及汇率波动压力。而扩张性财政政策也将引发市场通胀预期升温，进一步增强黄金的抗通胀属性，支撑黄金中长期价格中枢。
（亚汇网编辑：章天）
