【近期铁矿石现货成交偏弱，基差继续收窄。本期全球铁矿石发运总量、到港量双双下滑，但整体处于近年来同期高位水平，后期铁矿发运有冲量预期，到港压力或增大。产业端淡季，五大钢材产量增，铁水淡季不淡，铁矿港口库存仍旧在去库，240以上的高铁水仍旧能驱动港口去库，关注后续铁水状况。传唐山7月4日-15日的硬减排措施，减产政策炒作下，铁水石需求有望减少。中长期看，铁矿石整体呈现供应逐步回升、需求相对低位、港口库存步入累库通道的局面，铁矿供需过剩格局不变，震荡偏空对待，后期关注铁水动向。【煤焦】消息面传出部分地区焦企或将复产，临汾地区部分停产煤矿将陆续复产，煤焦市场或弱势调整。焦炭方面，钢厂打压焦炭，对焦企第四轮提降落地，焦企利润收缩。各地高温梅雨季到来，下游需求转弱，钢厂控量现象增加，焦企库存压力增加，焦炭综合库存整体环比增加。矿山复产增加供应，铁水产量维持高位，传唐山7月4日-15日的硬减排措施，减产政策炒作下，铁水石需求有望减少，后期关注铁水及煤焦供应端动向。【玻璃基本面无实质性利好，沙河地区小板的投机情绪再次被点燃。产线上，点火及放水并存，想要满足玻璃季节性去库，日熔量要降到15.4万吨以下。梅雨季来临，需求存转弱预期，全国浮法玻璃样本企业总库存仍位于近两年同期高位，东北库存压力较大，近期在库存和利润双重压力下，东北是冷修的集中区域。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比
机构看盘 小亚 07月02日 12:01 33
【塑料】据隆众资讯统计，本周我国评：7月PE检修装置偏多，不过前期新产能投放部分弥补检修损失，当前产量仍处高位。下游淡季延续，终端备货意愿低，下游开工率预计维持窄幅下降趋势。LLDPE震荡偏弱看待。【评：增扩能镇海炼化四线后，市场供应增量，然近期多套装置意外停车，检修损失量预期呈现上涨趋势，供应压力尚可。淡季需求偏弱，下游开工率难有好转，成本回落，市场心态谨慎。预计PP7月延续弱势盘整。【评：乙二醇市场偏弱整理，成本端支撑有限，国内供应量缓慢增加，下游聚酯负荷存下降预期，传统淡季，终端织造订单清淡，坯布走货缓慢，港口乙二醇库存低位下降趋势限制其下行空间。预计乙二醇09合约短期震荡运行，下方支撑4250一线，建议观望或回调短线做多。【Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国39.21%，较上周增2.82%;日均产量25605吨，增375吨。评：锰矿发运减量影响有限，港口库存较为充足、叠加7月外矿山报盘下跌，锰矿报价难有大幅上涨，成本端对锰硅价格的支撑并不坚挺。目前成材产量高位维稳，但利润修复环境下厂家复产驱动增加、锰硅主产区连续六周复产，市场供需缺口逐渐收窄。随着终端用钢需求淡季的深入，钢材库存止降转增，钢厂利润存在收缩可能，成材减产预期仍存。锰硅供需关系趋向宽松，市场去库难度增加，期价进一步上行的空间较为有限。
一、行情回顾与操作建议铸造铝合金跟随沪铝小幅走强，AD-AL负价差扩大5至-495，当前处于汽车行业淡季，AD-AL价差预计暂保持偏低水平运行。氧化铝再度转跌，3000点阻力显著，但期货贴水较深叠加成本支撑，下方空间有限，无突发干扰刺激之下保持区间波动;电解铝国内运行产能维持高位，需求端淡季来临，周一库存小幅增加0.5至46.8万吨，伴随部分铝厂铸锭量增加而下游对高价铝有畏高情绪，市场成交趋弱。综合来看，基本面矛盾有限，铝价在宏观回暖以及低库存支撑下暂保持偏强，但供需有转弱趋势，高位尝试沽空，套利头寸暂持有，仅供参考。二、行业要闻作为全球领先的铝生产商之一，阿联酋全球铝业公司(EmiratesGlobalAluminium)宣布计划在美国俄克拉荷马州投资40亿美元建设铝厂。唐纳德·特朗普一直倡导富裕的海湾国家增加对美投资，以规避其关税政策。该冶炼厂年产能预计达到60万吨原铝，建设将于2026年底动工，2030年竣工投产。EGA还将与美国国防承包商RTX公司以及阿联酋的Tawazun理事会合作开展一个镓项目。厂址位于塔尔萨港附近的英诺拉港，具有战略物流优势，选址取决于与俄克拉荷马州公共服务公司(PSO)成功敲定具竞争力的长期电力供应协议，获得有利的州和地方投资激励措施和税收抵免安排。该铝厂预计在建设阶段将创造大量就业机会。据挪威海德鲁(NorskHydro)官网消息，受挑战的市场环境
机构看盘 小亚 07月02日 12:01 37
一、行情回顾与操作建议伊朗仍未表态是否与美国进行谈判，隔夜油价震荡运行。供应端，OPEC扩大增产幅度的首月，8个成员国基本上完成了既定的增产幅度。后期来看，特朗普近期多次表达了对油价过高的担忧，后期不排除OPEC+加大增产力度的可能性。需求端，6月报中，针对中美关税冲突暂缓，油价逐步回归基本面驱动，3季度在需求旺季的支撑下相对较强，操作上考虑反套，4季度或再度考验页岩油的成本线。二、行业要闻6月27日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。伊拉克如道电视台记者提问，以色列和伊朗停火之后，中方和伊拉克的贸易恢复到冲突之前的水平了吗?此外，美国总统特朗普表示，中国可以继续从伊朗购买石油。请问中方现在开始进口了吗?进口多少?郭嘉昆表示，关于第一个问题，中国同伊拉克保持着正常的贸易往来。中方希望以色列和伊朗实现持续有效的停火，推动中东地区实现和平与稳定。关于第二个问题，郭嘉昆说，正如我们此前强调的，中国将根据自身国家利益采取合理的能源保障措施。花旗：油价下半年可能承压。美国能源部长赖特：税收法案最终将导致能源价格上涨。美媒：特朗普借美欧贸易谈判施压欧盟，力阻石油巨头受气候法规约束。三、数据概览
机构看盘 小亚 07月02日 12:01 34
【市场动态】1、2、品种总持仓1093218手，减少33365手。仓单7885张，减少132张。【基本面分析】1、2、国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能产出量，导致产能利用率上涨，未来短期内计划检修及减产涉及产能多于复产产能，产量或小幅减少。中煤蒙大延续检修状态，内蒙古久泰烯烃装置故障低负荷运行，中煤榆林烯烃装置检修结束重启，烯烃周均开工率小幅下降，延长中煤榆林二期下周预期停车检修，预计烯烃行业开工率继续下降;除甲醛负荷小幅下移外，其他传统需求均因前期检修装置重启而负荷提升，未来短期内除醋酸开工率有提升预期外，其他品种均因检修有负荷下降可能。外轮卸货正常，国产送到套利放量，沿海表需大幅走弱，甲醇港口库存环比增8.41万吨至67.05万吨，未来港口表需或维持弱势，但整体显性外轮到货量仍处低位，预计港口甲醇库存或去化。3、多头主流：显性外轮到货量低位，夏季出行需求支撑。空头主流逻辑：国产送到套利放量，烯烃检修降负增多。【总结】1、观点：震荡偏强2、核心逻辑：1)显性外轮到货量低位2)烯烃检修降负增多3)国产送到套利放量
机构看盘 小亚 07月02日 12:01 36
核心观点【今日铜价增仓上行，主力期价站上8.07万关口，沪铜持仓量午后上升超2万张。午后有色普涨，【今日铝价震荡上行，持仓量随之上升，主力期价站上2.06万关口。宏观层面，全球宏观氛围回暖，利好铝价。产业层面，电解铝价格上涨后，下游采购意愿下降，电解铝社库去化放缓。此外，电解铝厂利润较高，盘面套保压力较大。技术上，【今日沪镍在12万上方窄幅震荡，午后随着有色板块上行。全球宏观回暖，镍价触底回升。基本面上，上游菲律宾和印尼镍矿维持强势;下游1.产业动态铜7月1日，近期，金川集团铜贵股份有限公司首票有色金属加工贸易深加工结转业务成功落地，打通了辖区有色金属加工贸易企业间保税料件高效流转的“最后一公里”。6月30日国内市场电解铜现货库存12.35万吨，较23日降0.84万吨，较26日降0.83万吨。铝据Mysteel不完全整理，2025年上半年国内共74个铝项目开工、投产。其中，西南铝业20万吨再生铝循环经济设备基础项目、魏桥创业集团滨州精细氧化铝新材料生产基地项目、南山铝业铝合金高值化循环利用项目等49个铝相关项目开工;立中集团高性能铝合金新材料项目、湖北鑫贵铝业、新疆星旭铝业等25个铝相关项目投产。镍7月1日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2508合约。金川电解主流升贴水+2550元/吨，价格122720元/吨;俄罗斯镍主流升贴水+600元/吨，价格120770元/吨;挪威镍主流升贴
【摘要】【行情复盘】期货市场：上周，现货市场：苯乙烯现货价格下跌走弱，截止上周五，华东市场价格为7985元/吨，华南市场价格为7910元/吨。纯苯现货市场：现货价格下跌回落，截止上周五，华东市场价格5965元/吨。【重要资讯】(1)成本端：地缘政治冲突缓和，油价回落调整。(2)供应端：装置陆续重启，预计供应回升。宁波科元30万吨装置6月11日停车，6月25日重启;辽宁宝来35万吨装置6月19日停车，计划15-20天;弘润石化12万吨装置于6月初停车，重启待定;巴陵石化13万吨装置4月19日停车，计划6月底7月初重启;唐山旭阳30万吨装置计划7月份停车检修40天左右。截止6月26日，周度开工率80.29%，周度环比+1.39%。(3)需求端：进入季节性淡季，需求小幅调整为主。截至6月26日，PS开工率57.87%，周度环比-1.26%，EPS开工率56.19%，周度环比+3.12%，ABS开工率61.23%，周度环比+1.37%。(4)库存端：6月25日，华东港口库存9.05万吨，周环比累库1.65万吨，6月18日至6月25日华东主港抵港3.835万吨，提货2.185万吨，下周期计划到船约3.0万吨。【市场逻辑】装置陆续重启，供应回升明显，而下游需求表现一般，苯乙烯供需转弱，拖累价格走势，成本端，地缘政治冲突缓和，油价回落调整，对下游支撑不足。【交易策略】供需偏宽松，叠加成本支撑不足
机构看盘 小亚 07月01日 23:03 37
【现货市场】新疆灰枣主产区枣树长势相对正常，枣农积极进行田园管理，为避免后期高温干旱对坐果的影响，多数枣农在摸芽过程中适当保存新枝条，首轮环割基本结束，关注坐果情况及天气变化。6月30日，河北崔尔庄市场停车区到货1车，随着盘面价格上涨市场现货价格小幅探涨，部分持货商报价上涨0.20-0.30元/公斤，实际成交一般。广东如意坊市场到货1车，受盘面价格上涨影响现货价格上探0.10-0.20元/公斤，下游客商按需采购。【行情展望】免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 07月01日 14:33 39
观点与操作策略特朗普称不需延长7月9日的加征关税最后期限临近，而欧盟、加拿大、印度等经济体均愿做出不同程度让步，市场对贸易协议的达成有一定期望，风险偏好回升继续支撑美股，不过，操作上，长线多单继续持有。沪金2510参考区间760-800元/克，行情回顾相关消息白宫新闻秘书莱维特表示，特朗普本周将与贸易团队会面，以确定国家关税税率;如果各国不谈判，特朗普将设定税率;特朗普将签署行政命令，终止对叙利亚的制裁。美联储博斯蒂克重申，他仍预计美联储今年会下调一次利率，同时指出美联储在决定采取行动之前还有时间考虑最新的数据。他预计美联储明年将降息三次。加拿大宣布撤回数字服务税，以推动与美国的贸易谈判重回正轨。美国总统特朗普与加拿大总理卡尼已同意两国将重启谈判，并力争在7月21日前达成协议。随着7月9日关税谈判截止日期临近，印尼宣布将放宽或取消对十大类商品及原材料的进口限制，并向美国提出共同开发关键矿产项目的合作邀约。今日关注(来源：
机构看盘 小亚 07月01日 14:33 37
核心观点一、欧美原油期货价格窄幅波动6月27日(周五)，纽约商品期货交易所WTI8月
机构看盘 小亚 07月01日 13:33 37
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
